Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Dünden Kalanlar
İngiltere'de temmuz ayında tüketici fiyat endeksi yıllık bazda
yüzde 0,6 oranında artış kaydetti. Beklenti yıllık bazda yüzde 0,5
oranında artış şeklinde idi.
Almanya (ZEW) Ekonomik Güven Endeksi Ağustos ayında önceki aya
kıyasla 7,3 puan artarak 0,5 puana yükseldi. Ağustos ayı Cari Durum
Endeksi de bir önceki aya kıyasla 7,8 puan artarak 57,6 puana çıktı.
ABD enflasyon verisi Temmuz'da aylık bazda beklentiler dahilinde
değişmezken yıllık bazda %0.8 arttı. Çekirdek TÜFE de aylık ve yıllık
bazda beklentilerin gerisinde kaldı. Aylık bazda %0.2 artış beklenen
çekirdek TÜFE %0.1 arttı. Yıllık bazda ise %2.2 artarak %2.3'lük
beklentiyi karşılamadı.
ABD'de konut başlangıçları Temmuz ayında yüzde 2.1 artarak
beklentinin üzerinde geldi. Beş ayın zirvesine tırmanan veride
beklenti yüzde 0.8 azalacağı şeklinde idi.
New York Fed Başkanı William Dudley Eylül FOMC toplantısında faiz
artırımının mümkün olduğunu söyledi. Faiz artırımı yapılması gereken
zamana yaklaşıldığını belirten Dudley ABD ekonomisinin 2. yarıyılda
ilk yarıyıla oranla daha iyi performans göstereceğini söyledi.
Atlanta Fed Başkanı Dennis Lockhart bu yıl için en az bir faiz
artırımının uygun olacağını düşündüğünü söyledi. Büyümenin ilk yarıda
zayıf olduğunu söyleyen Lockhart, tam istihdama yakın olduklarını ve
ücretlerin yükseliş gösterdiğini ekledi.

Piyasa Yorumu

Yatay açılış bekliyoruz. Dün gerileyen dolar endeksi ve güçlü
TL’ye rağmen BIST100 endeksinin aşağıda kapanmasının ardından bugüne
endeksin güne yatay başlamasını bekliyoruz. 77,500 ve 77,200
seviyeleri güniçi destek seviyeleri olarak öne çıkıyor.
Sişecam 2Ç16 sonuçları beklentilerin altında. Şişecam 2Ç16’da
170mlnTL net kar rakamı açıkladı. Bu rakam piyasa beklentisi
184mlnTL’nin bir miktar gerisinde. Operasyonel tarafta farkın daha
açık olduğunu gözlemliyoruz. Bu da şirketin beklenenden düşük finansal
gider yazmasının net kar rakamındaki sapmayı daha dramatik olmaktan
kurtardığını göstermekte. 2.1 milyar TL ile beklentiler ile uyumlu bir
ciro performansı sergilenmesine rağmen, ortaya konulan 391mlnTL’lik
FAVÖK rakamı 430mlnTL’lik piyasa beklentilerinin %9 altında kalmış
gözüküyor. Cam ev eşyası segmentinde Çin’den artan ihracat ve
Türkiye’de yaşanan olumsuz turizm sezonu nedeniyle karlılılık
oranlarının ciddi oranda düşmesi görece zayıf operasyonel performansın
ardındaki en büyük neden olarak okunabilir. Sonuçlar yarınki hisse
performansı üzerinde hafif olumsuz etki yaratabilir. Hisse için
3.69’luk hedef fiyatımız sadece %4 getiri potansiyeline işaret
etmekte. Şirket bugün 18.30’da 1Y16 sonuçlarını değerlendirmek
amacıyla tele-konferans düzenleyecek. (KAP, Deniz Yatırım Araştırma)
Türk Havayolları dün Temmuz ayı yolcu trafiği verilerini açıkladı.
Toplam yolcu sayısı yıllık bazda %1.0 oranında geriledi ve yük oranı
5.9 puan düşüş gösterdi. Yaz sezonunda dahi devam eden zayıflık,
Haziran ve Temmuz aylarındaki olumsuz faaliyet ortamını düşünürsek
açıkça cesaret kırıcı olarak değerlendirilebilir .Buna ek olarak,
piyasa aylık yolcu rakamlarından çok 2Ç16 sonuçlarına odaklandı.
Veride herhangi bir büyük süprizi olmadığı için haberin hisse üzerinde
bir etkisi olmayacaktır. Ancak, Ağustos ayında hafif bir toparlanmanın
başlamasını bekliyoruz. İç hatlar yolcu sayısı Temmuz ayında yıllık
bazda %2.5 oranında geriledi, buna karşılık dış hatlar yolcu sayısı
%0.1 oranında hafif büyüdü. (Şirket)

BIST 100

X100 dün sabahtan yine 78,900 seviyesine kadar yükseldi ve sonra
global endekslerdeki düşüşlerin etkisiyle 78,000 kanal desteğinin
altına geldi ve günü – 1,0% düşüşle 77,700 noktasında kapattı.
Grafikte hem son 6 gündür devam eden 78,000 – 79,000 yatay bant
sıkışmasının altında hem de 22/Temmuzdan beri süren yükselen kanalın
aşağısında kapanış gerçekleşti .
Bugün teknik kırılmanın teyit edilmesi için 78,000 altında kalması
gerekir ve şayet 78,000 geçilemezse hedefler 50+200g ortalamaların
geçtiği 76,950-77,275 bandı olacaktır ve tepkiler satışlarla
karşılaşacaktır.
Destekleri 77,275 76,950 ve 76,500 dirençleri ise
78,000-78,250 bandı ve 79,000 görüyoruz.
X100? teknik olarak 50+200g ortalamalarına çekilmesi durumunda
kısa vadeli arbitraj denemesi için cazip olur diye görüyoruz ve 78,500
üzerinde ise satış tarafında kalmayı tercih ediyoruz. Global endexler
yine bugün belirleyici olacaktır diye görüyoruz.
Bu sabah yatay açılış sonrasında 77,275e gerileme veya 78,000
üzerine geçme ihtimalini 50/50 görüyoruz ve endeksin yön arayışında
olacağını öngörüyoruz. İlk seans 78,000 test edebileceğini düşünüyorum.

VİOP

AGUSTOS dün yine 97,250-97,500 bandındaki direncine kadar
yükseldikten sonra global endekslere bağlı gelen teknik satışla
95,875 desteğine kadar çekildi ve günü -0,93% düşüşle 96,000
noktasında kapattı.
AĞUSTOS vadeli kontratı son 6 gündür süren 96,225-97,500 işlem
bandının altında ve 22 temmuzdan beri süren kanal hareketinin alt
trend çizgisinin tam üzerinde 96,000 noktasında kapanış gerçekleştirdi.
İşlem hacmi yükseldi ve toplam pozisyon sayısı +7500 kontrat
arttı. Gün içinde işlem aktivitesinden gözlemlediğimiz önce 96,750 -
97,250 bandında KISA giriş ve gün sonunda ~96,000 seviyesinde UZUN
alanlar oldu.
Destekleri yatay çizginin + kanalın geçtiği 95,875 – 96,000 bandı
ve aşağısında 200g ortalamanın geçtiği 95,325 dirençleri ise 96,750
97,275-97,500 bandı olarak görüyoruz.
Bugün 95,875 aşağısına düşerse grafikteki yatay bandın + kanalın
aşağı yönde kırıldığını teyit edebiliriz ve global endexleri takip
durumumuz devam edecek.
Bu sabahtan yatay açılış ve yine 95,875 ile 96,225 arasında yön
arayışının devam edeceğinin düşünüyoruz.
Opsiyonlar için :
PGSUS’un dun açıkladığı beklenenden de oldukça kotu gelen
finansalları hakkında araştırma birimimizin “2Ç16 sonuçlarının hem
Pegasus hem de Cuma gününe kadar sonuçlarını açıklaması beklenen Türk
Hava Yolları için olumsuz etki yapmasını öngörüyoruz “ yorumunu göz
önüne alarak THYAO’da satış baskisinin artmasını bekleyenler için bir
koruma stratejisi fiyatladık:
Buna göre yatırımcı 30/09 vade THYAO 6.00 Call opsiyon satar eş
zamanlı ve aynı miktarda THYAO 5.25 Put opsiyon alır. Bunun içinde
hisse başına 0.025tl/hisse öder.
30/09 vade THYAO 6.00/5.25 Risk Reversal alış: 0.125tl/hisse (5.35
ref) (yatırımcı öder)
Bu işlem icin 1kontrat (100 hisse) karşılığı TL 70 gerekmektedir)
Farkli seviyeler ve fiyatlamaları için bizim temasa geçebilirsiniz.
Burada yatırımcı THYAO ‘in 30/09 vade sonunda 5.25 seviyesinin
altına düşeceğini beklerken diğer taraftan da 6.00 seviyesinin üstüne
çıkmayacağı beklentisini fiyatlamış oluyor. Yatırımcının kayıp riski
6.00 seviyesinin üstünde başlıyor.
Yatırımcı işlem yaptıktan sonra THYAO’nin aşağı hareketinden fayda
sağlamaya başlıyor (kullanım fiyatlarından bağımsız). Çünkü bu opsiyon
stratejisi yatırımcıya THYAO’da yaklaşık 50% deltalık bir short
pozisyon sağlıyor. Yani kabaca işlemi yaptığı delta seviyesini baz
alarak her 1 kuruşluk hareketten 0.5 kuruşluk bir etki sağlıyor. Bu
strateji THYAO’de düşük maliyetli short olma fırsatı sağlıyor.

BONO/TAHVİL

On yıllık gösterge tahvil dün de 50 günlük ortalaması ve yatay
direnci olan % 9,60 - %9,65 bandında fiyatlandı ve yatay seyrini
beşinci güne taşıdı. Dirençleri % 9,60 ve %9,45 destekleri ise %9,72
ve %9,85 seviyesinde bulunuyor.Grafikteki sıkışıklığın kırılma yönünde
en az 15-20 baz puanlık teknik hareket yapacağı beklentimizi koruyoruz.
Hazine’nin dün gerçekleştirdiği on yıllık gösterge tahvilin
yeniden ihracına yüksek teklif gelmezken bileşik faiz piyasa
seviyelerinin hafif üzerinde %9,72 olarak gerçekleşti.İhalenin
ardından ılımlı gelen ABD enflasyon verisi FED’in faiz artışını yakın
zamanda yapmayacağı beklentilerini yükseltirken Dolar/TL’nin 2,92
seviyesini test etmesiyle bugün valörlü olarak %9,63 seviyesinden
kapattı.
İki yıllık gösterge 11 Temmuz 2018 itfalı tahvilin, aynı gün
valörlü ortalama bileşik faizi % 9,07 olarak gerçekleşirken 11 Şubat
2026 itfalı on yıllık gösterge tahvil ise ortalama % 9,65 bileşikten
işlem gördü.BİST Tahvil ve Bono Piyasası’ndaki günlük işlem hacmi 1,94
milyar TL oldu.Repo ters repo işlem hacmi 8,9 milyar TL olarak
gerçekleşti.Ülke risk primini gösteren 5 yıllık CDS ise 235,67
seviyesinde bulunuyor.
Merkez Bankası döviz satım ihalesi açmadı.Merkez Bankası repo
dönüşü olan 13 milyar TL’yi %7.5 faiz oranı ile 13 milyar TL olarak
piyasaya geri verdi. İhaleye gelen teklif 25,5 milyar TL oldu."

http://www.denizyatirim.com/docs/170816092217.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey