Dolar için kritik hafta!

Oldukça önemli bir haftaya başlıyoruz. Çarşamba günü açıklanacak FED faiz kararı doları yeniden hareketlendirebilir.

HAZİRAN İŞARET EDİLİR Mİ?

ABD ekonomisinin zorluklar ve belirsizliklerle karşı karşıya olduğunu bu nedenle para politikası ayarlamalarının kademeli ve ihtiyatlı olacağını ifade eden üyeler, Mart ayındaki toplantıda faiz tahminlerini düşürmüşler ve bu yıl 2 faiz artışı öngördüklerini belirtmişlerdi. Bu toplantıda faiz artırımı ihtimali sıfır. Ancak biz Haziran ayı beklentilerine bakacağız. İş gücü piyasasında güçlenme devam ediyor. Geçtiğimiz hafta  247 bin gelen işsizlik başvuruları 1973 yılından bu yana en düşük seviyeye geriledi. Üyeler, gelişmeye devam eden iş gücü piyasasının tüketim harcamalarını destekleyeceği ve enflasyonu yüzde 2 hedefine ulaştırması bekleniyor.Ayrıca Çin ekonomisinde son dönem görülen toparlanma sonrası FED’in küresel ekonomik riskler ile ilgili yapacağı açıklamalar önemli.

ABD’DE ENFLASYON BEKLENTİLERİ YÜKSELDİ

2015’in ikinci çeyreğinde toparlanmaya başlayan enflasyon yılın başında yüzde 1 seviyesine kadar yükseldi. Son gelen veri yüzde 0.9’du. Çekirdek enflasyonda ise yüzde 2.2 yükseliş görmüştük. Yellen son yaptığı açıklamada, enflasyondaki yükselişin volatilitesi yüksek kalemlerden kaynaklandığını ve yükselişn kalıcı olmasını görmek istediklerini dile getirmişti. 10 yıllık breakeven’lar yüzde 1.65 seviyesine kadar yükseldi. 5 yıllık breakeven ise yılbaşından bu yana en yüksek seviye olan yüzde 1.80 seviyesinde. Bakalım petrol fiyatlarındaki toparlanma ile birlikte yükselen enflasyon beklentileri için FED ne diyecek?



KURDA 2.80 BÖLGESİ KUVVETLİ

Geçtiğimiz hafta yeni Başkan Çetinkaya ile üst bantta 50 baz puan indirime giden TCMB, ölçülü indirimi ile TL’ye destek oldu. Önümüzdeki aylarda enflasyon görünümüne bağlı olarak yeni faiz indirimleri görebiliriz. Çekirdek enflasyonun manşetin üzerinde olması ise Merkez Bankası’nın çekindiği en öenmli gösterge. Açıklamalarda çekirdek enflasyondaki gerilemenin sınırlı olduğu ve sıkı duruşun devam edeceği zaten belirtiliyor. TL’deki güçlenmenin devam etmesi için küresel gelişmelerin TL’yi desteklemeye devam etmesi gerektiğini düşünüyoruz. Yurtdışı gelişmeler ile birlikte kurda görülecek yukarı hareketler Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine engel olabilir. 2.80 bölgesinin kuvvetli olduğunu ve üzerinde kalındıkça yukarı gitme isteği olabileceğini söyleyebiliriz.



BOJ FAİZLERİ DAHA DA İNDİRECEK Mİ?

Perşembe günü gözler BoJ’da olacak. Negatif faiz uygulamasına başlayıp faizleri yüzde -0.10’a indiren Japonya Merkez Bankası, bankalara uygulayacağı negatif faiz ile ilgili açıklamalar yapacak. Merkez Bankası yetkilileri Abe yönetiminden daha çok beklediği yönünde haberler var. Büyüme hızını artırmak için Abe yönetiminin reformları hızlandırması gerektiğini düşünen üyeler, aynı zamanda daha fazla mali harcamaların işe yarayacağını belirtiyor. Çarşamba günü FED kararını takip edecek üyeler, Perşembe sabahı yurtiçi verileri takip edecek. Geçtiğimiz dönemde yıllık bazda yüzde 1.2 artan hane halkı harcamalarının yüze 4.2 düşmesi bekleniyor. Enflasyon tarafı için oldukça olumsuz. Çekirdek TÜFE’de ise yüzde 0.2 düşüş bekleniyor. Bir önceki dönemde değişim görülmemişti. Perakende satışlarda ise yüzde 1.5 düşüş bekleniyor. Veriler genel anlamda olumusuz. Genel olarak BoJ’dan bir hamle beklenmese de açıklamalar oldukça önemli olacak.

Haftanın diğer önemli verileri ise ABD ve Avrupa büyüme rakamları. ABD’nin 1.çeyrekte yüzde 0.7 büyümesi bekleniyor. Perşembe günü faiz kararını açıklayan ECB ise , faiz oranlarının uzun bir dönem için cari seviyede veya daha düşük olacağını ifade ederek daha fazla faiz indirimi için kapıyı açık bıraktı. Enflasyonun önümüzdeki aylarda negatife dönebileceği ancak yıl sonunda toparlanması bekleniyor. Cuma günü Avrupa’dan öncü TÜFE rakamları takip edilecek. Beklentiler yıllık bazda yüzde 0.1 düşüş yönünde. İçeride Turizm gelirleri ve ticaret açığı açıklanacak. Son yaşanan olaylardan sonra turizm gelirlerinin ne kadar düşeceği merak ediliyor.

GİZMEN NALBANTLI
IŞIKFX BAŞANALİST