NoorCM Menkul Değerler ( http://www.noorcm.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Haftalık BIST ve Hisse Analizi:
"BIST100 endeksi son beş işlem günü öncesine göre -3,84% değer
kaybetti. Sektörel olarak ise bankacılık endeksi beş işlem günü
öncesine göre -4,25%, sanayi endeksi -3,98%, hizmet sektörü endeksi
ise -1,93% değer kaybetti.
Geçen hafta küresel hisse senedi piyasalarında ABD borsaları
öncülüğünde güçlü satışlar görüldü. MSCI dünya endeksi -5,55% MSCI
gelişmekte olan ülkeler endeksi ise -7,15% değer kaybetti. Diğer
gelişmekte olan ülkelere göre tarihsel ortalamaların üzerinde bir
iskonto olmasına rağmen Borsa İstanbul'un da bu küresel rüzgara karşı
koyamadığını ve diğer gelişmekte olan ülkelere yakın kayıplar
verdiğini görüyoruz. S&P 500 endeksinde beklenen oynaklık oranını
gösteren ve endişe endeksi olarak bilinen VIX geçen hafta çok sert
biçimde yükseldi. 20 seviyesi üzerinde kaldığı sürece ABD borsalarında
güçlü toparlanma görülmeyecektir. Bu çerçevede Borsa İstanbul'da da
yükselişler tepkisel kalabilir. Özellikle ABD, Avrupa ve İngiltere
tarafında sert yükselen tahvil faizleri ve oynaklık göstergelerinde
artış küresel borsalarda hisse senedi değerlemelerini olumsuz
etkilemeye devam etmektedir. İç piyasalara ilişkin ise risk primi CDS
diğer kırılgan ülke risk primlerine paralel sert yükselişe geçti. 10
yıllıklar dahil uzun vadeli tahvil faizlerinin de yükseldiğini ve
getiri eğrisinde bir miktar dikleşme olduğunu görüyoruz. Bu çerçevede
küresel borsalardaki satışlar ve endişe endeksinde yükselişe ek olarak
içeride faiz ve risk primi göstergelerinde oluşan bozulma da hisse
senedi piyasası açısından negatif fiyatlamaların devam etmesini
sağlayabilir.
Bu hafta uzun vadeli tahvil faizleri ve risk primi CDS'in seyri
ile birlikte diğer gelişmekte olan ve gelişmiş ülke borsalarının
performansı piyasa geneli açısından rehber göstergeler olarak
izlenmeye devam edilecektir. Bu hafta ayrıca BIST100 endeksine dahil
Vakıf Bank, Vakıf GYO, Tüpraş, Türk Traktör, Teknosa, Turkcell, Tat
Gıda, Sasa, Metro, Koç Holding, Halkbank, Ford Oto, Erbosan, Ege
Endüstri, CarrefourSA, Aygaz, Aksa Enerji ve Afyon Çimento 2017 12
aylık finansal tablolarını açıklayacaktır.

Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri ve Yabancı Portföy
Yatırımları

TCMB'nin haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre 2 şubat ile
biten haftada yabancı yatırımcılar TL hisse senetlerinde 5 milyon USD
tutarında net alış gerçekleştirdi. Bir önceki hafta 112 milyon USD
tutarında net alış gerçekleşmişti. Yabancı yatırımcılar yıl başından
beri toplamda ise hisse senedi piyasasında 178 milyon USD değerinde
net alış gerçekleştirdi. Ancak ölçümün yapıldığı ocak ayının ikinci
yarısından itibaren alımların yavaşladığını görüyoruz. Geçen yılın ilk
beş haftasına göre yabancı alımları bu senenin ilk beş haftasında 443
milyon Dolar azalmış görünmektedir. Geçen haftaki satışları da
düşünürsek yabacı alım iştahında azalma endekste yukarı yönlü
hareketlerin kısıtlı kalmasına neden olabilecektir.
Yabancı ilgisi açısından siyasi ve jeopolitik gelişmelere ilişkin
haber akışı, TCMB para politikası gelişmeleri, Türkiye ekonomisinin
konjonktürel durumu ve diğer gelişen ülke borsalarının seyri takip
edilecek rehberler konumunda olmaya devam etmektedir. Bunun yanı sıra
açıklanacak şirket finansallarında görülebilecek sürprizler de portföy
girişlerinin yönünü değiştirebilir.

USD BAZINDA ENDEKS DEĞERİ TEKNİK GÖRÜNÜM

Geçen haftayı 29605 seviyesinden tamamlayan USD bazında endekste
momentum osilatörleri aşırı satım bölgesine oldukça yakın olduğumuzu
gösteriyor. Ancak henüz güçlü bir al sinyali görünmemektedir. Geçen
hafta dönüş kaydedilen fibo(76,4%) 29416 desteği bu hafta da takip
edilecek ilk destek olacaktır. Dolar bazında güvenilir bir yukarı
yönlü sinyal için ise 30500 seviyesinin yukarı yönlü geçilmesi gerekli
görünüyor.
Kurun mevcut seyrinde(3,81) 29146*3,81 =112.000 TL destek,
30500*3,81= 116.205 pozitif momentumun güçlenmesi için kırılması
gerekli direnç olarak görünmektedir. Kurun seyrine göre Dolar
bazındaki bu seviyeler değişebilecektir.
Geçen hafta momentum göstergelerinde yorulma işaretlerinin
düşüşlerin devam edebileceği sinyalini verdiğini belirtmiştik ki
küresel borsalardaki satışların tetiklemesi ile endeks 50 günlük
hareketli ortalaması altına kadar satışlarla karşılaştı.
Bu haftaya toparlanma çabası ile başlasak da Dolar bazında(30500)
ve aynı zamanda TL bazında 20 günlük ortalama 116.200 seviyesi
geçilmeden temkinli olunması ve Beta katsayısı yani piyasa riski
yüksek hisselerde değer kayıplarının devam edebileceği dikkate
alınmalıdır. Alttaki grafikte MACD göstergesine göre son 10 günde al
sinyali veren hissenin bulunmadığını sat sinyali veren ise 33 hisse
bulunduğunu görüyoruz. Bu nedenle 116.200 altında yukarı yönde
hareketler tepkisel kalabilir.
Kısa-orta vadeli hareketli ortalamalar altında korunan düşüş
eğilimi yönünde ise 50 günlük hareketli ortalama 114.250 seviyesi
altına hacimli bir sarkma 100 günlük hareketli ortalama 111.200
seviyesine kadar satışların önünün açabilecektir. Ancak küresel
borsalarda çok sert satışlar görülmezse ya da kendi iç risk
faktörlerimize bir artış oluşmazsa bu hafta 110.500-111.200 bölgesi
güçlü destek sağlayarak endeksi aşağı yönde tutabilecektir.

ARÇELİK Teknik Görünüm

Son 5 haftadır sert düşen ve 2017 ağustos ayı başından beri
alçalan trend içinde bulunan hissenin aşırı satım bölgesinden çıkma
işaretleri verdiğini görüyoruz. Diğer yandan son düşüşlerle hissenin
F/K ve PD/DD rasyolarının dayanıklı tüketim malı endüstrisinin
ortalama çarpanlarının altında bulunmaktadır. Bu çerçevede trend
dönüştürecek bir hareket olmasa da hissenin bu hafta ilk olarak 19,14
seviyesine toparlanacağını bu kademeyi geçmesi durumunda hafta içinde
20,00 seviyesinin hedefleneceğini düşünüyoruz.
Beklentimiz aksine bir gelişmede 17,75 desteği kırılması
durumunda, bu seviye zarar durdurma noktası olarak düşünülebilir.

TSKB Teknik Görünüm

Endeksteki düşüşlere rağmen sert satışlarla karşılaşmayan ve
kısa-orta vadeli hareketli ortalamaları üzerinde tutunan hisse
senedinin bankacılık endeksinin ortalama F/K çarpanına göre
iskontosunun da desteği ile dengeli biçimde yükseliş eğilimini
koruyabileceğini ve kısa vadede 1,66-1,67 dirençlerine kadar yükseliş
kaydedebileceğini düşünmekteyiz. Ancak hafta içinde bu seviyelerde
güçlü kar satışları gelebilir.
Beklentimiz aksine bir gelişmede ilk etapta 1,56 desteğinin
kırılması durumunda satışların hızlanabileceği dikkate alınmalıdır.

VESTEL Teknik Görünüm

Geçen hafta piyasa geneline paralel değer kaybeden hisse senedi
kısa ve orta vadeli hareketli ortalamaları tutunmaya devam ederek
momentumunda yavaşlamaya rağmen yükseliş trendini korudu. Orta vadede
11,80-12,00 bölgesine kadar kademeli yükseliş görülebileceği yönündeki
görüşümüzü koruyoruz. Haftalık bazda ise 10,66 seviyesi test
edilebilir.
Beklentimiz aksine bir durumda 9,50 desteğinin kırılması durumunda
satışlar hızlanabileceği için bu seviye kısa vadeli zarar durdurma
noktası olarak değerlendirilebilir."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey