Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Alıcılı bir açılış bekliyoruz
Hisse senetlerinin küresel piyasaları takip etmesiyle bu sabah
alıcılı bir açılış bekliyoruz. Dün gerçekleşen Fed toplantısı
sonrasında yükselen faizlerden ziyade büyümeye odaklanan
yatırımcıların etkisiyle küresel piyasalarda hisse senetleri yukarı
yönlü hareket etti. Ocak ayı imalat PMI rakamı bugün içeride izlenen
veri olacak. BIST-100’ün bugün 117,000 – 121,000 bandında işlem
görmesini bekliyoruz.
Güne Bakış
ABD Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), yılın ilk para politikası
toplantısını gerçekleştirdi. Fed tarafından yapılan açıklamaya göre
toplantıda faiz artırımına gidilmedi. Fed fonlama oranı yüzde 1.25 –
1.50 seviyesinde sabit kaldı. Beklentiler faiz artırımına
gidilmeyeceği yönündeydi. Toplantıya ilişkin açıklama metninde, anket
bazlı enflasyon beklentilerinin hafif değişerek son aylarda yükseldiği
ancak düşük kalmayı sürdürdüğü belirtilirken, ekonominin kademeli ek
faiz artırımlarını garantilediğinin altı çizildi. Enflasyona ilişkin
gelişmelerin yakından izlenmeyi sürdürüldüğü vurgulandı.
Fed'in Mart ayında gerçekleştireceği para politikası toplantısında
faiz artırımına
gitme ihtimali, fonlama oranı vadeli kontratlarına göre yüzde 94'e
yükseldi.
ABD'de ADP özel sektör istihdamı Ocak'ta 234 bin arttı, Beklenti
185 bindi. Aralık
ayı verisi ise 250 binden 242 bine revize edildi.
ABD'de bekleyen konut satışları Aralık'ta % 0.5 arttı, uzmanların
beklentisi de
%0.5 artıştı. Bir önceki ayın verisi ise %0.2'den %0.3'e revize edildi.
ABD Enerji Enformasyon İdaresinin (EIA) açıklanan verilerine göre,
ülkenin günlük
ham petrol üretimi 20-26 Ocak tarihlerinde, bir önceki haftaya göre,
ortalama 41
bin varil artışla 9,92 milyon varile yükseldi.

Şirket Haberleri

Garanti’nin 4Ç17 net kar’ı bizim tahminlerimizle uyumlu ancak
piyasa beklentilerinin biraz üstünde Garanti Bankası 4Ç17
finansallarını açıkladı ve 1.699 milyar TL net kar açıkladı. Bu rakam
geçen çeyreğe kıyasla %9, geçen yıla kıyasla da %47 artışa denk
geliyor ve çeyreklik bazda %16.8 özsermaye karlılığına tekabül ediyor.
Açıklanan kar rakamı bizim 1.689 milyar TL beklentimiz ile uyumlu,
piyasa beklentisi 1.576 milyar TL rakamının hafif üstünde. Şirket aynı
zamanda 24 Nisan tarihi itibariyle beklentilerimiz ile uyumlu şekilde
2017 net karından 1.750 milyon TL temettü dağıtacağını açıkladı ki bu
rakam %28 temettü ödeme oranı ve %3.4 temettü vermine denk geliyor.
Açıklanan temettü ve beklentileri kısmen aşan net kar performansı
nedeniyle hissenin bugün hafif pozitif bir açılış yapabileceğini
düşünüyoruz.
Bu dönemin öne çıkan hususu OTAŞ kredisinin yakın izelemeye
alınması olarak değerlendirilebilir. Banka yönetimi bu kredi için %8
karşılık tutarının ayrıldığını 1Ç18 içerisinde karşılık miktarının
%30’a çıkacağını açıkladı. Bankanın 1,160 mln TL serbest karşılığına
ilave olarak toplam karşılık oranının %147 seviyesinde olduğu dikkate
alınırsa (bir önceki dönem: %142.3) OTAŞ kredisinin gelir tablosuna
herhangi bir olumsuz yansıması olmayacağını düşünüyoruz. Dönemin
dikkate değer başka bir konusu ise takibe dönüşüm oranının üç katına
çıkmasıdır. Yılın ilk yarısındaki hızlı büyümenin ardından son
çeyrekte büyüme hızının yavaşlıyor olmasına bağlı olarak ve bankanın
tedbirli duruşu nedeniyle takibe dönüşüm hızının normalleştiğini
düşünüyoruz. Net faiz marjındaki 96 baz puanlık artış (76 baz puanı
TÜFE’ye endeksli bonolardan kaynaklanmakta) ve Maliyet/Gelir oranının
sene sonu itibari ile %36.6’ya gerilemiş olması (2016: %40.2) olumlu
olarak sıralanabilecek hususlardır.
Akbank’ın beklentileri aşan kar rakamı kısmen olumlu olabilir
Akbank 4Ç17 finansallarında 1,524 mln TL net kar açıkladı (+%2 ç/ç ve
+%32 y/y). Dönemsel özsermaye karlılığı ise %15.4 olarak gerçekleşti.
Açıklanan kar rakamı gerek 1,467 mln TL’lik piyasa beklentisinin
gerekse de 1,437 mln TL’lik bizim beklentimizin üzerinde gerçekleşti.
Bizim beklentimize göre farkın tamamı net faiz gelirinin beklentimizin
üzerinde gelmesinden kaynaklanmıştır. 2017 tüm yıl kar rakamı ise
6,039 mln TL ile geçen yıla kıyasla %25 oranında artarken yıllık
özsermaye karlılığı da %16.6 olarak gerçekleşmiştir.
Bu dönemin öne çıkan hususlarından biri OTAŞ kredisinin yakın
izlemeye alınması oldu. Akbank’ın 700 mln TL’lik serbest karşılık
tutarı da dikkate alındığında toplam karşılık ayırma oranının %171
seviyesinde olduğunu görüyoruz. Bu da herhangi beir gelir tablosu
etkisine neden olmadan OTAŞ kredisi riskini karşılamak için oldukça
yeterlidir. Diğer önemli bir konu ise takibe dönüşüm oranının iki
katına çıkmasıdır. Yılın ilk yarısındaki hızlı büyümenin ardından son
çeyrekte büyüme hızının yavaşlıyor olmasına bağlı olarak ve bankanın
tedbirli duruşu nedeniyle takibe dönüşüm hızının normalleştiğini
düşünüyoruz. Son olarak ise sektörün üzerindeki kredi mevduat
büyümesi dikkate değer. Kredi ve mevduat hacmi sırası ile %7.1 ve %7.4
oranında artış kaydetmiştir. Kredilerdeki büyüme daha ziyade TL
tarafında gerçekleşirken mevduat artışı ise ağırlıklı olarak YP
tarafta gerçekleşmiştir.

BİST – 100 ENDEKS TEKNİK ANALİZ

X100 ? Dün 119,235 – 120,360 arasında işlem gördü ve günü +0,19%
değişimle 119,528
noktasında kapattı işlem hacminde bir miktar düşüş oldu ve RSI
göstergesi yatay kaldı.
X100? 5gortalamasının altında ve üçgen formasyonu çizgisinin
üstünde kapanış gerçekleştirdi. Son
2 günde 119,000 altına sarkmayan ve 117,500e yönelim göstermeye endeks
bugün + yarın 120,000
üzerini test edebilir.
X100? Destekleri 119,500 ve 117,500 dirençleri ise 119,750 /
120,000 ve 121,000 olarak
görüyoruz.
X100? Bu sabah pozitif açılış sonrasında 119,750 – 120,000
arasında dengelenme bekliyoruz ve
119,000 – 121,000 koridorunun süreceğinin düşünüyoruz.

VİOP – X30YVADE TEKNİK ANALİZ

ŞUBAT ? Dün 147,000 – 148,750 arasında işlem gördü ve günü +0,47%
değişimle 147,800
noktasında kapattı, işlem hacmi biraz düştü ve RSI göstergesi yatay
kaldı.
ŞUBAT ? Grafikteki yükselen üçgen formasyonu + yatay koridor devam
ediyor ve endeks 147,000
150,000 bandında sıkışmanın son fazına ulaştı.
ŞUBAT ? Destekleri 147,000 – 147,500 bandı ve 145,000 dirençleri
ise 148,750 ve 150,000
olarak görüyoruz.
ŞUBAT ? 147,000-147,500 bandında KISA kapatma ve 150,000
seviyesinde KISA pozisyon giriş
öneriyoruz.
ŞUBAT ? Bu sabah pozitif açılış sonrasında 148,000 – 150,000
arasında işlem aktivitesi
bekliyoruz.


BONO/TAHVİL

10 yıllık gösterge tahvil dün yeniden aşağı yönelerek %1,34
lük düşüşle günü %11,76 seviyesinde 5 ve 22 günlük
ortalamalarının altında, formasyon çizgisinin hemen
üstünde kapattı. Destekleri %11,9-%12,dirençleri ise
%11,75-%11,7 noktaları olarak görüyoruz. Bugün ise faiz
grafikteki üçgen formasyonu aşağı yönde kırmayı test
edecektir.
Hazine Şubat ayında toplam 20,1 milyar TL’lik iç borç
servisine karşılık 21,1 milyar TL’lik iç borçlanma yapacağını
açıkladı. Mart ayında 6 milyar TL’lik iç borç servisine
karşılık 6,6 milyar TL’lik borçlanma öngörürken, Nisan
ayında ise 3,8 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam
4,2 milyar TL’lik iç borçlanma planlıyor.
İki yıllık gösterge 13 Kasım 2019 itfalı tahvilin, aynı gün
valörlü ortalama bileşik faizi % 13,27 olarak gerçekleşirken
11 Ağustos 2027 itfalı on yıllık gösterge tahvil ise ortalama
% 11,87 bileşikten işlem gördü. BİST Tahvil ve Bono
Piyasası’ndaki günlük işlem hacmi 1,9 milyar TL oldu. 1
günlük vadede Repo ters repo işlem hacmi 4,9 milyar TL
olurken Bankalararası repo pazarı işlem hacmi 1,5 milyar
TL ve Takasbank Borsa Para piyasası işlem hacmi 2 milyar
TL olarak gerçekleşti. Ülke risk primini gösteren 5 yıllık CDS
ise 165,7 seviyesinde bulunuyor.
Merkez Bankası döviz satım ve haftalık repo ihalesi
açmadı. TCMB’nin 1,25 milyar dolar tutarında bir hafta
vadeli depo karşılığı döviz depo ihalesi olarak açtığı
ihaleye 0,415 milyar dolar teklif gelirken gerçekleşen tutar
0,415 milyar dolar oldu. TL faiz oranı % 12,75 dolar faizi
ise %1,5 olarak belirlendi."


Analizin tamamı için:


https://www.denizyatirim.com/arastirma-notlari/

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey