ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ak Yatırım)

03.09.2018 10:11

Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Cuma günkü kâr realizasyonlarının ardından hisse senetleri
geçtiğimiz haftayı %1,6 değer kazancıyla kapattı. TL’ye ilişkin
beklentiler hisse senetleri üzerinde en önemli belirleyici olmaya
devam ediyor. Bu hafta açısından bugün saat 10’da açıklanacak Ağustos
ayı enflasyon verileri piyasalara yön verecek en önemli faktör olma
özelliği taşıyor. Enflasyonun beklentiler paralelinde gelmesi halinde
hisse senetlerinde yatay bir seyir gözleneceğini tahmin ediyoruz.

BIST100-Teknik Yorum

BIST100 haftanın son işlem gününde geri çekilme yaşadığı
92.300/150 bandı üzerinde tutunma yaşadı. Kapanış 92.723 seviyesinde
gerçekleşti. BIST'te saatlik periyot için ortalamalarda sınırlı da
olsa iyimserlik devam ediyor. 93.500-94.150 bandını ortalamalar için
yukarı eğilimin belirginleşeceği seviye olarak değerlendiriyoruz.
91.500 seviyesi altındaki kapanışlar ise yeni bir zayıflama olarak
değerlendirilebilir. Banka endeksinde kısa periyotta ortalamalarda
eğilim halen aşağı yönde. 102.000-103.600 bandını kısa periyot için
iyimserliğe geçiş bölgesi olarak görüyoruz. Üzerindeki hareket bir
miktar iyimserlik sağlayabilecekken, altında kalınması yatay-aşağı
eğilimin devamına yönelik bir sinyal olarak değerlendirilebilir. Bu
durumda 95.500-92.750 bölgesi destek olmaya devam ediyor.
BIST100 için 92.500-91.800-90.000-88.700 destek,
93.500/800,94.150/800-95.500-96.200 direnç olarak belirtilebilir.

VIOP-Teknik Yorum

Ekim vadeli kontratta haftanın son gününde 116.950 bölgesinde
tutunma yaşandı. Bu kontrat için kısa periyotta ortalamalar hafif
aşağı eğilim sergiliyor. 119.000 üzerindeki kapanış ortalamalarda
yeniden yukarı eğilim sağlayabilir. Fakat 120.000 bölgesini güçlü
direnç olarak değerlendiriyoruz. Aşılması 122500 hareketi
sağlayabilecektir. 117.300-116.900 yakın destek bölgesi iken altında
116.200 desteği öne çıkıyor.

Şirket ve Sektör Haberleri
BOTAŞ elektrik üretim santrallerinin kullandığı doğal gaza %30,
konutta kullanılan doğalgaza %9 ve sanayide kullanılan doğalgaza %14
zam yaptı. Sene başından bu yana doğalgaz fiyatında görülen artış
sırasıyla %123, %19 ve %62 oldu. EPDK da konutta ve sanayide
kullanılan elektriğe sırasıyla %9 ve %14 zam yaptı. Konut ve sanayi
tarafında tüketicilerin sene başından bu yana elektrik maliyet artışı
sırasıyla %40 ve %54 oldu. Bu zamlardan kaynaklanacak etkiyi en yüksek
hissedeceğini tahmin ettiğimiz şirketleri aşağıda bulabilirsiniz.
Elektrik üreticilerinin kullandığı doğalgazda yapılan %30’luk
fiyat artışı doğalgaz çevrim santrallerinin toplam portföy
içerisindeki payının yüksek olmasından Akenerji’nin marjları açısından
olumsuz olabileceğini değerlendiriyoruz. Aksa Enerji’de ise yıllık
faaliyet karının yaklaşık üçte ikisinin Afrika’daki operasyonlarından
sağlanması dolayısıyla etki sınırlı olacaktır. Türkiye’de bulunan ve
aktif olarak çalışan doğalgaz çevrim santrallerinin Zorlu Enerji’nin
toplam kurulu gücü içerisindeki payının sadece %1 civarında olmasından
kaynaklı olarak olumsuz etkinin sınırlı olması beklenebilir. Ayrıca,
maliyet artışlarından dolayı spot elektrik fiyatlarındaki artış söz
konusu marj baskısını bir miktar telafi edebilir.
Enka İnşaat’ın Türkiye’de kurulu 4bin MW kapasiteli doğalgaz
çevrim santralleri dolayısıyla söz konusu doğalgaz maliyet artışından
olumsuz etkilenmesi beklenebilir. Ayrıca, Şirket’in 2018 sonundan
itibaren al ya da öde kapsamındaki satışlarının sona erecek olması da
enerji segmenti karlılığını baskılayacak bir diğer unsur olarak ön
plana çıkacaktır.
Doğalgaz fiyat zammı Şişe Cam grup şirketlerinin karlılığını da
olumsuz etkileyebilir. Zamlar sonrasında cam üreticisi Anadolu Cam ve
Trakya Cam Türkiye operasyonlarının doğalgaz maliyetlerinde %14’lük
zamla karşı karşıya kalırken bir doğalgaz çevrim santraline sahip olan
Soda Sanayi için maliyet artışı %30 olmaktadır (şirket üretimde girdi
olarak kullandığı buharı iki kaynaktan elde etmektedir: doğalgaz
çevrim santralindeki elektrik üretimi sürecinde yan ürün olarak ve
kömürle çalıştırılan buhar kazanından). Ancak doğalgaz çevrim
santrallerinde kullanılan doğalgaz fiyatı geçtiğimiz ay Dolar’a
fikslenmiş olduğundan, burada sözkonusu olan zammın Dolar/TL
paritesinden kaynaklanmış olduğunu hatırlatırız. Kabaca, doğalgaz
maliyetlerinde ortaya çıkacak %10’luk bir artışın Şişe Cam’ın FAVÖK
marjında yıllık olarak yarım puanlık bir olumsuz etki yaratacağı
söylenebilir.
Çimento şirketleri elektrik tüketimi yoğun (toplam maliyetlerin
%20-25’i elektrik) olan sektördür. Elektriğe yapılan %14’lük zam diğer
değişkenlerin sabit kalması kaydıyla, çimento şirketlerinin FAVÖK
marjını yaklaşık 1.5 puan düşüreceğini hesaplıyoruz.

Analizin tamamı için:


https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/20180903_Gunluk_Bulten/252f1094-e704-4c60-bd18-968c2485f759.pdf






******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




16:5799.975
Değişim :  -0,26% |  -262,03
Açılış :  100.445  
Önceki Kapanış :  100.237  
En Yüksek
100.716
En Düşük
99.714