ANALİZ-BIST, VİOP ve Tahvil(Deniz Yatırım)

30.04.2018 10:21

Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Yukarı yönlü açılış bekliyoruz
BIST100'ün bu sabah biraz daha yüksek bir seviyede açmasını ve
küresel endekslere paralel hareket etmesini bekliyoruz. Banka
hisseleri geçtiğimiz haftayı TCMB toplantısının ardından düşüşle
kapattı. Faiz artırımı kararı beklentilere uygun gelse de piyasanın
tepkisi olumsuz oldu.Gün içinde tepki alımları görebiliriz.
Ayrıca bugün vadeli işlemlerinin son günü olduğu için işlem
hacminde kapanış saatlerine doğru artış görebiliriz. Bugün,
106,000-108.500 aralığında BIST100 için işlem aralığını bekliyoruz.

Güne Bakış

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poor's
(S&P), Almanya'nın kredi notunu teyit ettiğini duyurdu. S&P'den
yapılan açıklamada, Almanya'nın kredi notunun "AAA" seviyesinde teyit
edildiği, görünümünün "durağan" olduğu bildirildi.
Michigan Tüketici Güven Endeksi Nisan'da nihai olarak 97.8'den
98.8'e yükseldi.
Beklenti 98'di. Endeks Mart ayında 101.4 değerini almıştı.
ABD ekonomisi 2018'in ilk çeyreğinde beklentilerin üzerinde
büyüdü. Ticaret Bakanlığı'nın verilerine göre GSYH % 2.3 arttı.
Beklenti büyümenin %2 olmasıydı.

Şirket Haberleri

TAV’ın 1Ç18 net karı yüksek kur farkı nedeniyle beklentilerin
altında kaldı.
TAV’ın operasyonel sonuçları genel olarak beklentiler dahilinde
gerçekleşirken, 19 mln EUR’luk kur farkı gideri nedeniyle (1Ç17’de 0.2
mln EUR) net kar %39 düşerek 7 mln EUR’a gerilerken bizim 15 mln EUR
olan ve piyasa tahmini olan 14 mln EUR’un altında kaldı. FAVÖK ise
yolcu trafiğindeki artış, maliyet kontrolü ve sabit sayılabilecek kira
gideri sayesinde %25 yükselerek 97 mln EUR’a ulaştı. Bu rakam bizim ve
piyasa beklentisinin sadece %3 ve %2 gerisinde kaldı. Şirket’in
operasyonel sonuçları beklentileri karşılarken, net kardaki sert
düşüşün hisse üzerinde kısa süreli olumsuz bir etki yapabileceğini
düşünüyoruz. Yolcu trafiğinde devam eden güçlü büyümenin devam
etmesini göz önünde bulundurarak, TAV için uzun vadeli olumlu
görüşümüzü ise koruyoruz. (Kaynak: KAP)

Anadolu Hayat Sigorta’da güçlü kar hisseyi destekleyebilir

Anadolu Hayat ve Emeklilik (AHE) 1Ç18 finansallarında 66.3 milyon
TL’lik piyasa beklentisinin üzerinde 74.0 milyon TL net kar açıkladı.
Bireysel emeklilik operasyonel kar rakamı 25 milyon TL gibi güçlü
bir seviyede gerçekleşti. Fon yönetim gelirleri ve düşük büyüme
sayesinde operasyonel giderlerin de düşük kalmış olması bu segmentteki
operasyonel karlılığa katkı sağladı. Fon yönetim geliri marjının halen
%1.92 gibi yüksek bir seviyede olması bizim uzun vadeli beklentimizin
üzerinde seyretmektedir.
Hayat branşında yıllık prim üretimi %7 oranında artarken
operasyonel kar %31 oranında artmış böylelikle hayat operasyonel marjı
5 puanlık artışla %27’ye yükselmiştir. Finansal gelirler faizlerdeki
yüksek seyir sayesinde 32 milyon TL’ye yükselerek net kar rakamını 74
milyon TL’ye taşırken özsermaye karlılığı da bu dönemde %33.9 gibi
oldukça yüksek bir seviyede gerçekleşmiştir.
Açıklanan sonuçların hisse üzerinde olumlu etkisi olmasını
bekliyoruz.

Bireysel emeklilikte güçlü karlılık

Avivasa 1Ç18 finansallarında 34.5 milyon TL’lik piyasa
beklentisinin hafif altında 32.8 milyon TL net kar açıkladı.
Bireysel emeklilik operasyonel kar rakamı 17 milyon TL ile oldukça
yüksek oranlı bir artış gösterdi. Yüksek fon yönetim gelirleri ve
düşük büyüme sayesinde operasyonel giderlerin de düşük kalmış olması
bu segmentteki operasyonel karlılığa katkı sağladı. Fon yönetim geliri
marjının halen %1.70 gibi yüksek bir seviyede olması bizim uzun vadeli
beklentimizin üzerinde seyretmektedir.
Hayat branşında yıllık prim üretimi %25 oranında artarken
operasyonel kar %31 oranında artmış böylelikle hayat branşı
operasyonel marjı geçen yıla göre hemen hemen hiç değişmeden %10
seviyesinde yatay kalmıştır. Finansal gelirler faizlerdeki yüksek
seyir sayesinde 19 milyon TL’ye yükselerek net kar rakamını 32.8
milyon TL’ye taşırken özsermaye karlılığı da bu dönemde %52.1 gibi



18:05101.447
Değişim :  -1,11% |  -1.142,32
Açılış :  102.659  
Önceki Kapanış :  102.590  
En Yüksek
102.663
En Düşük
100.977