ANALİZ-Haftalık BIST ve Hisse Senedi Analizi(NoorCM Menkul Değerler)

03.09.2018 15:16

NoorCM Menkul Değerler ( http://www.noorcm.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Haftalık BIST ve Hisse Analizi:
"TCMB'nin haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre 17 ağustos
ile biten haftada yabancı yatırımcılar TL hisse senetlerinde -112
milyon USD tutarında net satış gerçekleştirdi. Bir önceki hafta 46
milyon USD tutarında net alış gerçekleşmişti. Yabancı yatırımcılar yıl
başından beri toplamda ise hisse senedi piyasasında -1.3 milyar USD
değerinde net satış gerçekleştirdi. Geçen yılın aynı döneminde yıl
başı itibariyle hisse senedi piyasasına nette 2.7 milyar Dolar giriş
gerçekleşmişti. Geçen yılın aynı dönemine göre yabancı portföy
girişlerinin ciddi ölçüde azaldığı ve risk iştahının son derecede
kısıtlı olduğu görülmektedir.
Yabancı ilgisi açısından siyasi gelişmelere ilişkin haber akışı,
TCMB para politikası gelişmeleri, Türkiye ekonomisinin konjonktürel
durumu ve diğer gelişen ülke borsalarının seyri takip edilecek
rehberler konumunda olmaya devam etmektedir. Özellikle ABD ile
ilişkilerin seyri şu anda yabancı yatırımcı açısından en önemli gündem
maddesi olmaya devam ediyor.

BIST100 TEKNİK GÖRÜNÜM

Endeksin trendi önemli hareketli ortalamaların altında devam eden
fiyat hareketleri ile aşağı yönlü gelişmeye devam ediyor. Bu nedenle
yükselişleri tepkisel değerlendiriyoruz. Özellikle yıl başından beri
-42% düşen bankacılık endeksi trendin aşağı yönlü gelişiminde oldukça
etkili. Görece daha güçlü bir duruş sergileyen ve yıl başından beri
-2% değer kaybeden sanayi endeksi hisseleri toparlanma çabasında
etkili olurken hizmet endeksi ise yıl başından bugüne -19% düştü.
Teknik açıdan soldaki aylık grafikte görünen 2009 yılından gelen
yükselen trendin desteği 85.000 seviyesinden geçiyor ve 85.000
seviyesine yakın her kademenin test edilmesi halinde uzun vadeli
yatırımcı açısından cazip olabileceğini düşünüyoruz.
Kısa vadede momentumun güçlenmesi için ise 50 günlük ortalama
95.000 seviyesinin hacimli kırılması gerektiğine inanıyoruz. Nisan
ayından beri güçlü direnç görevi gören 50 günlük ortalama kırılmadığı
sürece kısa vadeli yatırımcıların da temkinli olması gerekebilir.
95.000 ilk önemli direnç iken kırılması halinde 98.000-99.400
seviyeleri hedeflenebilir.
Aşağıda destek konumunda görünen 92.000 kırılması halinde ise
90.000 ve devamında 88.000 desteği yeniden test edilebilir.
Teknik Analiz Bazlı Değerlendirmede Öne Çıkardığımız Hisse
Senetleri: AVHOL, BIMAS, DMSAS, EGEEN, ETILR, FROTO, GOODY, KONYA,
PEKGY, TDGYO, TSGYO, VERUS, AGYO

ÇEMTAŞ

Hisse senedi geçen hafta 13% ün üzerinde prim yaptı. Yıl başından
beri toplam artışta 57% ye ulaştı. Hisse senedi seçimine ilişkin
modelimizin kriterlerini karşılayan Çemtaş ile ilgili temel
değerlendirmemiz olumlu olmaya devam ediyor. Geri çekilmeler yeniden
pozisyon almak açısından değerlendirilebilir. Son 2.çeyrek hisse başı
kar rakamından sonra cari F/K oranı 5,23 seviyesinde ve 5 yıllık
ortalamalarının altında olmakla birlikte aynı zamanda emsal şirketlere
göre de daha iskontolu olmaya devam ediyor. Değerlememize göre 7,38
hedef fiyat beklentimizi koruyoruz. Kar satışlarının güçlenmesi
halinde 50 ve 100 günlük hareketli ortalamaların geçtiği 5,77-5,47
seviyeleri güçlü destekler olarak izlenmelidir.
Riske düşük toleransı olan kısa vadeli yatırımcılar aldıkları
pozisyonlarda 5,80 seviyesini stop loss olarak kullanabilir.

SODA SANAYİİ

Soda Sanayii hissesinin piyasa genelindeki aşağı yönlü eğilime
rağmen yükseliş trendini korumaya devam ettiğini belirtmiştik. Geçen
hafta hisse senedi 15% prim yaparken, yıl başından beri toplam artış
77%'yi aştı. Şirketin olumlu finansal rasyoları, artan yatırım
harcamaları, düşük borçluluğu, ihracat gelirleri ve döviz pozisyonu
fazlasının temel hikayesinin en önemli bileşenleri olduğunu
düşünüyoruz. Döviz pozisyonunda net fazla olması sepet kurdaki
yükselişin şirket açısından önemli bir risk oluşturmadığı gibi kur
farkı geliri yazmasını sağlıyor. Son beş yıllık periyotta haftalık
verilerle bakıldığında 0,50 seviyesindeki beta katsayısının görece
düşük bir sistematik riske işaret etmesi de beklenmeyen olumsuz
gelişmelerde hissedeki kayıpların kısıtlı kalabileceğini ve defansif
stratejiler için de uygun olduğunu gösteriyor. Cari F/K rasyosu 9,0
seviyesinde iken emsal şirketler F/K bazında ortalama 13,0 ile
fiyatlanmaktadır. Bu bağlamda geri çekilmeler alım yönünde
değerlendirilebilir ve alım yönlü pozisyonlar korunabilir.
Beklentimiz aksine bir fiyatlamada stop loss seviyesini 6,54
kademesine güncelliyoruz.

ŞİŞE CAM

Hisse senedi geçen hafta 20%'ye yakın bir prim yaptı. 2.çeyrek
finansal sonuçları ile birlikte hisse seçimine ilişkin temel analiz
modelimizin pozitif sinyal verdiği şirketin oluşan yükselişe rağmen
son kar rakamından sonra 8,12 seviyesindeki cari F/K rasyosu 5 yıllık
ortalaması olan 10,21'nin yaklaşık -20% altında bulunduğunu görüyoruz.
Bu bağlamda olumlu görüşümüz devam ediyor. Piyasa çarpanlarına göre
7,00 seviyesine doğru yükseliş hareketi devam edebilir.
Beklentimiz aksine bir harekette kısa vadeli pozisyonlar için stop
noktasını 5,40 seviyesine güncelliyoruz.

TÜPRAŞ

Hisse senedi geçen hafta konsolidasyon sürecinde yatay bir eğilim
izledi. Şirketin 2.çeyrek finansal sonuçlarında net kar marjı hariç
diğer karlılık, büyüme ve faaliyet verimliliğine ilişkin finansal
göstergeleri artış eğilimi içinde. Finansal performansındaki olumlu
sinyallerle birlikte beta katsayısı 0,72 düzeyinde ve sistematik risk
unsurlarına duyarlılık 1'in üzerinde değil. Dolayısıyla hisse
senedinin aşağı yönde hareket alanının çok fazla olmadığını ve
orta-uzun vadeli yatırımcı açısından cazip seviyelerde olduğunu
düşünüyoruz.
Teknik açıdan 2017 kasım ayından gelen alçalan trendin kırılması
önemli bir trend dönüş sinyaliydi ve 200 günlük ortalama 110,00
seviyesi üzerinde eğilim teknik açıdan yukarı yönlü gelişmeye devam
edecektir. Geri çekilmeler yeniden pozisyon almak için
değerlendirilebilecek iken mevcut uzun pozisyonların da korunması
gerektiğini düşünüyoruz.
Beklentimiz aksine bir harekette toleranslı yatırımcılar 200
günlük ortalama 110,00 seviyesini stop noktası olarak
değerlendirebilir.

ANADOLU CAM

2.çeyrek finansal sonuçları itibariyle şirketin operasyonel
verimlilik ve karlılık göstergelerinde olumlu yönde bir seyir olduğunu
görüyoruz. Cam sektöründeki genel yukarı yönlü harekete paralel
Anadolu Cam'da da beklentimiz pozitif. Şirketin döviz riski
bulunmazken temel analiz modelimizin pozitif sinyali ile birlikte
hisse senedinin değer kazanmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Teknik
açıdan yükselen trend kanalı içinde kademeli olarak 3,50-3,80
seviyelerini hedefler olarak takip ediyoruz.
Beklentimiz aksine bir harekette kısa vadeli pozisyonlar için stop
noktasını kanal desteği olan 3,76 olarak belirliyoruz.

TRAKYA CAM

2.çeyrek finansal tabloları itibariyle temel açıdan beğendiğimiz
şirketin 6,94 seviyesinde bulunan cari F/K rasyosu son beş yıllık
ortalamasının -25% altında bulunuyor. Piyasa çarpanlarının cazip
seviyelere işaret etmesinin yanı sıra hisse senedi seçimine ilişkin
temel analiz modelimizin de kriterlerini karşılayan şirketin döviz
pozisyonunda fazla olması nedeni ile kurdaki artıştan olumsuz
etkilenmiyor. Teknik olarak yükseliş trend kanalı içinde fiyat
hareketleri devam ediyor ve bu bağlamda geri çekilmeleri tepkisel
değerlendiriyoruz. 4,69-5,07 seviyelerini kademeli hedefler olarak
takip ediyoruz.
Beklentimiz aksine bir harekette stop noktasını 200 günlük
ortalama 4,00 olarak belirliyoruz.

TEKFEN

Hisse senedi yükseliş trendini koruyor haftalık bazda 6,8%
yükseldi. Hisse seçimine ilişkin temel analiz modelimizin pozitif
sinyaline ek olarak F/K rasyosunun da yukarı yönlü potansiyelin
devamına işaret ettiğini düşünmemize sebebiyle yukarı yönlü
beklentimizi koruyoruz. 22,55 seviyesine kadar yükseliş görülebilir.
Kısa vadeli pozisyonlar için stop noktasını 19,85 olarak
belirliyoruz. Daha toleranslı yatırımcılar ise yükselen trend
kanalının desteği 19,10 seviyesini stop loss noktası olarak
değerlendirebilir.

ASELSAN

Hisse senedi geçen hafta konsolidasyon eğilimi izlerken bugün
kaydettiği yükselişle haftalık bazda 4,9% prim yaptı. Yılın ilk altı
ayında operasyonel açıdan olumlu finansallar açıklayan şirketin güçlü
finansal performansının devam edeceğini düşünüyoruz. Hisse senedi
seçimine ilişkin temel analiz modelimiz kriterlerini sağlayan ve
pozitif sinyal veren hissenin orta uzun vadeli yatırımcı açısından da
cazip seviyelerde olduğunu düşünüyoruz. Diğer yandan cari F/K rasyosu
son beş yıllık ortalamasının -22% altında seyrederken benzer yabancı
şirket ortalamalarının da altında bulunuyor.
Teknik olarak kısa vadede momentumun yeniden artması için 200
günlük ortalama 26,50 seviyesinin kırılması gerekiyor. Dolayısıyla
kısa vadeli yatırımcılar bu seviyeyi takip edebilir.
Temel değerlendirmemizde ise 35.80 hedef fiyat öngörmekteyiz.
Beklentimiz aksine bir harekette 24,20 desteğini kısa vadeli
yatırımcılar stop loss seviyesi olarak takip edebilir. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




17:42100.043
Değişim :  -3,25% |  -3.364,32
Açılış :  103.653  
Önceki Kapanış :  103.408  
En Yüksek
103.756
En Düşük
99.824