Teknik sıkışma artıyor karar anı yaklaşıyor

Cüneyt Paksoy

Hem dolar-TL hem Faiz hemde bu piyasalara paralel olarak  borsa; içsel denklemlerin çözümünü beklerken bir yandan da yurtdışına tahammül sınırlarında bakmaya devam ediyor. Kısa vadede pozitif haber akışı gelmezse daha sert bir piyasa ortamına hazırlıklı olmak gerekiyor.

BİST-100 ENDEKS YORUMU:

80.000 sınırına yaklaştıktan sonra geçen hafta artan tedirginlik ile sert sayılacak satışlarla karşılaşan BİST geçen haftayı 1.482 puanlık kayıpla 78.427 seviyesinden kapatmış oldu.

Bilanço sezonuna rağmen hisse bazlı hareketler dışında endeks bazında bir türlü kuvvet kazanamayan BİST yeni haftaya da satışlarla girerek 78.000 altına gevşeyerek ilk seansı 815 puanlık ciddi sayılacak bir kayıpla 77.611 seviyesinden tamamladı.

İçinde bulunduğumuz yeni hafta da dahil olmak üzere son 3 haftadır kabaca 77.000-80.000 aralığına sıkışan BİST'te karar anı yaklaşıyor. Seçim sonrası hemen ilk gün 75.000 gördükten sonra o hafta da dahil toplam 10 haftadır 77.000 altında kapanış gerçekleştirmeyen BİST için bu seviyenin ne kadar önemli olduğunun altını çizmek isteriz.

Teknik olarak bir başka önemli detay da 50 günlük üssel ortalamanın 200 günlük üssel ortalamayı aşağı yönlü kesme durumunun devam etmesi ve bu durum yukarı bir atakla ihlal olarak etiketlenmedikçe aşağı yönlü bir trend başlangıcı için önemli bir öncü sinyal olmaya devam ettiğini hatırlatmak isteriz.

Bu durum sürdükçe kendisini 77.000-80.000 sıkışma bandının üstüne kalıcı olarak atarak yeni bir yükseliş süreci başlatamayacak  olan BİST'in, 77.000 altında hızla seçim sonrası gördüğü 75.000'leri hatta daha altında 70.000-73.000 aralığına kadar geri çekilme riski taşıdığının da altını çizmek isteriz.

Dolar bazlı grafiklere baktığımızda mevcut durumda 2.7 cent civarında hareket eden BİST'in tüm zamanların rekoru olan 5.10 cent seviyesine kıyasla görece ucuz olduğu ve bu sebeple bir direniş olduğu söylense de, bu ucuzluğun satın alınması için temel bazlı içsel ve dışsal bazı denklemlerin pozitif işlemesi gerektiğini de unutmamak gerekiyor.

Bu satıcılı seyirde en büyük içsel dinamikler koalisyon sürecinin uzaması,erken seçim ihtimallerinin belirmesi ve terör olaylarının dozunun artarak İstanbul'a kadar uzanması olarak gösterilebilir. Bir koalisyon hükümetinin kurulma ihtimalinin de bir erken seçim ihtimalinin de mevcut fiyatların içinde ters yönde sınırlı şekilde olduğunu görmekteyiz.

Muhtemelen bu gece AKP-CHP koalisyon hükümeti ile ilgili gelecek sonuç ve sonrasında yaşanacak süreç piyasalar için oldukça önemli olacaktır.

Yurtdışında ise Yunanistan ile nihai sonucu ve Çin'de ki süreci izleyen global piyasaların en büyük gündem maddesi FED'in Eylül ayına faiz kararı olmaya devam ediyor. Biz içerde içsel denklemleri çözmeden FED fiyatlaması negatif tonda ilerleme gösterirse iki kat daha temkinli olunması gerektiğini de hatırlatmak isteriz.

Özetle  hem dolar-TL hem Faiz hemde bu piyasalara paralel olarak  borsa; içsel denklemlerin çözümünü beklerken bir yandan da yurtdışına tahammül sınırlarında bakmaya devam ediyor. Kısa vadede pozitif haber akışı gelmezse daha sert bir piyasa ortamına hazırlıklı olmak gerekiyor.

BİST TARAFINDA TEKNİK OLARAK ;

Endeks'in tekrar yükselişe kalıcı dönebilmesi için bir an önce 78.000-78.500 üzerinde kuvvet kazanıp sonrasında 80.000 üzerine kalıcı yerleşmesi gerekiyor. Devamında 80.500 üzerinde ek kuvvet kazanarak asıl olarak 81.000-82.000 aralığını kalıcı geçerek 83.500 ve 85.000 sıralı direnç hedeflerine yönelmesi gerekiyor.

Bu olmadıkça her yukarı hareket tepki olarak etiketlenecek ve muhtemelen hep uyardığımız gibi satışla karşılaşacaktır.78.000 altında kalıcı sarkmalarda  çok kritik destek olan 77.000-77.500 aralığı devreye girecektir.

Tepkiler güç kazanmadıkça sertleşecek satışlarla her an 77.000-77.500 altında öncelikle seçim sonrası güçlü tepkinin geldiği 75.000'ler , burası da çalışmazsa daha altta 70.000-73.000 aralığına doğru geri çekilme ihtimali masaya gelebilecektir.

DOLAR-TL YORUMU :

İçserde koalisyon süreci ile ilgili belirsizlik sürerken FED algısı ile 97.00-98.00 civarında kalmaya devam eden Dolar Endeksi'ne paralel olarak dolar-TL tarafında tahammül sınırlarının zorlandığını ve yeni haftaya tekrar 2.79 üzerinde kalınma çabasıyla girildiğini izliyoruz.

Seçim sonrası görülen ve geri çekilmenin başladığı 2.80- 2.81 aralığı kritik direnç eşiği olarak önemli olmaya devam ediyor.Gözler yukarı ekstra ataklar yaşanması halinde TCMB'nın adımlarında olmaya devam edecektir.

Teknik ve Temel olarak En büyük resimde hala yükseliş trendi içinde olan ve geri çekilmeler bir düzeltme olarak etiketlenen Dolar-TL tarafında ; İçerde siyasi süreç piyasaların beklediği şekilde çözüme kavuşmadıkça ve FEd algısı güçlenmeye devam ettikçe hep söylediğimiz gibi ekstra temkinli olunması gerektiğinin bir kez daha altını çizmek isteriz.

Dolar-TL tarafında teknik olarak ;

2.77-2.78 aralığı üzerinde kaldıkça ve 2.79 üzerinde ekstra güç kazandıkça 2.80-2.81 direnç hedefi olacak ve 2.81 üzerinde 2.83-2.85 aralığı yeni rekor görme potansiyeli adına ilk ciddi direnç eşiği olarak hedef haline gelebilecektir.

Stresin tekrar azalması için ilk sinyal olarak 2.77-278 altına gerileme yaşanması gerekiyor.Buranın altına olası geri çekilmelerde gözler 2.75 seviysine çevrilecektir.

Kısa vade adına daha kalıcı rahatlama için 2.75 altında 2.72’lerin de geçilerek sonrasında tekrar 2.70 altına kalıcı inilmesi gerektiğini de belirtmek isteriz.

Cüneyt Paksoy / www.saxomarkets.com.tr/ 
Saxo Capital Markets Stratejisti