ANALİZ-Haftalık BIST ve Hisse Senedi Analizi(NoorCM Menkul Değerler)

22.10.2018 15:48

NoorCM Menkul Değerler ( http://www.noorcm.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Haftalık BIST ve Hisse Analizi:
"Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri ve Yabancı Portföy Yatırımları
TCMB’nin haftalık menkul kıymet istatistiklerine 12 ekim ile biten
haftada yabancı yatırımcılar TL hisse senetlerinde 73 milyon USD
tutarında net satış gerçekleştirdi. Bir önceki hafta 61 milyon USD
tutarında net satım gerçekleşmişti. Yabancı yatırımcıların
yıl başından beri toplamda yaptığı satışlar ise -1.5 milyar USD
değerine ulaştı. Geçen yılın aynı döneminde yıl başı itibariyle hisse
senedi piyasasına nette 3.08 milyar Dolar giriş gerçekleşmişti. Geçen
yılın aynı dönemine göre yabancı portföy girişlerinin ciddi ölçüde
azaldığı görülmektedir.
Yabancı ilgisi açısından siyasi gelişmeler, TCMB para politikası
gelişmeleri, Türkiye ekonomisinin konjonktürel durumu ve diğer gelişen
ülke borsalarının seyri takip edilecek rehberler konumunda olmaya
devam etmektedir. Yuan’daki düşüşün de etkisi ile MSCI EM endeksi
düşüş trendi içinde bulunuyor. Türkiye ekonomisine ilişkin göstergeler
ekonomik aktivitede ciddi ölçüde yavaşlamaya işaret ediyor. Bu iki
faktör endekste yükselişi kısıtlayacaktır. TCMB para politikasında
sıkı duruşunu koruyor ve bu haftaki toplantı da önemli olacaktır.
Bunun yanı sıra ABD ile ilişkilere yönelik haber akışının da takip
edilmesi gerekiyor.

BIST100 TEKNİK GÖRÜNÜM

Endeks geçen hafta 99.550 seviyesinde artan satışlarla 96.400
seviyesine doğru gerileyerek haftayı tamamladı. MSCI gelişen piyasalar
endeksindeki fiyatlamalar ve gösterge faizler ile risk priminde
hareket kısa vadede endeksin yönünü belirleyecektir.
Teknik olarak 50 günlük üssel hareketli ortalamanın geçtiği 96.100
önemli bir seviye. Bu kademe aşağı yönlü hacimli geçilirse satışlar
ilk olarak 95.000 seviyesine doğru derinleşebilecektir. Olumlu
gelişmelerle görülebilecek yükselişlerde ise 98.000-99.300 seviyeleri
kademeli olarak hedeflenecek iken maksimum seviye olarak 200 günlük
ortalamanın geçtiği 100.150 seviyesini takip etmekteyiz.
Teknik Analiz bazlı değerlendirmede öne çıkardığımız ve yükseliş
beklediğimizm hisse senetleri: PEKGY, KORDS, PARSN, PRZMA, NTHOL, ORGE

ÇEMTAŞ

Çemtaş geçen hafta 7,66 seviyesine kadar yükseldikten sonra
konsolidasyon eğilimi izledi.
Fiyat 50 günlük hareketli ortalamasının geçtiği 6,82 ve yükselen
kanal desteğinin bulunduğu 6,58 üzerinde seyretmeye devam ederek
yukarı yönlü eğilimini koruyor. bulunmaktadır. Hisse senedi seçimine
ilişkin modelimizin kriterlerini karşılayan Çemtaş ile ilgili temel
değerlendirmemize göre 7,38 hedef fiyat beklentimiz bulunmaktaydı.
Ancak Cari F/K oranı 6,25 seviyesinde ve 5 yıllık ortalamalarının -32%
altında olmakla birlikte aynı zamanda emsal şirketlere göre de daha
iskontolu olmaya devam ediyor. Bu bağlamda hisse senedinin hala yukarı
yönlü potansiyeli olduğunu ve güçlü finansal performansı ile birlikte
yükseliş trendini koruyacağını düşünüyoruz. Bu hafta yükselen trend
kanalı 7,86-7,96 direnç bölgesinden geçiyor. Dolayısıyla trend yönünde
fiyatlamalarda 7,86-7,96 direnç bölgesi test edilebilir. Ancak bu
seviyelerde kar satışlarının güçlenmesini bekleriz.
50 günlük ortalamanın geçtiği 6,82 ve trend desteği 6,58
yatırımcıların riske toleransına göre stop loss olarak kullanabilir.

GOODYEAR LASTİKLERİ

Hisse senedi geçen hafta yatay seyretmeye devam etti. 200 günlük
ortalamanın geçtiği 3,75 seviyesi üzerine hacimli bir yükseliş
oluşabilirse alımların daha da kuvvetlenmesini bekleriz.
Temel göstergeler açısından şirketi beğeniyoruz. 2017 yılı
itibariyle finansal göstergelerinde güçlenme olduğunu gördüğümüz
şirketin bu yılın ilk altı ayında da finansal performansı güçlenmeye
devam etti. Varlıkları yılın ilk altı ayında yıllık 30% artan şirketin
satış/varlık rasyosu ise 1,91 olarak gerçekleşirken artan bir eğilim
izliyor. Bu göstergelere ek olarak bu yılın ilk altı ayında 10,04%
olarak gerçekleşen net kar marjı göstergesinin de yükselmeye devam
edeceğini düşündüğümüzden dolayı şirketin 24% seviyesindeki özsermaye
karlılığının artacağını tahmin ediyoruz. Altman Z score modelinin
sonuçlarına göre finansal sağlığına ilişkin göstergelerin de olumlu
olması şirketi beğenmemizin bir diğer nedeni. Ayrıca 7,30 seviyesinde
bulunan cari F/K rasyosu son beş yıllık ortalaması 13,7’nin -47%
altında bulunmakta ve güçlenen finansal performansa karşılık hissenin
iskontolu olduğunu göstermektedir. Bu çerçevede hissenin alım için
uygun seviyelerde olabileceğini düşünüyoruz.
Teknik olarak 3,75 üzerinde tutunması durumunda 3,99-4,03
seviyeleri kısa vadeli yatırımcılar tarafından hedeflenebilir.

SODA SANAYİİ

Hisse senedinde kısa vadede geçerli negatif momentum geçen hafta
yavaşladı. Ayrıca kısa vadeli RSI göstergesinde de bullish divergence
sinyali oluştuğunu gözlemliyoruz. Bu bağlamda alımlar yeniden
kuvvetlenebilir.
Gerek 7,12 seviyesindeki cari F/K çarpanına ve uzun vadeli
ortalamalarından standart sapma ölçüsünde uzaklığına bakıldığında
fiyatın çok yüksek seviyelerde olmadığını düşünüyoruz. Temel açıdan
olumlu finansal rasyoları, artan yatırım harcamaları, düşük
borçluluğu, ihracat gelirleri ve döviz pozisyonu fazlası ile beğenmeye
devam ediyoruz. Bu bağlamda aylık grafikte trend desteği 6,28 ile 100
günlük ortalama 6,40 işlem bölgesine doğru gerilemeler yeniden
pozisyon alma fırsatı sağlayabilir. 0,30 seviyesinde bulunan beta
katsayısının görece düşük bir sistematik riske işaret etmesi de
beklenmeyen olumsuz gelişmelerde hissedeki kayıpların kısıtlı
kalabileceğini ve defansif stratejiler için de uygun olabileceğini
gösteriyor. Cari F/K rasyosu 7,18 seviyesinde iken son beş yıllık
ortalamasının -2,61% altında bulunuyor. Emsal şirketler ise F/K
bazında ortalama 13,0 ile fiyatlanmaktadır.
Beklentimiz aksine bir fiyatlamada stop loss seviyesini 6,28
olarak korumaya devam ediyoruz.

ŞİŞE CAM

Hisse senedi geçen hafta 100 günlük ortalamasından güçlü destek
alarak toparlanma çabası gösterdi.
Esas faaliyetlerinden elde ettiği karla güçlü bir performans
gösteren şirketin yurt dışı pazarlarda satış yapabilmesi, yatırım
harcamalarının artması ve kar marjlarının yükselmesinden dolayı
beğenmeye devam ediyoruz. Şirketin döviz pozisyonunda fazla olması da
hisseyi cazip kılan faktörlerden bir diğeri olarak görünmektedir. 7,31
seviyesindeki cari F/K oranı son beş yıllık ortalamasının -23% altında
bulunmakta ve hisse senedinin iskontolu olduğu yönünde bir imaj
oluşturmaktadır. Satışların devamı halinde 5,21-4,98 destek bölgesine
doğru gerilemeler alım fırsatı sağlayabilir. 100 günlük ortalama 5,26
ise ara destek olarak izlenmelidir.
200 günlük ortalama 4,98 seviyesini yatırımcılar stop loss olarak
değerlendirebilir.

TÜPRAŞ

Hisse senedi geçen haftayı kar satışlarının artması ile 137
seviyesine yakın tamamladı. Momentum kaybı görülüyor. Ancak yükselen
trend henüz bozulmadı.
Kapasite kullanım oranında yapılan düşüşe rağmen şirketin karlılık
göstergelerinde 2.çeyrek itibariyle görülen yükselişin, yukarı yönlü
eğilimini koruyan petrol fiyatları ve döviz kurları ile yılın
devamında da korunacağını düşünüyoruz. Net kar marjlarında yukarı
yönlü beklentimizi koruduğumuz şirketin aynı zamanda net satış/aktif
rasyosunun, operasyonel verimlilik göstergelerinde artışla birlikte
geçen yılın ilk altı ayında 138,6% iken bu yılın ilk altı ayında
155,3% seviyesine yükseldiğini ve şirketin finansal kaldıraç
kullanımında artışla aktif/özkaynak rasyosunun da bu yılın ilk altı
ayında geçen yılın aynı dönemindeki 3.64’lük değerinden 5.06
seviyesine yükseldiğini görüyoruz ki tüm bu göstergeler çerçevesinde
şirketin özkaynak karlılığının artış göstereceğini düşünüyoruz. Son
beş yıllık zaman aralığında haftalık verilerle bakıldığında 0.67
seviyesinde görünen beta katsayısı şirketin sistematik risk
faktörlerine duyarlılığının düşük olduğunu ve beklenmeyen olumsuz
şoklarda hisse senedindeki kayıpların görece düşük kalacak olmasından
dolayı defansif stratejiler için de uygun olduğunu göstermektedir.
Hissede temel açıdan 147 TL hedef fiyat öngörmekteyiz.
Teknik olarak haftalık grafiklerde bearish divergence sinyalini
tespit ettik. Bu, kar satışlarının artabileceği anlamına geliyor. Bu
anlamda gerilemeler yeniden pozisyon alma fırsatı sağlayabilir.
Bu hafta için 142,20-144,38 dirençleri hedeflenebilir.
Beklentimiz aksine bir fiyatlamada 129,20 TL seviyesi stop loss
olarak kullanılabilir.

ASELSAN

Aselsan geçen hafta 28.60 seviyesine kadar yükseldikten sonra
endeks genelindeki satışlara paralel geriledi ve haftayı 200 günlük
ortalamasının geçtiği 26,60 desteğine yakın tamamladı. Teknik olarak
100 günlük ortalama 26,50 seviyesi ilk ara destek. Kısa vadeli alım
amaçlayan yatırımcılar açısından 27,90 direncinin kırılması
gerekmektedir.
Yılın ilk altı ayında operasyonel açıdan olumlu finansallar
açıklayan şirketin güçlü finansal performansının devam edeceğini
düşünüyoruz. Hisse senedi seçimine ilişkin temel analiz modelimiz
kriterlerini sağlayan ve pozitif sinyal veren hissenin orta uzun
vadeli yatırımcı açısından da cazip seviyelerde olduğunu düşünüyoruz.
Diğer yandan 15,38 seviyesindeki cari F/K rasyosu son beş yıllık
ortalamasının -16% altında seyrederken, benzer yabancı şirket
ortalamalarının da altında bulunuyor. Bu bağlamda hisse senedinin
güçlü finansal performans ile birlikte cazip seviyelerde olduğu
kanaatindeyiz. Temel değerlendirmemizde 35.80 hedef fiyat
öngörmekteyiz.
Beklentimiz aksine bir fiyatlamada 25,40 desteği kısa vadeli
yatırımcılar için stop loss seviyesi olarak takip edebilir."

http://crm.noorcm.com.tr/uploads/my_documents/my_files/HSSE_SENED_PYASASI_RAPORU_haftalk_22_Ekim-26_Ekim.pdf


*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0595.734
Değişim :  -0,87% |  -844,53
Açılış :  97.199  
Önceki Kapanış :  96.579  
En Yüksek
97.572
En Düşük
95.731