TEB Yatırım ( http://www.tebyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"TEB Yatırım - EREGL’de 4 Aralık'ta açtığımız kısa vadeli AL
önesini %11,6 getiri ile kapatıyoruz (19/12/2017)
EREGL son alış fiyatı: 9.54TL
Getiri (11 işlem günü): %11,6
Temel bazda EREGL hissesini beğenmeye devam ediyoruz.
" 11 Aralık'ta EREGL hissesini Model Portföyümüze %16.5
ağırlıkla ilk sıradan ekledik ve demir-çelik analistimiz Erdem Kaylı
hissede 'AL' önerisini korurken Cuma günü hedef fiyatını %19 artırarak
11.57TL'ye çekti.
" Çarpan bazında bakıldığında, EREGL 2018 yılı 5.4x VAFÖK
çarpanı ve 8.3x F/K çarpanı benzer şirketlere göre sırasıyla %13 ve
%18 iskontolu işlem görmektedir.
Önerimizi kapatmak istememizdeki ana etken, piyasanın 109,9bin
kritik direncini kırdıktan sonra hacim artışı yaşamaması ve yabancı
yatırımcıların / trader'ların Noel tatiline çıktıkları bir dönemde
azalan hacimler içinde EREGL'de ilk önemli dirençte (9.53TL) kar
realizasyon isteğimizdir.

-TEB Yatırım - EREGL kısa vadeli AL önerisi (04/12/2017)

Ereğli Demir ve Çelik (AL 9,77 TL)
Kısa vadeli teknik hedef: 9.14TL (+%6.9)
Zarar-kes ('stop-loss') : 8.15TL (-%4.7)
EREGL son satış fiyatı: 8.55TL

Temel:

" Güçlü çelik üretim marjlarına dayanarak, şu anki hissedeki
zayıflığın (geçen hafta %10.1 lira bazında satış) Erdemir için alım
fırsatı olduğunu düşünüyoruz. Çelik üretim kapasitesini düşürmek için
Çin'de alınan tedbirler, yüksek çelik üretme marjının yolunu
açtığından Erdemir'in yakın dönemde güçlü sonuçlar sergilemesini
bekliyoruz.
" Şimdiye kadar 4. çeyrekte, kömür fiyatları bir önceki çeyreğe
göre yatay seyrederken demir cevheri fiyatları %12 geriledi. Ürün
fiyatları ise Erdemir'in ana kalemi sıcak rulo yassı ürün fiyatlarında
neredeyse yatay bir seyir izlerken, yerel inşaat demiri fiyatları
çeyreksel bazda %6 artış kaydetti.
" Mevcut fiyatlama dinamikleri 1Ç18 için sağlam karlılık
görünümüne işaret ediyor. 2017 yılında FAVÖK ve net karın sırasıyla
%64 ve %98 artacağını, $1.5 milyar FAVÖK ve $1 milyar net kara
ulaşacağını tahmin ediyoruz. Bu tahminler, Bloomberg konsensüsüne göre
FAVÖK %23 ve net kar %27 daha yüksek.
" Güçlü nakit yaratma kabiliyetleri ve çelik sektörü için olumlu
görünüm sayesinde, 2017 yılı temettü veriminin son 4 yılın
ortalamasından (%7,4) daha yüksek %12 olacağını tahmin ediyoruz.
" Ereğli hissesi 2017 yılı rakamlarıyla benzerlerinden %33
iskontolu 4.8x EV/FAVÖK çarpanı ile işlem görüyor.

Teknik Analiz:

" Hisse 9 Kasım'dan beri alçalan hareket içinde ve ilk önemli
destek 100 gho (8,28 TL) seviyesinde : geçen haftanın dip seviyesi
8,25 TL
" Hissenin 100-gho seviyesinde alıcı bulacağını ve piyasa
koşullarında bir bozulma olmaması durumunda 9,11-9,53 bandına yeni bir
yukarı hareket deneyeceğini düşünüyoruz.
" Kısa vadeli teknik göstergeler olumluya dönüyor: momentum ve
stokastik indikatörler pozitife dönmektedir diğer 2 incelediğimiz
indikatörde bir sinyal almıyoruz
" Hissede 8,15 seviyesine zarar-kes ('stop-loss') konularak uzun
pozisyon denenebileceğini düşünüyoruz. Kısa vade için teknik bazda
9,14 seviyesini hedefliyoruz.

***Teknik seviyeler:

" Destekler: 8,28 (100 gho) / 8,00 / 7,74
" Dirençler: 8,67 (50 gho) / 9,11 (20-dma) / 9,53 "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey