ANALİZ-4.Çeyrek Bilanço Beklentileri(Vakıf Yatırım)

23.01.2019 16:08

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Analiz:
"4Ç18'de bankalarda çeyreklik bazda %21, banka dışı şirketlerde
ise %8 net kar daralması bekliyoruz
" 31 Ocak tarihinde Akbank ve Garanti Bankası'nın finansal
sonuçlarını açıklamasıyla birlikte takip listemizdeki bankacılık
sektörü şirketlerinin 4Ç18 dönemi finansal sonuç açıklamaları
başlayacaktır. Banka dışı şirketlerde ise Arçelik'in 30 Ocak tarihinde
finansallarını açıklamasını öngörüyoruz. Banka dışı şirketlerin 4Ç18
konsolide olmayan finansal sonuçlarını 1 Mart tarihine kadar,
konsolide sonuçları ise 11 Mart tarihine kadar açıklamaları gerekiyor.
Bankalar ise 1 Mart tarihine kadar solo finansallarını açıklamış
olacaklar.
4Ç18'de çeyreklik bazda en yüksek kar gerilemesini ALBRK'da
bekliyoruz
" 4Ç18'de TL'nin değer kazanmasına bağlı olarak net ticari zarar
kaydetmesini beklediğimiz Albaraka Türk'ün, çeyreksel bazda %92
gerileme ile net karı en çok azalan banka olmasını bekliyoruz. Aynı
dönemde, gerileyen karşılık giderleri nedeniyle TSKB'nin %2,9 ile net
karı en çok artan banka olacağını tahmin ediyoruz. 4Ç18'de net faiz
gelirlerinde bir önceki çeyreğe göre %29 oranında artış beklediğimiz
Garanti Bankası'nın aynı dönemde 500 mn TL serbest karşılık ayıracağı
varsayımı ile karşılık giderlerinde çeyreksel bazda %21,4 düşüş
öngörüyoruz. Aynı dönemde artan faaliyet giderleri ve temel olarak
TL'deki değer artışı sonucu net ticari zarar beklentimiz sonucunda
Garanti Bankası'nın net karında %37,9 oranında gerileme bekliyoruz.
OTKAR, ARCLK, THYAO ve VESTL için güçlü sonuçlar, PGSUS, DOAS,
AKCNS ve BOLUC için zayıf sonuçlar bekliyoruz
" Güçlü operasyonel sonuçlar ve kar artışı Otokar ve Arçelik'in
4Ç18'de operasyonel taraftaki yıllık bazda sırasıyla %367 ve %68
olarak öngördüğümüz FAVÖK artışını, net kar tarafına taşımasını
bekliyoruz. Otokar'ın yıllık bazda %284, Arçelik'in ise yıllık bazda
%211 düzeyinde net kar artışı ile 4Ç18 dönemini tamamlamasını
öngörmekteyiz. 4Ç18'de Türk Hava Yolları'nın %74, Vestel Elektronik'in
ise %48 FAVÖK artışı kaydetmesi ardından, 4Ç17'de kaydettikleri
zararları, 4Ç18'de net kara çevirmesini bekliyoruz.
" Güçlü operasyonel sonuçlara rağmen zayıf kar Soda Sanayi ve
Aselsan'ın 4Ç18'de yıllık bazda öngördüğümüz sırasıyla %145 ve
%108'lik güçlü operasyonel karlılık artışını, net kar tarafına
yansıtamayacağını düşünüyoruz. Soda Sanayi'nin 4Ç18'de yıllık bazda
net karında %13, Aselsan'ın net karında ise %6 büyüme bekliyoruz.
" Zayıf operasyonel sonuçlar ve kar performansı 4Ç17'de 15 mn
negatif FAVÖK ve 8 mn TL net kar açıklayan Pegasus'un 4Ç18'de ise 141
mn TL negatif FAVÖK ile 172 mn TL net zarar açıklayacağını
öngörmekteyiz. Yine 4Ç18'de FAVÖK tarafında yıllık %43 gerileme
görmeyi beklediğimiz Doğuş Otomotiv'in, yılı da 11 mn TL net zararla
tamamlayacağını öngörüyoruz. Akçansa ve Bolu Çimento tarafında ise
4Ç18'de yıllık bazda sırasıyla %18 ve %44 FAVÖK gerilemesi
beklentimiz, 4Ç18'de net kar tarafına yıllık bazda sırasıyla %55 ve
%75 net kar daralması olarak yansıdığını görebiliriz."

Analizin tamamı için:

http://vkyanaliz.com/Files/docs/4c18-kar-beklentileri-1548247209.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0595.734
Değişim :  -0,87% |  -844,53
Açılış :  97.199  
Önceki Kapanış :  96.579  
En Yüksek
97.572
En Düşük
95.731