Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:
"Şirket'in 2Ç2019'daki net dönem karı geçen yılın aynı dönemine
göre %16,4 oranında azalarak 947,8mn TL (164mn USD) olmuştur. Bizim
beklentimiz 694mn TL kar açıklaması yönünde idi.
Şirket'in satış gelirleri 2Ç2019'da bir önceki yılın aynı dönemine
göre, satış miktarı ve kurlardaki artışın etkisiyle %18,8 oranında
artarak 4.498mn TL (767 USD mn)'ye çıkmış ve beklentimiz olan 4.300mn
TL'nin üzerinde gelerek kar tahminimizdeki sapmaya katkı yapmıştır.
Satış maliyeti %43,9 oranında artmış ve böylece brüt karı %28,3
oranında azalarak 945,5mn TL'ye gerilemiştir. Brüt kar marjı ise geçen
yıla göre 14 puan düşüşle %21 olmuştur. Operasyonel giderler ise aynı
dönemde %24,5 oranında artmış, diğer faaliyetlerden yaklaşık 20,9mn TL
gelir kaydedilmiştir. Bunlara bağlı olarak esas faaliyet karı geçen
yılın aynı dönemine göre %30,1 oranında azalarak 898,4mn TL'ye
gerilemiştir.
FAVÖK ise geçen yılın aynı dönemine göre TL bazında %24,1 oranında
azalmış, ancak tahminimiz 895TL'nin üzerinde 1.048mn TL olarak
gerçekleşmiştir. 1Ç2019'da şirketin FAVÖK'ü 907mn TL idi. FAVÖK marjı
ise TL bazında, geçen yılın aynı dönemindeki %36,5'ten 2Ç2019'da
%23,3'e gerilemiştir.
Ton başına FAVÖK 2Ç2019'da 127,4 USD/ton ile geçen yılın aynı
döneminde gerçekleşen 238 USD/tonun oldukça altında kalmış, ancak
1Ç2019'daki 120 USD/tonun üzerinde gerçekleşmiştir.
Finansman tarafında ise beklentilerimiz üzerinde 354,8mn TL gelir
kaydedilmiştir. Vergi öncesi karı 1.255mn TL olan şirket 306,8mn TL
vergi gideri sonrası 2Ç2019 ana ortaklık net dönem karı 947,8mn TL
olmuştur.
İkinci çeyrek rakamları ile birlikte Şirket'in 2019 yılının ilk
yarısındaki net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %23,4
oranında azalarak 1.471mn TL (262 USD mn) olmuştur."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/3B802EA7EC684FF8A895A3D7BEC16B64/f4b26091fa8fb9d437b656ea9f29656c/?i=26ec78824751655c48ccd92835d8b709a6d797855b0c27745432e860f0be789fff9d8ed8a21115e4e14c589df7f2008e16de2afe8872ef5aad8cb9e6eb4148c9e2acead3d207d841138d58c932956948365fc5e25b2e9b5f0fe464f2d258e00a417e4ad1b980650f

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey