Dünya devinden yatırım tavsiyeleri

Dünyanın en büyük fon yöneticisine göre gelişmekte olan ülkelere yatırım yapacakların yapmaktan kaçınması gereken çok önemli bir nokta var: Siyasi manşetlere ani tepki vermemek.

BlackRock'ın 300 milyon dolarlık gelişen piyasa hisse ve tahvil fonunu yöneten Gerardo Rodriguez'e göre yatırımcıların ABD Başkanı Donald Turmp'ın bir sonraki hamlesinin ne olacağı gibi spekülatif sorulara odaklanmak yerine ekonomi ve piyasa temellerine bakarak işlem yapması gerekiyor.

Aslında yıl başından bu yana piyasalarda görülen iyimser hava yatırımcıların muhtemel Trump politikalarından etkilendiğini gösteriyor. Bloomberg News'te yer alan habere göre seçim kampanyası sırasında korumacı politikaları öne çıkan Trump'ın başkanlığının yeterince fiyatlandığı algısıyla gelişen piyasalar 2011'den bu yana en iyi başlangıcını yaptı.

BlackRock ise farklı bir tutum izledi. Daha önce Meksika Maliye Bakanı yardımcılığı da yapan Rodriguez, Trump politikaların gerçek çerçevesini anlamanın çok zor olduğunu, bu nedenle sert piyasa hareketleri nedeniyle oluşan bazı avantajlı pozisyonlardan faydalanmak dışında portfyöylerinde büyük kararlar almadıklarını söyledi.

Türk ve Endonezya hisseleri, Şili ve Polonya'nın dolar cinsinden tahvilleri ve diğer gelişen piyasa varlıklarına yatırım yapan fon geçen bir yılda yüzde 29 getiri sağlayarak rakiplerinin yüzde 73'ünün üzerinde kazanç sağladı.

İşte Rodriguez'in son yatırım tavsiyeleri:

TÜRKİYE

Rodriguez, darbe girişimi sonrası Türk hisselerinin değerlemeleri yedi yılın en düşüğüne gerileyince, Ağustos ve Eylül aylarında portföylerinde Türk hisselerinin payını artırmaya başladı.

Nisan ayında yapılacak Anayasa değişikliği referandumunu hatırlatan fon yöneticisi, "Hala verilecek önemli kararlar var, siyasi ortam gergin ve referandum yaklaşıyor. Ancak bu tam olarak bir piyasanın cazip geldiği ortam. Göstergelerimiz hala doğru yöne işaret ediyor. Bir miktar olumsuza dönen tek şey faiz artırımı ihtimali" dedi.

MEKSİKA

Yatırımcıya göre pesodaki gerilemeyle beraber yerel tahvillerde görülen düşüş "çok abartılı." BlackRock yerel Meksika tahvillerinde ağırlığını artırırken, yabancı tahviller ve hisselerde ağırlığını azaltmayı tercih ediyor. Rodriguez Trump'tan bağımsız olarak, pahalı değerlemeler ve sıkılaşan para politikası nedeniyle Meksika hisselerinde kısa pozisyon tercih ettiklerini söyledi.

Rodriguez, "ABD politikalarına dair daha fazla belirliliğe ihtiyacımız var. bu yüzde Çin ve Meksika'ya yönelik son tehditlere aşırı tepki vermemeye çalıştık. Çok dikkatli olmaya çalışıyoruz çünkü altında yatan ekonomik hikaye çok güçlü" dedi.

RUSYA

Rus ekonomisinin toparlanma süreci, parasal gevşeme beklentileri ve düşük hisse değerlemeleri BalckRock'ın Rus hisselerinde ağırlığını artırmalarına neden oldu. Ancak daha istikrarlı faizi olan ülkeleri tercih ettiklerini söyleyen yatırımcı Rus tahvillerinde ağırlıklarının az olduğunu belirtti.

"Yaptırımların esnetilmesi ihtimali kesinlikle hisselerdeki uzun pozisyonumuz konusunda daha rahat olmamızı sağlıyor" diyen Rodriguez, "Ancak bu yine de Rusya'daki yatırımlarımızı etkileyen ana unsur değil, çünkü ABD politikalarına dair netlik yok. Rusya zor bir dönemden bir hayli güçlü bir şekilde çıkmayı başardı" dedi.