Enflasyon 25 ayın en yükseğinde

03.06.2014 12:06

Son güncelleme : 03.06.2014 13:22



 Enflasyon mayıs ayında yıllık bazda  yüzde 9,66 ile 25 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

 

    Türkiye İstatistik Kurumu'nun (TÜİK) bugün açıkladığı mayıs ayı  enflasyon verilerine göre, yıllık enflasyon yüzde 9,66 ile 2012 nisan ayındaki  yüzde 11,14'ten sonraki en yüksek seviyesini gördü.

 

    Ekonomistler, mayıs ayı enflasyon verisini ve enflasyon verisi sonrası  Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) haziran ayı Para Politikası Kurulu  (PPK) toplantısında faiz değişikliğine gidip gitmeyeceğine yönelik beklentilerini  AA muhabirlerine değerlendirdi.

 

    Ekonomistler mayıs ayında enflasyon verisinin piyasa beklentilerinin  altında gerçekleştiğini ifade ederken, TCMB Başkanı Erdem Başçı dün Bakanlar  Kurulu'nda yaptığı sunumda enflasyonda tepe noktanın mayıs ayı verisinde  gözleneceğini, düşüşün haziran ayı verisinden itibaren başlayacağını tahmin  ettiklerini kaydetmişti.

 

    Burgan Yatırım Başekonomisti Haluk Bürümcekçi, işlenmemiş gıda  fiyatlarında düzeltmenin sınırlı kalırken, işlenmiş gıdanın yükseliş eğilimini  koruduğunu belirtti.

 

    Kendi hesaplarına göre geçen yıl mayıs ayında işlenmemiş gıdanın aylık  yüzde 5,3 gerilediğini, bu yıl ise yüzde 3,9 azalış gösterdiğini söyleyen  Bürümcekçi, dolayısıyla yıllık bazda işlenmemiş gıda yıllık enflasyonunun yüzde  16,4 seviyesine yükseldiğini ve işlenmiş gıda fiyatları yıllık artışının ise  yüzde 11,8'e ulaştığını ifade etti.

 

    "Yıllık TÜFE yükseliş eğilimine devam etti ama burası zirve olabilir"  diyen Bürümcekçi, gelecek dönem seyri açısından 17 Aralık'tan sonra TL'de  gerçekleşen ve bir ara yüzde 10'a ulaşan ilave değer kaybının bugünlerde yüzde  2'ye kadar gerilemesinin yukarı yönlü ilave riskleri sınırlayacak bir gelişme  olduğuna dikkati çekti.

 

    Ayrıca, haziran ayından itibaren lehte baz etkilerinin de devreye  gireceğinden bahseden Bürümcekçi, "Bu nedenle, yıllık enflasyonun mayıs ayında  ulaştığı seviyenin bu yılın zirve noktası olduğunu düşünüyoruz. Bu bağlamda,  güncel dolar/TL kurunun yıl sonu tahminimizin (2,15) altında seyretmesi nedeniyle  2014 yıl sonu TÜFE tahminimizi yüzde 8 düzeyinde korumaya devam ediyoruz" dedi.

 

    Mayıs ayı enflasyon verilerinin TCMB'nin beklentilerine paralel  olduğunu ve elini bir miktar rahatlattığını düşünen Bürümcekçi, şunları kaydetti:

 

    "TCMB'nin haziran ayını pas geçeceği ön tahminimizin olasılığını  azaltacak bazı gelişmeleri de izlemekteyiz. Haziranda sabit kalsa da, enflasyonun  yönünü aşağı çevirmesiyle faiz indirimlerinin temmuz ayından itibaren devam  edebileceği ve toplamda (mayıs dahil) 125 baz puana ulaşabileceğini de  belirtmiştik. Buna karşılık, iki önemli ve yadsınamayacak gelişmenin bu  beklentimiz üzerindeki riskleri artırdığını da düşünmekteyiz. Birincisi, son  günlerde ABD 10 yıl tahvil faizlerinin bu yıl ilk kez yüzde 2,50 seviyesinin  altına inmesi ki, getiri eğrisi bağlamında yurt içi faizlere de etkisi  olmaktadır. Bir diğer deyişle, bizim 10 yıl faizlerimiz yüzde 9'a doğru inmekte  olduğundan getiri eğrisinin yataylığında bir değişmeye yol açmadan kısa ucunu da  aşağı çekme imkanı vermektedir. İkincisi ise, Başbakan Erdoğan'ın TCMB'ye yönelik  sert eleştirileri sonrası artan politik baskı algılamasıdır. Bu unsurların  öngördüğümüz indirim zamanlamasını öne çekmesini yine de önemli bir problem  olarak görmezken, indirimin boyunu agresifleştirmesi durumunda TCMB'nin  kredibilitesi açısından olumsuz yansımaları olacağını düşünüyoruz. Bu bağlamda,  Bakanlar Kurulu sunumunda yer verilen bir grafikte 'ölçülü faiz indirimleri' ve  'sert faiz indirimi' etkilerinin karşılaştırılarak tercihin ölçülüden yana  olacağı mesajının verilmesini şu an için olumlu haneye yazıyoruz."

 

    Öte yandan, yarın açıklanacak olan mayıs ayı reel kur endeksinin (REK)  enflasyon gerçekleşmesi sonrası önceki 107,9 değerinden 110,5 civarına sert bir  yükseliş göstereceğini öngören Bürümcekçi, şu anda bulunulan 2,4750 kur sepeti  seviyesinde seyrin haziran ayı boyunca sürmesi durumunda da endeksin bu  civarlarda kalacağını hesapladıklarının ifade etti.

  

    - "Politika faizinde ve üst bantta 50 baz puanlık bir indirimi olası"

  

    Ziraat Yatırım Ekonomisti Bora Tamer Yılmaz, mayıs ayı enflasyon  verisinin enflasyondaki ikincil etkilerin sınırlı kalmaya başladığına ve yalnızca  istatistiksel olarak değil, fiyatlama davranışı açısından da baskıların  azalacağına işaret ettiğini söyledi.

 

    Toparlanan güven endekslerinin (yılın ilk aylarına göre) halkın  enflasyonla mücadelede fiyat istikrarı açısından Merkez Bankası'nın  politikalarına inanmaya başlayarak ikna olduğunun işaretlerini içerdiğini ifade  eden Yılmaz, "Tahminen enflasyon beklentilerinde daha olumlu gelişmeler görebilir  ve olumlu sürprizlerle karşılaşabiliriz. Ocak ayındaki faiz artışı, güven kanalı  üzerinden ekonomiyi destekledi" dedi.

 

    FinansInvest Başekonomisti Burak Kanlı ise mayıs ayında enflasyonun  piyasa beklentilerinden bir miktar daha olumlu geldiğini ve böylece yıllık  enflasyonda zirveye ulaşıldığını ifade etti.

 

    Bundan sonraki süreçte iki unsurun yıllık enflasyonun aşağı yönlü  hareket etmesine sebep olacağını belirten Kanlı, ilk unsurun baz etkisi, ikinci  unsurun ise son dönemde TL'de gözlenen değer kazancının temel mal grubu  enflasyonunda sınırlı bir iyileşmeye yol açacak olması olduğunu söyledi.

 

    Kanlı şunları kaydetti:

 

    "Ancak enflasyonun 2014 yılında yüzde 8'den daha aşağıya gelebilmesi  için kilit unsur gıda fiyatları. Mayıs ayında gıda enflasyonunda mevsimsel  etkilerin ötesinde olumlu bir seyir yok. Kuraklık aşağı yönlü alanı kısıtlıyor.  İşlenmemiş gıda ihracatında bu yaz olumsuz bir gelişme olmadığı takdirde gıda  enflasyonu yüzde 10 seviyesinin üzerinde seyretmeye ve enflasyon üzerinde olumsuz  etki devam edecek gibi görünüyor.

 

    Verinin piyasa beklentilerinden daha olumlu gelmesi ve bundan sonra  yıllık enflasyonda aşağı yönlü bir seyrin gözlenecek olması ise TCMB'nin bir  sonraki toplantısında faiz indirme ihtimalini güçlendiriyor. TCMB'den gelen  gevşeme adım ve sinyallerine karşın, TL diğer gelişmekte olan ülke para  birimlerine göre istikrarlı seyrediyor. Risk primi göstergelerinde iyileşme var  ve en önemlisi 10 yıllık faizler ciddi oranda düştü son dönemde. Bu unsurlar TCMB  için kilit öneme sahip ve dolayısıyla politika faizinde ve üst bantta 50 baz  puanlık bir indirimi olası kılıyor."

 

    Dönemler itibariyle yıllık bazda enflasyon şöyle: Dönem    Yıllık Enflasyon (TÜFE) Oranı (%)    Oca.12   10,61

 

  Şub.12   10,43

  Mar.12   10,43

  Nis.12   11,14

  May.12   8,28

   Haz.12   8,87

   Tem.12   9,07

   Ağu.12   8,88

   Eyl.12   9,19

   Eki.12   7,80

   Kas.12   6,37

   Ara.12   6,16

   Oca.13   7,31

   Şub.13   7,03

   Mar.13   7,29

   Nis.13   6,13

   May.13   6,55

   Haz.13   8,30

   Tem.13   8,88

   Ağu.13   8,17

   Eyl.13   7,88

   Eki.13   7,71

   Kas.13   7,32

   Ara.13   7,40

   Oca.14   7,75

   Şub.14   7,89

   Mar.14   8,39

   Nis.14   9,38

   May.14   9,66

 

 

 

 

 

   





17:5996.604
Değişim :  1,81% |  1.716,88
Açılış :  95.480  
Önceki Kapanış :  94.887  
En Yüksek
96.723
En Düşük
95.272