`Gelişen piyasalarda kırılganlık sürecek`

Gelişmekte olan ülkeler, Çin'in yuanı 11 Ağustos'ta beklenemdik bir şekilde devalüe etmesi ile tetiklenen küresel satış dalgasından olumsuz etkileniyor. Bu haftanın ilk işlem günü, uluslararası piyasalardaki sert düşüşler nedeniyle "Kara Pazartesi" olarak adlandırılırken gelişen piyasalardan çıkışlar yatırımcının panik durumuna geçmesi ile arttı.

BloombergHT'de yer alan habere göre, Yatırımcı geçen hafta, gelişen piyasa hisse senetleri ve tahvillerine yatırım yapan exchange traded fonlarından (ETF) yoluyla 1.9 milyar dolarlık çıkış yaptı. Bu rakam Mart ayından bu yana en yüksek çıkışı işaret etti. En büyük çıkış, 396.8 milyon dolar ile Çin ve Hong Kong fonlarından oldu. Önceki hafta çıkış 109.3 milyon dolar düzeyindeydi. Yatırımcılar 393.3 milyon dolar hisse senedi ve 3.5 milyon dolarlık tahvil sattı.

Uzmanlar BloombergHT.com'a gelişen piyasalar ve Türkiye'deki hareketlenmeler ile ilgili değerlendirmelerde bulundu.

Anadolu Yatırım Araştırma Müdürü Gülizar Türk, artan risk algısının gelişmekte olan ülkeler için olumsuz olduğunu, öte yandan yükselen kurun Türkiye için büyüme, enflasyon ve özel sektörün borcu açısından riskleri artırdığını dile getirdi. Türk, “Gelişen piyasalardaki düşüşlerin etkisini şimdiden görüyoruz aslında. Artan risk algılaması gelişen ülkeler için ekstra kötü. Siyasi ve jeopolitik risklerimizin arttığı bir dönemde bunların yaşanması bizim için ekstra negatif bir durum. Panik havası hakim. Pozisyonların kapatılması bu panik havayı destekliyor.  USD/TL’den çok döviz sepetine bakmak gerektiğini düşünüyorum. EUR/USD paritesindeki yükseliş nedeniyle USD/TL’de daha sınırlı primler görülürken sepette daha hızlı artış var. Döviz sepeti Pazartesi yeni bir rekorda. Geçen hafta  3,18’i görmüştü, bugün 3,2316’yı gördü. Yükselen kur, büyüme, enflasyon ve özel sektörün borcu açısından riskleri daha da artırırken Türkiye ekonomisi ise ilgili beklentilerde kötüleşmeyi de beraberinde getirecektir” değerlendirmesinde bulundu.

BNP Paribas Investment Partners Portfolyo Yöneticisi Velihan Erdoğdu, gelişen piyasalarda pozitif bir duruş sergilemenin güç olduğunu belirtti. Erdoğdu, “Çok kirilgan bir dönem. Piyasa aynı anda Çin tarafindaki yavaşlamayı, düşen emtia fiyatlarının etkisini ve Amerika faiz artırımındaki zamanlamayı fiyatlandırmaya çalışıyor. Gelişen piyasalar icin büyük bir fırtına içindeyiz. Türkiye, Brezilya ve Malezya gibi ülkelerdeki siyasi belirsizlikler de eklenince, bu piyasalar için su aşamada olumlu olmak zor” değerlendirmesini yaptı.

Ekinci Economics Consulting Kurucusu ve Ekonomisti Şevin Ekinci, küresel piyasalardaki sert düşüşlerin iki gün sürmesini beklediğini ve Çin’den bir genişleme adımı gelmeden piyasalardaki tansiyonun dinmeyebileceğini ifade etti.

Ekinci, “Beklenmedik bir hareket oldu. Özellikle Çin’in büyümede görülen zayıflıklara karşı aldığı önlemler yeterli bulunmayınca, birçok büyük yatırımcının haftasonu hisse senedi piyasalarında satış emri verdiği görüldü. Tabii ki Pazartesi günü sabah saatlerinde Çin borsasındaki yüzde 8.5 düşüşten, Japon borsasındaki yüzde 4.5 düşüşten, petrolün 40$’ın altına inmesinden ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yüzde 2’nin altına gerilemesinden gelişmekte olan ülke piyasaları da nasibini aldı. Yine sabah saatlerinde Dow Jones ve Nasdaq vadelilerinde de yüzde 3 üzerinde düşüşler söz konusuydu. Bu sert düşüş hareketlerinin iki gün boyunca sürmesini bekliyorum. Bu döngüyü tersine çevirecek olan Eylül-Ekim ve Aralık’ta yani 2015 yılı içerisinde Fed faiz artırımı olasılığının ortadan kalkması ve ya Çin Merkez Bankası’nın (PBOC) genişlemeci yönde yeni bir adım atması olabilir. Bu gece her ne kadar Fed’in güvercin üyesi Lockhart’ın bir konuşması olacak olsa da, Fed faiz olasılığı ve yeni Çin genişleme adımı olmadan piyasalardaki bu tansiyon dinmez” şeklinde konuştu.

“Dolar/TL tarafında iç siyasi bir kriz olmadıkça dış faktörler 2.97’nin üzerine taşımaz” diyen Ekinci, “Bahsettiğim dış finansal gelişmeler durumunda 2.92 seviyesinin altı zorlanır. Borsa İstanbul tarafında hafta boyunca 70.000-73.500 bandında hareket bekliyorum. Bence bugün ve yarın bu sert düşüşlerin en kötüsü yaşanmış olacak, ona rağmen Borsa İstanbul gün içinde 70.000 altına inmedi” ifadelerini kullandı.