Fed faiz artırımını bir kez daha pas geçti!

UZMANPARA

Dünya genelinde piyasaların merakla beklediği ABD Merkez Bankası'nın (Fed), açıklaması geldi. Fed iki gün süren Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) Nisan ayı toplantısında da faiz artırımına gitmedi ve faiz oranı % 0.25-0.50 aralığında bırakıldı.

FAİZ ARTIRIMININ ZAMANINA İLİŞKİN SİNAL YOK

Açıklamada faiz artırımının zamanına ilişkin ise bir sinal verilmezken açıklamanın ardından dolar/TL düşüşe geçti.

DOLAR/TL 2.81'E GEVŞEDİ

Açıklamanın hemen öncesinde 2.83'ün üzzerimde bulunan dolar/TL açıklamanın ardından 2.81'e gevşedi. Dolar/TL saat 21:30 itibariyle 2.8193'ten işlem görüyor.

UZMANLARIN BEKLENTİLERİNE PARALEL

Uzmalar da Fed'in bu ayki toplantısında faiz artırımı beklemiyordu.

TEK İTİRAZ KANSAS FED BAŞKANI'NDAN

Karar 1'e karşı 9 oyla alındı. Kansas City Fed Başkanı Esther George karara itiraz etti.

O İFADE YER ALMADI

Açıklamada enflasyon, küresel olaylar ve finansal gelişmelerin yakından izlenmeye devam edeceği vurgulanırken "Küresel gelişmelerin görünüme risk oluşturduğuna" ilişkin açıklama ise bildiride yer almadı.

İstihdam piyasasının iyileşmesine karşılık büyümenin ise yavaşladığı belirtilen açıklamada enflasyonun orta vadede yüzde 2 hedefine doğru ilerleyeceği, kısa vadede ise düşük kalacağı kaydedildi.

10 YIL ARADAN SONRA YÜKSELTMİŞTİ

Fed, geçen yılki son toplantısında 10 yılın ardından ilk kez faiz artışına giderek politika faizini % 0-0.25 aralığından % 0.25 – 0.50 aralığına yükseltmişti.

BU YILKİ TÜM TOPLANTILARI PAS GEÇTİ

Fed bu yıl ise yaptığı tüm toplantıları pas geçti. Fed'in bir sonraki toplantısı 14-15 Haziran'da gerçekleşecek. Açıklamanın ardından paranın uzmanları Fed'in kararını sıcağı sıcağına UZMANPARA'ya değerlendirdi.

ALB FOREX ARAŞTIRMA UZMANI ve UZMANPARA YAZARI ENVER ERKAN:

FED 'KÜRESEL RİSK' VURGUSUNU KALDIRDI

Fed’in Nisan ayı politika açıklaması, önceki iki açıklaması kadar güvercin değil. Önceki açıklamalarda faiz artışı önünde en önemli engel “global riskler” olarak görünüyordu. Global risklerin politika açıklamasının içinden çıkarılmış olmasıyla beraber, ilerleyen vadede küresel ekonomilere olan bakış açısı da değişecektir. Fed bu ifadeyi kaldırarak şimdi daha farklı bir iletişim kanalı kurmayı tercih ediyor. Burada da yüksek ihtimalle yerel ekonomik veriler merkeze konulmaya çalışılıyor. Bu noktada da belli başlı pozitif gelişmeler görürsek, piyasa Haziran ihtimallerini; 17 Haziran’a kadar güçlendirecektir.

Söz konusu politika açıklaması, Haziran ayına açık kapı bırakması bakımından önemlidir. Mart ayında çok güvercin bir Fed vardı, Nisan ayı ihtimali tamamen ortadan kalkmıştı. Ancak bu metin biraz daha farklı noktalara işaret etmesi bakımından önem arz ediyor. Ekonomist beklentileri Haziran’da faiz artırımı ihtimalini yüzde 20 olarak gösteriyordu, yüksek ihtimal yüzde 30 – 35 gibi bir orana yükselecektir. Artı olarak da ABD ekonomisine dair gelecek her olumlu veri, Haziran’a doğru daha bir şahin tutumun önünü açabilir ve Fed yetkililerinden de bu yönde ciddi bir sözlü iletişim artışı görebiliriz. Ancak piyasada daha kararlı fiyatlamalar görmek için verilerde daha çok pozitif yönde ilerleme görmeliyiz, ki son açıklanan birkaç ABD verisi çok da olumlu değildi.

Yine de küresel ekonomileri okumaya devam etmeliyiz. Halen belli başlı belirsizlikler söz konusu ve Fed yarıyıl sonundan itibaren beklenen konjonktürel değişimleri analiz etmeden bir faiz adımı atmaz. Faiz artışı için zaman kısıtlı, belki ekonominin gidişatına göre 1 ya da 2 faiz artışı mümkün olabilir. Bizim açımızdan değerlendirecek olursak da, beklediğimiz kadar güvercin bir açıklama gelmemiş olası bir miktar olumsuzluğa neden olabilir. Kur tarafında ise 2,80’i aşağı kırdıracak bir bahane kalmadı ve yüksek ihtimalle halen içinde bulunduğumuz bant aralığı içinde hareketlere devam edeceğiz."

İNTEGRAL MENKUL DEĞERLER ARŞTIRMA DİREKTÖRÜ ve UZMANPARA YAZARI TUNCAY TURŞUCU:

FED GLOBAL GELİŞMELERİ ILMLI GÖRÜYOR...

"ABD Merkez Bankası Fed faizlerini beklentilere paralel değiştirmedi ve %0.25-%0.50 aralığında sabit bıraktı. Piyasalarda faiz artırımı beklentisi zaten hemen hemen hiç yoktu. Bu nedenle burada bir sürpriz yok. Karar metnini incelediğimizde Küresel gelişmelerin ekonomik gelişime risk oluşturduğu yönündeki ibarenin kaldırılmış olduğunu görmekteyiz. Bu durum Fed global gelişmeleri öncekine oranla risk unsuru olarak görmüyor şeklinde algılanabilir. Ancak karar metninde global ekonomik gelişmelerin yakından takip edileceği yine belirtilmiş. Bu normal. Bunların dışında karar metninin genel tonlaması bir önceki ile hemen hemen aynı kalmış. Özellikle enflasyona yönelik düşüncelerde değişiklik yok. enflasyonun %2 hedefinin altında seyrettiği ve bunda enerji fiyatlarının etkili olduğu yine vurgulanmış. Politika faizinin bir süre düşük seviyelerde devam edeceği yine metinde var. Sonuç olarak genel piyasa algısını ciddi oranda etkileyecek bir metin değil. Bu metinin ardından Haziran ayına yönelik faiz artırımı beklentilerinin yükselmesi beklenmemeli. Yine datalar yakından izlenecek, her veri değerlendirmeye alınacak. 9 oya karşı 1 itiraz ile alınan kararda yine Kansas City Fed Başkanı Esther L.George karara itiraz eden üye olmuş. Önceki toplantıda da itiraz etmişti ve 25 baz puan faiz artırımı istemişti. Yine istemiş.

DOLARDA DÜŞÜŞ DEVAM EDER Mİ?

Sonuç olarak Fed mesajlarının piyasalardaki mevcut algıyı ciddi oranda değiştirecek bir etkisi olması beklenmemeli. Varlık fiyatları bundan önceki genel aralıklarında dalgalanmaya devam edebilir. Haziran ayına yönelik de faiz artırım beklentilerini etkileyici ölçüde bir metin değil. EURUSD paritesinde 1.1230-1.1350 aralığını, Altında 1225-1260 aralığını izlemeye devam ediyoruz. Global gelişmelere yönelik ılımlı yaklaşım petrol fiyatları açısından sınırlı olumlu olabilir. Genel yaklaşım gelişen ülkeler için olumlu olabilir. Gelişen ülkelere yönelik mevcut ılımlı rüzgarın devamını sağlayabilir. Bu durum içeride USDTRY’nin 2.88 seviyesinin üzerine yükselmesini zorlaştırabilir. Ancak 2.81 seviyesinin altına düşürecek çapta bir rüzgar yaratır mı izlemekte fayda var."