NoorCM Menkul Değerler ( http://www.noorcm.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan BIST Analizi:
"Genel Görünüm: Hisse senedi piyasası açısından son dönemde seçim
sonucuna ilişkin beklentiler fiyatlamaların ana odak noktasıydı.
Özellikle cumhurbaşkanı ile meclis arasında seçim sonucunda bir
uyumsuzluk olması ihtimali yeniden bir seçim yapılarak belirsizliğin
daha da artabileceği yönünde beklentilere yol açıyordu. Ancak seçim
sonucunda ilk turda seçimin sonuçlanması ve meclisde oluşan dağılımın
da yeni bir seçim beklentilerini ortadan kaldırması ile TL varlıklar
haftaya pozitif bir başlangıç yaptı. Hisse senedi piyasasını da
yakından ilgilendiren göstergelere baktığımızda geçtiğimiz haftayı 300
baz puan civarında tamamlayan risk primi CDS'in bu haftaya -3,90%
düşüşle 288 baz puandan başladığını görüyoruz. Diğer yandan tahvil
faizlerinde de aşağı yönde bir hareket var. Geçen hafta 19,50%
seviyesine kadar yükselen 2 yıllık gösterge faiz 19,00% seviyesine,
17,14% seviyesine kadar yükselen 10 yıllık faiz ise hafta başı
itibariyle 15,80% seviyesine kadar geriledi. Faizlerdeki düşüş de şu
aşamada hisseler açısından toparlanmayı destekliyor. Ancak risk primi
ve piyasa faizlerindeki gevşemenin devam edip etmeyeceği şu aşamada
OHAL'in durumu, para ve maliye politikalarına ilişkin uygulamalar ve
TCMB bağımsızlığı gibi meselelere bağlı olacaktır. Dolayısıyla siyasi
cepheden gelecek açıklamalar piyasa fiyatlamalarında etkili olacağı
için yakından takip edilecektir.

Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri ve Yabancı Portföy
Yatırımları

TCMB'nin haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre 15 haziran
ile biten haftada yabancı yatırımcılar TL hisse senetlerinde 289
milyon USD tutarında net alış gerçekleştirdi. Bu 19 ocaktan beri
görülen en yüksek yabancı alımı olarak kayıtlara geçerken bir önceki
hafta -192,9 milyon USD tutarında net satış gerçekleşmişti. Yabancı
yatırımcılar yıl başından beri toplamda ise hisse senedi piyasasında
-804 milyon USD değerinde net satış gerçekleştirdi. Geçen yılın aynı
döneminde yıl başı itibariyle hisse senedi piyasasına nette 2.1 milyar
Dolar giriş gerçekleşmişti. Geçen yılın aynı dönemine göre yabancı
portföy girişlerinin ciddi ölçüde azaldığı ve risk iştahının son
derecede kısıtlı olduğu görülmektedir.
Yabancı ilgisi açısından siyasi ve jeopolitik gelişmelere ilişkin
haber akışı, TCMB para politikası gelişmeleri, Türkiye ekonomisinin
konjonktürel durumu ve diğer gelişen ülke borsalarının seyri takip
edilecek rehberler konumunda olmaya devam etmektedir. Özellikle seçim
sonrası yabancı yatırımcının tutumunun nasıl olacağı piyasanın
seyrinde belirleyici olacak faktörlerden biri olarak görünüyor.

USD Bazında Endeks Değeri

En son raporumuzda endeksin 2017 yılında Dolar bazında ralli
yapmaya başladığı 2,0 cent seviyesine doğru bir gidişatı olduğundan
bahsetmiştik. Geçen hafta bu seviyeye kadar bir gerileme görülürken,
bu hafta itibariyle hem TL de güçlenme hem de hisse fiyatlarında
toparlanma ile endeks 2,0 cent seviyesi üzerinde tutundu. Burada akla
gelen 2017 yılında olduğu gibi yeniden bu seviyeden alınan destekle
bir ralli olup olmayacağı hem yurt dışındaki gelişmelere hem de
içerideki siyasi-ekonomik görünüme bağlı olarak belirlenecektir. Dolar
bazında bakıldığında 2,25 cent seviyesine doğru yükseliş devam
edebilir.
Kurun mevcut seyrinde(4,60) 2,25 cent seviyesi 22500*4,60 =
103.500 seviyesine denk gelmektedir. Kurun seyrine göre önem arz eden
bu seviyenin TL karşılığı değişebilecektir. Ancak gelişmeler olumlu
yönde olursa 100.000 seviyesine doğru denemeler görülebilir.

BIST100 TEKNİK GÖRÜNÜM

Endekste geçtiğimiz hafta test edile 92.300 seviyesinden sonra
toparlanma çabası gösterdi. Teknik açıdan önemli bir momentum
göstergesi olan MACD göstergesine göre son 10 işlem gününde endeks
içinde al sinyali veren 44 hisse bulunurken sat sinyali veren yalnızca
2 hisse bulunmaktadır. Dolayısıyla henüz net bir trend dönüş sinyali
olmasa da momentumun belirgin biçimde artmaya başladığını görüyoruz.
98.000 direnci hacimli biçimde kırılmadığı sürece eğilimin yukarı
yönlü gelişmeye başlayacağını söylemek güç. Hafta başı itibariyle
görülen yükseliş bu anlamda yanıltıcı olabilir. 98.000 direnci hacimli
biçimde kırılırsa psikolojik önemi olan 100.000 ve devamında 121.500
rekoru ile 92.200 seviyesindeki son bir yılın dip seviyesi arasında
oluşan dalganın 61.8% lik fibo düzeltme seviyesi 103.500 kademesi
teknik bir hedef olabilir. Ancak kısa vadede hafta içinde
98.000-100.000 seviyeleri güçlü ve önemli dirençler olmaya devam
edecektir.

TEKNOSA

1.Çeyrek finansal tabloları ile birlikte şirketin son üç çeyrek
boyunca karlılık ve büyüme göstergelerinde güçlü iyileşme sonrasında
haftalık ve aylık grafiklerinde düşüş momentumunun azaldığını
görüyoruz. Mayıs ayının son haftasından itibaren gelen alımlarda da
işlem hacminin güçlü biçimde yükseldiğini görmekteyiz ki fiyat teknik
olarak da 200 günlük ortalaması üzerine hacimli bir yükseliş gösterdi.
Dolayısıyla hem temel hem de teknik açıdan hisse senedinde yukarı
hareketin devam edeceğini öngörüyoruz. 5,10-5,38 seviyeleri teknik
hedefler olarak takip edilebilir.
Kısa vadeli pozisyonlar için stop noktasını ise 4,22 olarak takip
ediyoruz.

SODA Sanayi

Teknik analiz sistemlerimizin yükseliş sinyali verdiği hisse
senedinde 5,50 seviyesinden başlattığı yükseliş hareketinin devam
edeceğini düşünüyoruz. Gerek şirketin finansal performansı gerekse de
emsallerine göre uygun çarpanları teknik analiz sistemimizin verdiği
yükseliş sinyalini destekliyor. Bu bağlamda kısa vadede
değerlendirilebileceğini düşünüyoruz. Haftaya 6.30 seviyesinden
başlayan hissede 6,86 seviyesi teknik bir hedef olarak takip
edilebilir. 0,58 seviyesindeki beta katsayısının görece düşük bir
sistematik riske işaret etmesi de piyasa genelinin zayıf olduğu şu
dönemde hisse açısından destekleyici göstergelerden bir diğeri olarak
görünüyor.
Beklentimiz aksine bir harekette kısa vadeli pozisyonlar için 5,73
seviyesi stop noktası olarak değerlendirilebilir.

ÇEMTAŞ

Endeks genelinin mayıs ayının sonundan itibaren seçim öncesi
belirsizliklerle sert satışlarla karşılaşması hissenin 4.50 seviyesine
kadar gerilemesine neden oldu ancak 200 günlük ortalaması üzerinde
tutunan Çemtaş'ı temel açıdan beğenmeye devam ediyoruz. Daha önceki
raporumuzda 4,83 seviyesini stop noktası olarak belirlemiştik ki bu
kademe kırıldıktan sonra 4,50 seviyesine kadar gerileme görüldü.
Finansal performans göstergelerinin yükseliş için yeterli kriteri
sağlaması yanında son dönemde yükselen kurlar ihracat/gelir oranı 46%
olan şirketin cirosuna olumlu katkı sağlayabilecektir. 200 günlük
ortalama 4,57 seviyesine yakın tutunma görülebileceğini ve hissede
yeniden uzun pozisyon alınabileceğini düşünüyoruz. 4,69 seviyesindeki
cari F/K oranı son beş yıllık ortalamasının -57% altında bulunuyor.
Dolayısıyla değerleme çarpanlarının da hisseyi desteklediğini
söyleyebiliriz.
Beklentimiz aksine bir harekette kısa vadeli pozisyonlar için 4,50
seviyesini stop noktası olarak takip ediyoruz. 4,50 altında hacimli
bir satış dalgasında riskten kaçınan yatırımcılar pozisyonlarını
likide etmek isteyebilir."


*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey