Fed öteledi, Fitch ve Babacan destek verdi

Cüneyt Paksoy

FED'in faiz arttırımını bir kez daha ötelemesi ama şahin söyleminin iç piyasalarda ki panzehiri şimdilik  FİTCH'den gelen not ve görünümün aynı kalması ve Ali Babacan-Mehmet Şimşek ikilisinin seçim listesine girmesi olarak görülüyor.

BİST-100 ENDEKS YORUMU:

Geçen hafta 71.000'lerden başlayan güçlü tepki ile 75.000'lere kadar uzanan BİST haftayı 3.748 puanlık kazanımla 75.099 seviyesinden tamamlamış oldu.

Yeni haftaya satışla başlayan ama yurtdışı piyasaların normale gelmesine paralel olarak  dolar-TL ve faiz tarafında dengeli işlemlerin desteğiyle ilk seansı 74.500'lerden tekrar 75.000 üzerine geri dönerek % 0.27'lik primle  75.302 seviyesinden kapatan bir endeks izledik.

FED'in pas geçmesine rağmen şahin söylemlerle ekim dahil her toplantıyı ihtimal dahilinde tutması , Başkan Yellen'in konuşmasında Çin ve gelişen ülke piyasalarına dair sıkıntıların altının çizilmesi daha uzun bir süre daha global piyasaların ve özellikle gelişen piyasaların FED'in gölgesinde ilerleyeceğini ve her ABD verisi ve her FED toplantısı öncesi ve sonrasının spekülasyona açık hale geleceğini bize göstermiş oldu.

FED'in bu söylemleri ilk etapta global piyasalarda negatif bir fiyatlama oluştururken yeni haftaya Yunanistan seçim sonuçlarının pozitif etkisiyle pozitif tepkinin geldiği bir ortamda BİST'in mevcut işlemlerde biraz daha pozitif ayrışma göstermeye çalıştığını izliyoruz.

Bu pozitif harekette FİTCH engelinin aşılması ve piyasalar için uzun süre bir çıpa niteliği taşıyan Ali Babacan ve Mehmet Şimşek isimlerinin erken seçime aday olmasının getirdiği olumlu algının etkili olduğunu gözlemliyoruz.

Hala yatırım yapılabilir ülke notunu korunması ve Ali babacan-Mehmet şimşek ikilisinin yeni hükümette görev alma ihtimalinin olması bundan sonra seçime kadar olan süreçte iç piyasaların en azından negatif ayrışma ihtimalini ortadan kaldıracak ve pozitif tonda kalma ihtimalini arttırarak global piyasalara biraz daha  paralel hale getirecektir.

Yarın yapılacak TCMB PPK toplantısı da oldukça önemli olacaktır. FED'den sonra bu toplantıda da bir faiz adımı beklenmese de, sadeleştirme adına daha açık ve sıkı para politikası adına daha aktif bir TCMB söylemi piyasalar tarafından pozitif kabul edilecektir.

Bu hafta bizim 2.5 gün açık olacak olmamız ve bizden sonra 2.5 gün boyunca oluşacak global piyasa hareketlerini ve haftalık kapanışlarını bayram sonrası fiyatlayacak olmamız temkinli bir iyimserlik içinde işlem yapmamız gerektiğini bize söylüyor.

Dolar-TL tarafında 3.00 altında ısrarcı olarak  en azından 2.90-2.95 aralığına gelinmesi ve gösterge tahvilde tekrar kritik eşik olan %11-12 aralığından aşağı yönlü % 10.50'lere yaklaşmak BİST tarafında bu tepkinin uzun ömürlü olması açısından global piyasa etkisi dışında ki içsel faktörler olacaktır.

BİST tarafında teknik olarak 75.000-75.500 içinde ve  üzerinde kuvvet kazanmaya başladıkça yukarda 76.500 ve devamında 77.000-80.000 aralığı sıralı direnç hedefleri olmaya devam edecektir.

Tekrar satışların etkili olması halinde 75.000 altına kalıcı sarkmalarda ilk etapta 74.000-74.500 aralığı içinde veya üzerinde denge bulunması oldukça önemli olacaktır.

74.000 altında 200 haftalık kritik eşik olan 73.500 civarında da denge sağlanamazsa artacak satışlarla 73.000 altına sarkmalarda son iki tepkinin geldiği 70.000-72.000 aralığı bir sınır destek bölgesi olarak önemli olmaya devam edecektir.

DOLAR-TL YORUMU:

FED öncesi içsel ve dışsal denklemlerle 3.07'lere kadar uzanan ve yeni rekorlar kıran dolar-TL tarafında FİTCH ve Babacan moraliyle tekrar 2.97 desteğinin denendiği sonrasında 3.00 üzerinde haftalık kapanış yaşansa da mevcut işlemerlerde tekrar 3.00 altına kalıcı inme çabasının oluştuğunu görmekteyiz.

Seçime kadar yaşanacak süreçte FİTC ve Babacan'dan sonra bir sürpriz olmadıkça  negatif ayrışma farkının kapanacağını ve global ölçekte dolar'ın gelişen ülke kurlarına karşı ısrarlı değer kazanımı mola verdikçe aşağı yönlü hareketlerin oluşacağı ve TL'nin kısa bir süre de olsa sınırlı değer kazanımı içine gireceğini görebiliriz.

TCMB PPK kararları ve gösterge tahvil faizlerinin seyri  ve siyasi taraftan gelmeye devam edecek haber akışı da dolar-TL tarafında içsel denklemler olarak etkili olmaya devam edecektir.

Dolar global ölçekte tekrar değer kazanmaya başlarsa ve özlelikle Dolar Endeksi 96.00 üzerinde kuvvet kazanıp 98.00-100.00 aralığına gidecek olursa temkinli olmak gerektiğini de unutmamak gerekiyor.

Her hafta hatırlattığımız gibi ; Teknik olarak aşırı alımda bulunan ama son gelen yabancı raporlarda belirtilen 3.80 civarı kur tahmini hedefleri ile algı bozulması yaşanan dolar-TL'de yükselişin mola vermesi için içsel haber akışında pozitif gelişmeler yanında global ortamda yaşanan atakların da mola vermesi gerekiyor...

Dolar-TL tarafında teknik olarak;

3.00- 3.05 aralığı üzerinde kuvvet kazanımı devam ettikçe 3.08 ve sonrasında  3.10-3.15 aralığı hedef direnç aralığı olmaya başlayacaktır.

Stresin bir süre azalması için öncelikle 3.00 -3.05 aralığı altına gelmek ve hemen altta 2.97-2.98 aralığının da altına geçerek tekrardan  2.90-2.95 aralığına geri dönebilmek gerekiyor.

Daha kalıcı bir mola sinyali için 2.90 altına geçişlerde devamında 2.87-2.88 aralığının da aşağı yönlü geçilerek 2.80-2.85 aralığına doğru bir hareketin başlaması gerekecektir.

Cüneyt Paksoy / www.saxomarkets.com.tr/ 
Saxo Capital Markets Stratejisti