İntegral Yatırım Menkul ( http://www.integralmenkul.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Haftalık Hisse Önerileri Analizi:
"Piyasalar oldukça dalgalı geçen bir haftayı geride bırakırken bir
yenisine hazırlanıyor. Cuma günü S-400 füzelerinin teslim edilmeye
başlanması piyasalarda ABD tarafından gelecek açıklamalara yönelik
tedirginlik yarattı denilebilir. Cuma günü olmasının da etkisiyle
hisse senedi piyasalarında kar satışları oldukça güçlendi ve endeks
97000 seviyelerine yeniden geriledi. Dolar kuru 5.78 seviyesine kadar
yükselirken, akşama doğru Milli Savunma Bakanı Akar’ın mevkidaşı ile
görüşmesi ve patriotların alımı konusunda da değerlendirmelerin
sürdüğünü ifade etmesi, kurun gerilemesini sağlamış olabilir.
Pentagon açıklamasını ertelerken, hafta sonu Bloomberg sitesinde
çıkan bir haberde, ABD tarafının Türkiye’ye 3 set halinde olacak
yaptırımların ilk setini haftanın ilerleyen günlerinde açıklayacağı
iddia edildi. Yeni haftada gözler ABD tarafından gelecek açıklamalarda
olacak. Piyasalar belirsizlikleri sevmez ve bunu fiyatlamalar üzerinde
hissetmeye devam edeceğiz görünüyor.
Hafta biterken bir başka gelişme ise kredi derecelendirme kuruluşu
Fitch’in notumuzu BB- seviyesine indirmesi oldu. Bu kararla birlikte
Türkiye yatırım yapılabilir seviyesinin iki basamak altına geriledi.
Kararında ise gerekçe olarak TCMB Başkanının değiştirilmesini ve S-400
gelişmelerini gösterdi. Zaten yatırım yapılabilir seviyenin altında
olduğumuz için bu kararın piyasalar üzerinde fazla bir etkisinin
olmasını beklemiyoruz. Bu düşüncemizdeki bir neden ise piyasaların
tamamen S-400 ve F-35 gelişmelerine odaklanmış olması.
TCMB Başkanı Murat Uysal ise yaptığı açıklamalarda temkinli
duruşun devam edeceğini ancak bu sıkılığın makul ölçüde bir reel
faizle sürdürüleceğini bildirdi. Ayrıca zorunlu karşılıklarla ilgili
daha geniş bir yetkiye sahip olacaklarını ifade etti. TCMB Başkanı’nın
açıklamalarının 25 Temmuz tarihindeki PPK toplantısına yönelik faiz
indirimi beklentilerine çok netlik kazandırmadığını düşünüyoruz. Faiz
indiriminin şiddetine yönelik belirsizlik toplantı tarihi yaklaştıkça
döviz kurları üzerinde daha baskın olabilir.
Haftanın ilk günü yurtiçi piyasalar kapalı kalırken, global
piyasalarda olumlu görünüm fazla bozulmuş değil. Çin 2Ç büyüme verisi
%6.2 ile beklentiler paralelinde gelirken, bu rakam son 27 yılın en
düşük büyümesi olarak atfediliyor. Çin ekonomisi 1Ç dönemde %6.4
büyüme hızı açıklamıştı. Bu veri ile birlikte petrolde bir miktar geri
çekilme görülüyor.
Gelecek hafta Türkiye’de Salı günü işsizlik oranı beklenirken
piyasa üzerinde etkili olması beklenmiyor. Cuma günü ise eski Halkbank
Genel Müdür Yardımcısı Hakan Atilla’nın tahliye edilmesi bekleniyor.
Bu gelişmenin de piyasa üzerinde etkili olmasını beklemiyoruz.
Önümüzdeki haftanın yurtiçi piyasalar açısından en önemli gündemi
ABD tarafından S-400 ve CAATSA yaptırımları ile ilgili gelecek
açıklamalar olacak. ABD Başkanı Trump’ın önünde iki seçenek bulunuyor.
Ya yaptırımları onaylayacak ya da 6 aylık bir süre için erteleyecek.
Yaptırımların gelmesi durumunda bunların içeriği ve şiddeti
piyasalardaki fiyatlamalar bakımından belirleyici olacak.
Dışarıda ise Salı günü ABD sanayi üretim verisi, Çarşamba günü
Euro bölgesi TÜFE verisi alınacak. Cuma günü ise ABD Michigan tüketici
güveni endeksi alınacak. Hafta genelinde Fed Başkanlarının konuşmaları
bulunuyor. 31 Temmuz tarihinde yapılacak Fed faiz toplantısı öncesinde
verilecek mesajlar piyasalardaki faiz indirimi beklentileri için
etkili olabilir.

BORSA

Açıkçası borsa için oldukça zor bir dönemden geçiyoruz. Dalgalı
seyirler ve sert fiyat oynaklıkları bulunuyor. Kısa vadeli alım satım
yapan oyuncular için ri k seviyesi oldukça yüksek günler. Kazançlar
yüksek olduğu gibi zararlarda yüksek oluşuyor. Ancak borsadaki kısa
vadeli günlük işlemlerde en fazla hata yapılan günler denilebilir.
Mevcut belirsizliğin endeks üzerinde önümüzdeki haftada baskı
yaratması beklenebilir.
Borsa endeksi için 96200 ilk destek seviyemiz olacak görünüyor. Bu
seviyede hem yatay hem de 22-günlük ortalama desteği var. Satışlarn
96200 üzerinde karşılanması durumunda bir miktar yukarı doğru tepkiler
görebiliriz. Ancak S-400 belirsizliği devam ettiği sürece yukarı
tepkilerin güçlü ve kalıcı olması beklenmemeli. Endeksin 96200
seviyesinin altına gerilemesi ve bu seviye altında kalması durumunda
ise ilk etapta 95000 desteği izlenecek. 95000 seviyesi hem 22 hem 50
haftalık ortalamaların yoğunlaştığı bölge olması nedeni ile önemli
olabilir. En kötü senaryoda 95000 seviyesinin altında kalan bir endeks
ve daha aşağıda 92500 seviyesi olarak sıralanabilir. Ancak her şey
adım adım izlenecek. Önceliğimiz 96200 seviyesinde bulunuyor. Borsa
tedirginliğin büyük kısmını Cuma günü fiyatlara sert şekilde
yansıtmıştı. Ancak böyle belirsizlik ortamlarında sert satış olsa bile
sonraki günü tahmin etmek oldukça zordur.
Yukarıda ise 100500 ve özellikle 101500 seviyeleri oldukça güçlü
dirençler olarak öne çıkıyor. Borsa endeksinin güçlendiğini ve yeni
bir yükseliş başlattığını söylemek için 101500 seviyesini geçmesi ve
bu seviye üzerine yerleşmesi gerekiyor. Bu gelişme şimdilik uzak
görünüyor. Tabii olağanüstü pozitif gelişmeler olmadığı sürece.
Bunun dışında borsa da 6 aylık bilançoların açıklanması
yaklaşıyor. 23 Temmuz ile bilançoların başlaması bekleniyor. Borsanın
en önemli beklentileri arasında olan bilanço beklentisinin böyle
belirsiz bir ortama denk gelmesi açıkçası şansızlık. Ancak güçlü
bilançoya sahip, yüksek ihracata sahip, dengeli borcu bulunan
şirketlerin bu yıl için şansları diğerlerine göre yüksek kalmaya devam
edecek. Telekomükasyon sektörü,
petrokimya sektörü, havacılık, ihracatı yüksek şirketler bu yılın
başında önerimiz idi. Bu düşüncemiz halen devam ediyor.
Son olarak borsa şirketlerinin çoğu oldukça ucuz bulunuyor. Ancak
piyasadaki algılamaların halen zayıf olması şirketlerin hedef
değerlerine gitmesini engelleyen en önemli neden. Borsa
şirketlerindeki satışların hemen hemen hepsi şirketlerin dışındaki
gelişmeler nedeni ile oluşuyor. Analistler tarafından açıklanan hedef
değerler, normal piyasa şartlarında orta ve uzun vadede beklenen
değerlerdir. Ancak piyasa şartları normal olmadığında hedef
fiyatlarının çok altında şirketler görmekteyiz. Her zaman söylediğimiz
gibi piyasalar tamamen bir algılama meselesidir. Algılamalar pozitif
ve güçlü olduğunda fiyatlamalarda hedef değerlere yakın oluşur. Tersi
olduğunda ise fiyatlamalar olumsuz olmaktadır.

DOLAR

Döviz tarafındaki fiyatlamalar da oynaklığını koruyor. Dolar
kurunda günlük %2’ye varan dalgalanmalar görebiliyoruz. Cuma günü
Dolar kuru 5.75 seviyesinin üzerine çıksa bile bu seviye üzerinde
kalıcı olamadı. Ancak risk algısı ve belirsizlik kurda yeniden 5.75
seviyesini ve üzerini test etmemize neden olabilir. Dolar kurunun 5.75
seviyesinin üzerine yerleşmesi durumunda 5.88 seviyelerine doğru
yükselişini sürdürmesi muhtemel. Bunu ilerleyen günlerde izleyeceğiz.
Aşağıda 5.65 seviyesi destek olarak izlenebilir. TCMB’ye yönelik faiz
indirme beklentileri ve mevcut gündem Dolar kurundaki oynaklığın
yüksek olmasına neden olabilir. ABD tarafından gelecek açıklamalar kur
üzerinde belirleyici olacak görünüyor.

Haftalık Takipteki Hisseler: YKBNK,GARAN,HALKB,PETKM,SAHOL,BAGFS"

https://portal.integralyatirim.com.tr/

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey