Tera Yatırım ( http://www.terayatirim.com/ ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"YORUM: EKGYO ve TUPRS 3ç16 sonuçları beklentilerden daha iyi!
Dün gelen 3ç16 bilançolarında, EKGYO ve TUPRS beklentileri önemli
oranda aşarken, HALKB’nin net karı beklentimizin üzerinde ayrılan
ihtiyati karşılıklar nedeniyle bir miktar aşağıda kaldı. Bankanın
gelir tablosu kalemleri karşılıklar dışında beklentilerimizden iyi
geldi. Diğer taraftan, BRISA ve TKNSA’nın sonuçları piyasa
beklentisinin altında kaldı.

İZLENECEKLER

— ISCTR 3ç16 Bilançosu (piyasa beklentisi 943mn TL net kar)
— ISCTRTelekonferans saat 18.30’da
— Ekim’16 ISO PMI

TEKNİK ANALİZ - K/V Trend:Yatay U/V Trend: Yatay/Aşağı
1.Direnç: 78900 2. Direnç: 79200 1. Destek: 78200 2. Destek:
77900

— XU100: Asya borsaları Çin’den gelen PMI verisi ile yükselirken,
ABD vadelilerinde pozitif bir eğilim gözlemleniyor. Bu bağlamda,
küresel risk iştahında bugün için toparlanma gözlenebilir. Teknik
olarak, endeks 78bin’de yer alan kritik teknik eşiğin üzerinde kalmayı
başardı bu seviye üzerinde kalıcılığın devamı 80bin’de yer alan bir
sonraki eşiğin test edilmesine yardımcı olacaktır.

3Ç16 KAR AÇIKLAMALARI
— HALKB’nin 3ç16 sonuçları beklentimizin üzerinde kalan
(beklentimizin üzerinde ayrılan ihtiyati karşılıklar nedeniyle)
karşılık giderleri paralelinde beklentilerin bir miktar altında kaldı.
Bankanın gelir tablosu kalemleri karşılıklar dışında
beklentilerimizden iyi geldi. Net faiz marjı çeyreksel bazda 50bps
iyileşirken, takipteki krediler oranı 8bps arttı.
—TUPRS 3ç16’da TL581mn net kar açıklarken (yıllık %23 daralma),
piyasa beklentisini de bir hayli aştı. Ciro yıllık bazda %10 geriledi.
FAVÖK marjı %8.5 ile piyasa beklentisi olan %8.4’ün hemen üzerinde yer
aldı. Ertelenmiş vergi geliri ve OPET’in katkısında iyileşme net karın
beklentileri aşmasını destekledi. Pozitif.
— EKGYO piyasa beklentisi olan 642mn TL’nin üzerinde 894mn TL net
kar açıkladı. Gelirler yıllık bazda %698 arttı ve beklentileri önmemli
oranda aştı.FAVÖK marjı ise piyasa beklentisi olan %50.5’e hemen hemen
paralel seviyede %51.5 oldu. Her ne kadar satışlar ve net kar
beklentilerin üstündeyse de GYO muhasebesi gereği finansallar geçmiş
dönem performansını yansıttığından hisse üzerine etkisi sınırlı
olabilir.Bununla birlikte, hesapladığımız net aktif değeri olan 5.12
TL’ye %38 iskontolu işlem gören hisse, bu iskonto oranının 3-yıllık
ortalaması %23 olduğu için önümüzdeki dönemde bu iskonto daralabilir
diye düşünüyoruz.
—AYGAZ 3ç16’da 119mn TL net kar yazarken, yıllık %5 artarak
beklentilerin bir miktar üzerinde geldi. FAVÖK marjı piyasa
beklentilerine paralel %5.7 oldu.
— TKNSA: Şirket 3ç16’da beklentilerden daha kötü şekilde 123mn TL
net zarar açıkladı (beklenti: 27mn TL zarar). Bunda operasyonel
performansın beklentilerin altında kalmasının yanısıra diğer giderler
kalemi (3ç16: 92mn TL, 3ç15: 6mn TL) rol oynadı. FAVÖK marjı -%6.4 ile
beklentilerin altında kaldı. Negatif.
— BRISA 3ç16’da 1.6mn TL net zarar açıklarken, piyasa beklentisi
37mn TL net kar yönündeydi. FAVÖK marjı beklentilerin önemli oranda
altında gerçekleşti. Diğer gelirlerin zayıf seyri ve net finansal
giderler de karlılığı baskıladı.
— PETUN: Şirket 16mn TL net kar ile geçen yılın ve beklentilerin
bir miktar üzerinde net kar açıkladı. FAVÖK marjı beklentileri aştı:
3ç16’da %10.1 (yıllık 0.1 puan düşüş) iken, piyasa beklentisi %9.4
idi.
— PNSUT: Şirket 3ç16’da 12mn TL net kar (yıllık %63artış) ile
piyasa beklentisinin biraz altında net kar açıkladı. FAVÖK marjı da
piyasa beklentisinden 60bps daha aşağıda %7.6 oldu."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey