ANALİZ-Model Portföy(Deniz Yatırım)

20.02.2017 09:38

Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com/denizfx/ )
Tarafından Hazırlanan Model Portfföy:
"Garanti Bankası: Bankanın dengeli iş modelini ve yönetimini
beğeniyoruz. Enflasyonun yükselme trendi gösterdiği bu günlerde
TÜFE’ye enedeksli enstrümanlar bankanın marjını korumasına olumlu
katkı sağlayabilir. Sektördeki en yüksek sermaye yeterlilik
oranlarından birine sahip olması bankanın öne çıkan en önemli pozitif
özelliklerinden biri olmakla birlikte bankaya önümüzdeki dönemlerde
rakiplerine kıyasla daha hızlı bir büyüme imkanı sağlayabilir.
Migros: Şirketin yakın dönemde başarılı büyüme performansının
devam etmesini öngörüyoruz. Ayrıca Rekabet Kurumu onayından sonra Kipa
birleşmesinin de Mart başı gibi tamamlanması bekleniyor. Bu birleşme
şirketin operasyonlarını daha da büyüten bir etki yaratacak. Özellikle
Kipa’nın sahip olduğu bazı emlak varlıklarının satışının ileride ciddi
bir nakit akışı sağlayabileceği görüşündeyiz. Migros’ta en önemli risk
unsuru ise şirketin 700 milyon dolara yakın olan Euro açık pozisyonu
olmaya devam ediyor.
Kardemir: Şirket için kısa vadede dolar kurundaki sert yükseliş
nedeniyle net kar performansında olumsuz bir tablo beklentimiz olsa
da, hisseyi orta ve uzun vadeli operasyonel karlılığındaki olumlu
beklentimiz nedeniyle beğeniyoruz. Şirket’in 2017’de %10- 15 arası
üretim artış hedefi, filmaşin ve ray ürünlerindeki daha iyi satış
performansı ve iyileşen ürün fiyatları neticesinde FAVÖK’ünde bu sene
%15 artış bekliyor, 63mlnTL’lik net zarar performansını da 80mln TL
net kara çevirmesini bekliyoruz. 2019 yılından itibaren ise temeli
atılan Filyos Limanı’nın tamamlanması ile şirketin lojistik
maliyetlerini ciddi anlamda düşürerek operasyonel karlılıkta 2-3 yüzde
puan artış sürpriz olmayacaktır.
TAV Havalimanları Holding: TAV’ı defansif iş modeli, ucuz
değerlemesi ve potansiyel inorganik büyüme olasılığı nedeniyle
beğeniyoruz. Şirket için değerlememizi etkileyebilecek en önemli
faktörler yolcu trafiği tahminlerimizdeki sapmalar ve yeni bir
havalimanı kontratının kazanılmasıdır. Ayrıca Istanbul Ataturk
Havalimanı kontratının yeni Istanbul havalimanı açıldıktan sonra
kapanacak olması ve DHMI’nin TAV’ın olası zararını tazmin ederken
kullanacağı hesaplama ve ödeme şekli henüz belirsizliğini korumaktadır.
Turkcell: Özellikle beklentilerin ötesine geçen bir büyüme
neticesinde güçlü gelen 4. Çeyrek sonuçlarından sonra 2017’de de
şirketin operasyonel olarak kuvvetli bir performans sergilemesini
bekliyoruz. Bu nedenle son dönemde hissede yaşanan olumlu seyrin bir
süre daha devam etmesini bekliyoruz. Şirket ayrıca kur açık
pozisyonunu da 4. Çeyrek sonrasında minimize etmiş gözüküyor.
TSKB: Sektöre kıyasla daha iyi bir faiz marjı bekliyoruz. Sağlam
aktif kalitesi de pozitif ayrışmaya destek olabilir. TMSF’de
şirketlerin satış sürecindeki danışmanlığı da bankanın faiz dışı
gelirlerine katkı sağlayabilir. Anadolu Hayat: Tüketici kredilerinde
son dönemde gözlenen toparlanma hayat sigortası branşındaki güçlü
karlılığı destekleyecektir. Bireysel emeklilik tarafında ise otomatik
katılım büyümeye pozitif katkı sağlayacaktır.
Güneş Sigorta: 2016 yılının ikinci yarısında karlılıktaki
toparlanma dikkat çekici. Sermaye artırımı sonrası şirketin banka
kanalını kullanımını artıran daha dengeli bir büyüme trendi izlemesini
bekliyoruz. 2017 yılı tüm yıl karlılığının 2016 yılının ikinci
yarısına gre daha iyi olabilceğini düşünüyoruz."

https://www.denizyatirim.com/arastirma-notlari/


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0599.835
Değişim :  -3,45% |  -3.572,48
Açılış :  103.653  
Önceki Kapanış :  103.408  
En Yüksek
103.756
En Düşük
99.652