TEB Yatırım ( http://www.tebyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Analiz:
"Övünç Gürsoy - Aylık BDDK verileri: Mayıs 2018
BDDK 2018 ayı bankacılık sektörü karını 5 milyar TL olarak
açıkladı (aylık +%4, kümülatif +%13 artış). Daha yüksek menkul kıymet
gelirleri ve güçlü komisyonlar ile çekirdek gelirler %15 aylık arttı,
kredi mevduat makası (+57baz puan) genişledi. Sektörün öz sermaye
karlılığı %15,6 (+30 baz puan) ve sermaye yeterlilik oranı %15,9 (-48
baz puan aylık bazda) gerçekleşti.
Özel sektör bankaları, net karı Mayıs ayında aylık bazda % 9,
kümülatif olarak %20 arttı. Çekirdek gelirler aylık bazda % 15 arttı
kredi mevduat makası 53 baz genişledi. Özel sektör bankalarının öz
sermaye karlılığı %15,7 (+1,1 puan) ve sermaye yeterlilik oranı %16,5
(-32 baz puan aylık bazda) oldu.
Kamu bankaları, net karı Mayıs'ta %19 azaldı, kümülatif olarak %8
düşüş gösterdi. Çekirdek gelirler aylık bazda %15 artarken, kredi
mevduat makası 70 baz puan yükseldi ve komisyon gelirleri daha yüksek
gerçekleşti. Kamu sektörü bankalarının öz sermaye karlılığı %15 (-3,4
puan) ve sermaye yeterlilik oranı %14,1 (-68 baz puan aylık bazda)
oldu.
Görüşümüz: Özel sektör bankaları, Mayıs ayında net gelir
performansı açısından kamu bankalarına göre daha iyi sonuç gösterdi.
Aralarındaki fark net karşılık giderlerinden kaynaklanmaktadır. Üst
gelir performansında, TL kredi mevduat makasındaki artış yüksek kredi
getirileri nedeniyle kamu bankalarında daha belirgin iken, hem kamu
bankaları hem de özel sektör bankalarının komisyon gelirleri
artmıştır.
Mayıs ayındaki net kar sonuçları, yukarı doğru kredi fiyatlaması
Mayıs ayında tam hızda olduğu için hiç de şaşırtıcı değil. TCMB'nin
Mayıs ayındaki faiz artırımlarından sonra, mevduat oranları sektörde
yükselmeye başladı. Bu durum, 2Ç'deki marjları olumsuz etkileyebilir.
Bununla birlikte, faiz artırımlarının marjlar üzerindeki olumsuz
etkisinin 3Ç'de daha belirgin olacağını düşünüyoruz. Yatırımcılara
daha iyi varlık kalitesine sahip ve daha ucuz mevduatlara daha kolay
erişebilecek bankalara odaklanmalarını öneriyoruz. Akbank (tavsiye
AL) ve Garanti (tavsiye AL) bankasını beğeniyoruz."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey