Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasa Yorumu
Hafif yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. ABD’den gelecek olan TDİ
verisi öncesinde düşük hacimli bir seans bekliyoruz. Bu önemli
verinin açıklanmasının arkasından hisselerin performansı için TL’nin
yönü oldukça belirleyici olacak. BIST-100’de işlem bandının
88.500-90.500 aralığında olmasını bekliyoruz.

Güne Bakış

Avrupa Merkez Bankası faiz oranlarında ve varlık alım programında
beklendiği gibi değişikliğe gitmedi. Banka politika faizini %0,
mevduat faizini eksi %0.40, marjinal borç verme faizini ise %0.25'te
bıraktı. Banka faiz oranlarının uzun bir süre daha mevcut ya da daha
düşük seviyelerde kalacağını bildirdi. Bloomberg'in anketine katılan
ekonomistler de Avrupa Merkez Bankası'nın faiz oranlarında bir
değişikliğe gitmesini beklemiyordu.
Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi "faiz oranları uzun
süre mevcut veya daha düşük seviyelerde olacak. Parasal genişleme
bittikten bir hayli sonra da faizler düşük seviyede kalmaya devam
edecek. Gerektiğinde programın büyüklüğünü ve süresini artırmaya
hazırız" dedi. Gerektiğinde faiz oranlarını daha da düşürmeye hazır
olduklarını belirtirken önceki toplantılarda kullanılan "tüm
enstrümanları" sözcüğünü kullanmadı.
ABD'de Çalışma Bakanlığı tarafından Perşembe günü yapılan
açıklamaya göre işsizlik başvuruları 4 Mart ile biten haftada 20 bin
artarak 243 bine yükseldi. Bir önceki haftaya ilişkin veri 19 bin
azalarak 223 bin başvurunun gerçekleştiğini işaret etmişti.

Şirket Haberleri

Migros 4Ç16’da 236 milyon TL zarar açıkladı. Bu rakam bizim ve
piyasanın beklentisi olan 220 milyon TL zarar rakamından daha kötüydü.
Bizim tahminimizden sapma beklentimizden daha fazla gelen kur farkı
giderlerinden kaynaklandı. Öte yandan şirketin operasyonel
performansı ise özellikle güçlü satış rakamıyla beklentileri aştı.
Migros’un 4Ç16’da satışları yıllık bazda %22 artarak 2,9 milyar TL’ye
ıulaştı. Bu rakam bizim ve piyasa beklentisinin yaklaşık
%yukarısındaydı. Bu güçlü satış rakamının arkasındaki en önemli sebep
Türkiye operasyonlarındaki yıllık %23 büyümeydi. Böylece de şirket
2016 yılını %18 yıllık satış büyümesiyle tamamladı (yurt içi yıllık
%20). VAFÖK de 4Ç16’da 160 milyon TL gelerek beklentileri %3 aştı.
VAFÖK marjı da böylece beklentilere hemen hemen paralel olarak %5,5
geldi. 2016 yılında da VAFÖK %5,8 oldu. Böylece asgari ücretteki
yüksek artışa rağmen şirket 2015’e göre VAFÖK marjında sadece 10 baz
puanlık bir kayiba uğrayarak yılı kapatmış oldu.
Yönetim ayrıca 2017 için hedeflerini de paylaştı. Mağaza
açılışları için 120-150 arası olarak verildi. Bu geçmiş yıllara göre
düşük bir rakam ama şirketin bu sene Kipa ile birleşme sürecini
tamamlaması beklendiğinden bu düşüş zaten tahmin ediliyordu. Satış
için de (Kipa’nın 10 aylık rakamlarını da içerecek şekilde) %30-35’lik
bir büyüme öngörülüyor. VAFÖK marjı için de %5-5,5 aralığı hedef
olarak veriliyor. Bu da öceki yıllara göre %1’lik bir düşüşe işaret
ediyor. Bu da Kipa’nın marjları düşürücü etkisi düşünüldüğünde normal
bir seviye olarak görülmeli diye düşünüyoruz.
4Ç16 sonuçlarının hisse için genel itibariyle güçlü operasyonel
performans nedeniyle pozitif olduğunu düşünüyoruz
Erdemir 0.41 lira temettü ödeyeceğini açıkladı. Rakamın işaret
ettiği temettü verimi 6.9%. 2016 karının %90’ını dağıtan şirketin
azami oranda bir temettü dağıtımı gerçekleştirdiği görülüyor. Temettü
dağıtım tarihi 31 Mart’ta toplanacak genel kurulda belirlenmesi
bekleniyor. Hisse üzerinde etkisinin sınırlı derecede olumlu olmasını
bekliyoruz.
Aksa Enerji’nin 4Ç16’da 279 mln TL net zararı beklentilerin çok
üzerinde gerçekleşti. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde benzer
operasyonel performansa rağmen 22 mln TL olan net karının 4Ç16’da 279
mln TL net zarara dönmesinin nedeni kur farkı giderlerine bağlı artan
finansal giderleri oldu.
4Ç16’da 221 mln TL olan net kur farkı gideri, bizim 70 mln TL olan
beklentimizin üzerinde gerçekleşince, 279 mln TL olan net zarar bizim
98 mln TL net zarar ve piyasa ortalaması olan 145 mln TL net zarar
beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Beklentilerden büyük net zarar
nedeniyle hissede bir miktar satış baskısı görülebilir. Ancak uzun
vadeli olumlu görüşümüzü koruyoruz.
Bizim Toptan beklendiği gibi ana ortağı Yıldız Holding’ten sermaye
avansı olarak aldığı 40 milyon TL’lik nakit tutarı hisse geri alımı
için kullanacağını açıkladı. Gelişme hisse için pozitif. Fakat öte
yandan sermaye avansı olarak alınan tutarın makul bir süre içinde
yapılacak bir sermaye arttırımıyla ödenmiş sermayeye eklenmesi
gerekebilir. Bu da küçük yatırımcılar için bedelli sermaye artışı
riski yaratabilir.


X100 ? dün 22g ort 88,750 aşağısına geldi ve 88,650den gelen
tepkiyle 89,500e kadar yükseldi
ve gün sonunda -0,54%değişimle 89,000 noktasında kapanış
gerçekleştirdi ve işlem hacmi
düşüş gösterdi.
X100? destekleri 22g H/Ort 88,875 ve 88,500-88,750 bandı
dirençleri ise 89,450/89,725
bandı ve 90,000 olarak görüyoruz.
X100? Grafikteki yükselen kanal ile yatay koridor arasında seçim
yapıp yön bulmaya çalışıyor
ve bugün TDİ verisi sonrasında günlük + haftalık kapanış çok önemli
olacaktır.
Bugün sabahtan TDİ verisi öncesine yükselen USDTRY etkisiyle
negatif açılış ve 88,500 – 89,000
bandında işlem aktivitesi bekliyoruz.

VİOP-X30YVADE TEKNİK ANALİZ

NİSAN ? dün 108,500 desteğine kadar çekildi 109,650ye kadar
yükseldi ve günü -
0,66%değişimle 109,025 noktasında kapattı işlem hacmi yüksek kaldı.
NİSAN ? destekleri 108,500-108,750 bandı ve 107,500 dirençleri
ise 22g h/ort 109,275 ve
110,500 olarak görüyoruz.
NİSAN ? Kontratında grafikteki yatay koridorla yükselen kanal
formasyonu arasında henüz
yön bulunmadı ve bugün TDİ sonrasında hareketlenme bekliyoruz.
NİSAN kontratında NÖTR pozisyondayız ve 107,500e çekilirse UZUN
değerlendirebiliriz. KISA
pozisyon için yeniden 110,000 üzerinde değerlendirme yapılmalı.
Bugün sabahtan TDİ verisi öncesine yükselen USDTRY etkisiyle
negatif açılış ve 108,500 –
109,000 bandında işlem aktivitesi bekliyoruz.

BONO/TAHVİL

On yıllık gösterge tahvil faizi dün de yükselişine devam etti
ve %11,40 üzerinde işlem görerek %11,43’ten kapandı.
Bugün Dolar/TL ve öğleden sonra ABD tarım dışı istihdam
verisi takip edilecekken %11,50 desteğinin test edilmesini
bekliyoruz.
İki yıllık gösterge 11 Temmuz 2018 itfalı tahvilin, aynı gün
valörlü ortalama bileşik faizi %11,50 olarak gerçekleşirken
11 Şubat 2026 itfalı on yıllık gösterge tahvil ise ortalama
%11,41 bileşikten işlem gördü. BİST Tahvil ve Bono
Piyasası’ndaki günlük işlem hacmi 1,4 milyar TL oldu.
Repo ters repo işlem hacmi 9 milyar TL olurken
Bankalararası repo pazarı işlem hacmi 9,9 milyar TL ve
Takasbank Borsa Para piyasası 1 günlük vadede işlem
hacmi 1,3 milyar TL olarak gerçekleşti Ülke risk primini
gösteren 5 yıllık CDS ise 232,02 seviyesinde bulunuyor.
Merkez Bankası döviz satım ve haftalık repo ihalesi
açmadı. TCMB 1 milyar dolar tutarında bir hafta vadeli
depo karşılığı döviz depo ihalesi açtı. İhaleye 0,52 milyar
dolar teklif gelirken gerçekleşen tutar 0,52 milyar dolar
oldu. TL faiz oranı %11,00 ,dolar faizi ise %0,75 olarak
belirlendi. "


Analizin tamamı için

https://www.denizyatirim.com/arastirma-notlari/




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey