İntegral Yatırım Menkul ( http://www.integralmenkul.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Haftalık Hisse Önerileri Analizi:
"Haftalık Değerlendirme ve Strateji
Küresel piyasalarda risk iştahının hala zayıf seyrettiğini
gözlemliyoruz. Piyasalarda risk unsurunu tetikleyen faktörlerin olması
nedeniyle küresel borsalarda alımlar güçlü olamıyor ve BIST 100
endeksi de kendisini besleyemediği için aşağı yönlü hareketini
genişletmek zorunda kaldı. Aynı zamanda, USDTL kurunun da 5.30 altı
kapanışlarında zorlanıyor olması da, endeksin güçlenmesini zorlaştıran
bir diğer unsur olarak yorumlanabilir.
Geçtiğimiz hafta iç piyasada gündem yoğundu. TCMB yılın son faiz
kararını açıklarken, Fitch ise Türkiye’nin değerlendirme notunu
paylaştı.
Fitch Ratings, Türkiye'nin "BB” olan kredi notunu ve "negatif"
görünümünü korudu. Fitch, negatif görünümün, jeopolitik risklerin ve
küresel koşulların oluşturduğu çok yönlü riskleri yansıttığını
belirtti. TL’nin yılın ilk aylarında keskin bir zayıflama yaşadığını
ve bu zayıflamanın ekonomik ve jeopolitik gelişmelerin zorlaştırdığı
dış finansman zorluklarının gelişmesinden kaynaklandığı belirtildi.
Fitch sonrası yeni haftaya baktığımız zaman TL üzerinde yeni bir
hareket yaratmadığını gözlemliyoruz.
2018 yılının son TCMB toplantısı geçtiğimiz hafta sonuçlandı.
Merkez, beklentiler doğrultusunda politika faizini %24.00 seviyesinde
sabit tutarken, enflasyonla ilgili tonunda bir önceki karar metnine
göre bir yumuşamanın olduğunu söylemek mümkün. Ancak yine de
enflasyonda yukarı yönlü risklerin devam ettiğini de vurguladığı
dikkat çekiyor. Aynı zamanda, bir önceki metinde kur geçişkenliği ile
ilgili ifadelerin metinden çıkarılmış olması kur geçişkenliğinin
enflasyon üzerindeki etkisinin azaldığına yönelik bir mesaj veriyor.
TCMB’nin bu ayki karar metnini sadeleştirdiğini gözlemliyoruz.
Kısacası, mevcut metnin faiz artırım tonlamasından çıktığını ve faiz
indirimlerini izleme sürecine giren bir tonlama olduğunu
belirtebiliriz. TCMB’nin ardından ise iç piyasada yeni bir hareketin
oluşmaması, bir süredir dikkatimizi çeken TL varlıklarındaki
huzursuzluğun TCMB kaynaklı olmadığını bize gösteriyor.
Geçtiğimiz hafta dış piyasada bir çok konu başlığı izlendi. ABD
ile Çin için önemli olanı ise Huawei CEO’sunun kefaretle serbest
bırakılması oldu. Bu olayla, ABD ve Çin arasındaki diyalog
pencerelerinin sürmesi şimdilik risklerin yumuşamasını da desteklemiş
oldu. Ancak buna rağmen küresel borsaların alım gücünün toparlanmakta
zorlandığını söylemek mümkün.
Avrupa Merkez Bankası da geçen hafta 2018 yılının son toplantısını
gerçekleştirdi. Beklentiler doğrultusunda ECB faizlerde değişikliğe
gitmezken, ECB Başkanı M. Draghi’den Avrupa’ya yönelik güçlü
açıklamaların olmaması da Euro açısından olumsuz algılandı.

Borsa

BIST 100 endeksi için kritik seviyelerdeyiz. Endeks haftayı 90000
seviyesinin üzerinde tamamlamasına rağmen hafta içerisinde bu
seviyenin üzerinde kalmakta zorlanması durumunda 88500 desteğine doğru
uzama görebiliriz. Buna karşın, endeksin güçlenmesi için hem dış
borsalarda alımların güçlenmesi hem de endeksin 94000 seviyesinin
üzerine yerleşmesinde fayda olabilir. Bu hafta için Fed’in Çarşamba
günü piyasalara ne mesaj vereceği önemli olacaktır. Fed kaynaklı BIST
100 endeksinde de hareketlilik bekleyebiliriz. Ancak teknik açıdan ele
aldığımızda, borsa için yükselişin zayıf olduğu ve bir süre yukarı
yönde hareketlerde güçlü olmasını beklemek erken olabilir.

Dolar/TL

USDTL kurunda büyük bir değişiklik yok. Kur 5.30-5.40 aralığında
seyrini koruyor. Kur için 50 günlük ortalama 5.4755 seviyesinden
geçiyor. Bu seviyenin üzerine geçmesi durumunda kurun yavaş yavaş
yükselme isteği içerisinde olduğunu söyleyebiliriz. Ancak genel
görünümünde çok olağanüstü bir durum olmadıkça USDTL kuru için
yükselişin çok agresif olmasını beklemiyoruz. Kasım ayının sonunda
5.13 seviyesine kadar geri çekilen kurun yeniden 5.30’un üzerine
çıkması piyasaları rahatsız etti. Dolayısıyla 5.30 kur için psikolojik
destek konumunda. Bu desteğin altında kalması durumunda yeniden 5.13
bölgesine doğru düşüş bekleyebiliriz. Ancak Doların bu hareketi içinse
bu hafta yapılacak Fed toplantısında güvercin açıklamaların gelmesi
durumunda gelişmekte olan ülke piyasaları rahatlayabileceği gibi USDTL
kurunun da 5.30 altında daha rahat seyretmesini bekleyebiliriz.

Bu hafta neler izlenecek?

Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak, geçtiğimiz hafta Euro ve
Dolar cinsinden devlet tahvili ihracına başlayacaklarını duyurmuştu.
Bu ihraç ise bankalar aracılığıyla 17 Aralık Pazartesi gününden
itibaren başlıyor. Altın tahvili ve altına dayalı kira sertifikası
talep toplama işlemleriyle Euro ve dolar cinsinden devlet tahvili
ihracının iç piyasa açısından yakından izlenmesi gerektiğini
düşünüyoruz. Taleplerin ne kadar güçlü olup olmayacağı önemli
olabilir.

Türkiye’de bu hafta için ekim ayı sanayi üretimi, eylül ayı
işsizlik oranı açıklanacak. Hafta içerisinde Hazinenin tahvil ihalesi
de yapılacak. Son olarak ise 13 Aralık günü yapılan TCMB toplantısının
tutanakları da 20 Aralık Perşembe günü yayınlanacak.

Dışarıda ise gündem Fed olacaktır.

Beklenen toplantı 18-19 Aralık tarihlerinde yapılacak ve 19 Aralık
TSİ 22:00’da karar açıklanacak. Aynı saatte, ekonomik projeksiyonlarda
yayınlanacak. TSİ 22:30’da da Fed Başkanı Powell’ın konuşması
izlenecek. Karar için beklentiler 25 baz puanlık bir faiz artışına
gidilmesi yönünde. Zaten bu beklenti aylar öncesinden fiyatlandığı
için sürpriz olmayacaktır. Ancak, geçtiğimiz ay Fed Başkanı Powell,
2019 yılında faiz artış hızlarını indirebileceklerine değinmişlerdi.
Bu söylemlerin ardından piyasalar o akşam açıklanacak ekonomik
projeksiyonlarda komitede mi aynı şekilde düşünüyor bunu görüyor
olacak. Başkan Powell ise o akşam hangi tonda piyasaların karşısına
çıkacak ve faizle ilgili söylemlerinde piyasaları nasıl şaşırtacak
merak konusu olacaktır. Kısacası yoğun bir Fed akşamı olacak
dolayısıyla piyasalarda hareketlilik gözlemlenebilir

HAFTALIK TAKİBİMİZDEKİ HİSSELER

SISE,DGKLB,AEFES,ARCLK,GOLTS,ENJSA"

https://portal.integralyatirim.com.tr/

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey