Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"ABD seçimlerinin ardından küresel piyasalarda nispeten sakin bir
seyir izleniyor. İçeride ise özellikle bankacılık hisselerinde dün
gözlediğimiz kâr amaçlı satışların ardından bugün kısmi toparlanmalar
görebiliriz. Ancak piyasayı destekleyici haberlerin bugünlerde az
olması nedeniyle yukarı potansiyelin sınırlı kalmaya devam ettiğini
düşünüyoruz.

BIST100-Teknik Yorum

BIST100 gün başında 96.000 seviyesi üzerine yaşanan hareketin
ardından satışa döndü. Kapanış 94.728 seviyesinde gerçekleşti. BIST'te
100 günlük ortalama bölgesine yaşanan hareketin ardından düzeltme
gerçekleşti. Hareket kısa periyot için destek olarak
değerlendirdiğimiz 93.000-92.800 bandı üzerinde. Dolayısıyla yaşanan
düzeltmeyi şimdilik sınırlı aşağı hareket olarak değerlendirmemiz
mümkün. Bu seviye üzerindeki tutunmaya bağlı olarak yükseliş yönlü
beklentinin de korunduğunu belirtebiliriz. Banka endeksinde önemli bir
direnç bölgesinden şu an için yine sınırlı olarak
değerlendirebileceğimiz düzeltme gelmiş durumda. Yaşanan düzeltme
116.000-114.500 bandıyla sınırlı kaldığı sürece yükseliş yönlü
beklentimizi de sürdürüyor olacağız. Bu durumda 130-135 bin bandına
yönelik hedefin korunduğunu da belirtmemiz mümkün. 114.5 altındaki
kapanış banka endeksi için zayıflama sayılabilecektir.
BIST100 için 94.500-93.800-92.650-92.000 destek,
96.650-97.000/300-98.300-99.000 direnç olarak belirtilebilir.

VIOP-Teknik Yorum

Aralık vadeli kontratta 124.650 bölgesinden gelen düzeltme
şimdilik sınırlı düzeyde. Geri çekilmenin 121-120 bandıyla sınırlı
kalması yükseliş yönlü beklentinin korunduğu anlamına gelecektir. Bu
aşamada Saatlik periyot için ortalamalarda yukarı eğilim korunuyor. Bu
paralelde iyimserliğimizi ve 127.5-130 hedefinin korunduğunu düşünmeye
devam ediyoruz.

Bankacılık ve İnşaat Sektörü: Basına yansıyan haberlerde hükümetin
artan satışa hazır konut stoğunu eritmek için bir plan üzerinde
çalıştığı bilgisi yer alıyor. Haberlerde önümüzdeki 1,5 yılda
tamamlanacak ve kentsel dönüşüm çerçevesinde inşa edilenler dahil
toplam konut stoğunun 2 milyon birim düzeyinde olduğu tahmini
paylaşılıyor. Basına yansıyan haberlerde belirlenen konutların
belirli bir iskonto dahilinde kamu otoritesinin belirleyeceği bir
kurum tarafından devir alınacağı, karşılığında plana dahil olan
şirketlerin banka borçlarının kısmen ödeneceği ve kısmen de bu
şirketlere ödeme yapılarak finansal yapılarının güçlendirilmesinin
amaçlanacağı belirtiliyor. Uygulamanın detayları hakkında yeterli
bilgi olmadığından genel ekonomik etkisi hakkında yorum yapmak güç
görünüyor. Ancak uygulama bankacılık hisselerine dönük olumlu etki
sağlayabilir.

Şirket Haberleri

Akçansa 3Ç18’de 59 milyon TL net kar elde etti. Bu gerçekleşme
piyasa ortalama beklentisi olan 58 milyon TL net kar ve bizim
beklentimiz olan 63 milyon TL net kar ile paralel gerçekleşti.
Akçansa’nın 3Ç18 satış gelirleri yıllık bazda %17 artarak 469 milyon
TL seviyesinde gerçekleşti – piyasa ortalama tahmini 471 milyon TL,
bizim tahminimiz ise 474 milyon TL satış geliri yönündeydi. Ciroda
yıllık bazda artışın nedeni %125 artan ihracat gelirinden
kaynaklanmaktadır. Şirketin 3Ç18 FAVÖK rakamı ise 115 milyon TL ile
(yıllık %21 artış, %24,6 FAVÖK marjı) piyasa ortalama beklentisi olan
112 milyon TL’ye (%23,8 FAVÖK marjı) ve bizim tahminimiz olan 116
milyon TL’ye paralel (%24,5 FAVÖK marjı) gerçekleşti. Artan elektrik
ve petrokok fiyatları çeyreklik bazda marjlara baskı yaptı (çeyrek
bazda FAVÖK marjı 2,4 puan düştü). Akçansa’nın net karı 3Ç18’de yıllık
bazda %28 artarak 59 milyon TL oldu. 3Ç18 sonuçlarının hisse üzerinde
bugün Nötr etki yapmasını bekliyoruz.
Çimsa 3Ç18’de 99 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar
bizim beklentimiz olan 65 milyon TL ve piyasa ortalama kar beklentisi
olan 56 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. Bu sapmanın temel nedeni
özsermaye yöntemiyle Exsa’dan elde ettiği 25,8 milyon TL’lik gelirden
kaynaklanmaktadır. 3Ç18’de ciro yıllık bazda %7 artarak TRY452 milyon
TL (piyasa ortalama beklentisi 473 milyon TL), FAVÖK 121 milyon TL
(piyasa ortalama beklentisi 123 milyon TL) oldu. 3Ç18’de yurtiçi
cirosu Ağustos ayında yaşanan dalgalanmayla yıllık %8 düşerek 293
milyon TL olurken, ihracat satışları yıllık %57 artarak 229 milyon
TL’ye ulaştı. Beklentilerin üzerinde gelen 3Ç18 sonuçlarının hisse
üzerinde bugün hafif olumlu etki yapmasını bekliyoruz.
MLP Sağlık 3Ç18’de 135 milyon TL net zarar açıkladı (bizim
beklentimiz 122 milyon TL zarar). MLP Sağlık’ın operasyonel
performansı 3Ç18’de iyi olmasını rağmen, net zarara en büyük etkiyi
şirketin açık pozisyonundan dolayı 175 milyon TL’lik kur farkı
giderinden kaynaklanmaktadır. Ciro yıllık %25 artışla 3Ç18’de 782
milyon TL olurken (bizim beklentimiz 760 milyon TL), düzeltilmiş FAVÖK
yıllık %41 artışla 102 milyon TL ve FAVÖK marjı %13 oldu. Net borç
Avro bazlı finansal borç ve finansal kiralama sebebiyle çeyrek bazda
%39 artarak 3Ç18’de 1,331 milyon TL’ye çıktı. 3Ç18 sonuçlarının hisse
üzerinde bugün Nötr etki yapmasını bekliyoruz.
Klimasan yılın 3. çeyreğinde 14mn TL net kar açıkladı. Şirket’in
3. çeyrek karı için piyasa beklentisi bulunmuyor. Güçlü gelir ve
faaliyet karı büyümesinin yanında kur farkı geliri ve finansal
yatırımların yeniden değerleme geliri net karı destekledi. Satış
gelirleri mevsimsel olarak zayıf bir çeyrek olan 3. çeyrekte %29
büyümeyle 115mn TL oldu. Zayıf TL’nin etkisiyle ihracat gelirleri
geçen yıla göre neredeyse iki katı artışla 61mn TL’ye yükselirken
yurtiçi gelirler kurdaki sert dalgalanmalar ve artan makro belirsizlik
sebebiyle aynı seviyelerde kaldı. Ancak, bu durumun sebep olduğu
ertelenmiş talebin beyaz eşyadaki ÖTV indiriminin de etkisiyle 4.
çeyrekte iç satışları destekleyeceğini düşünüyoruz. 3. Çeyrekte
faaliyet karı (FAVÖK) 14mn TL oldu. Geçen yılın aynı döneminde FAVÖK
5mn TL idi. FAVÖK son bir yılda 80mn TL ile en yüksek seviyesine
ulaştı. Güçlü gelen 3. çeyrek sonuçlarına piyasa tepkisinin olumlu
olmasını bekliyoruz. "


Analizin tamamı için:

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/20181107_Gunluk_Bulten/5e977806-2c36-448c-b008-75d4b70f2f2b.pdf





******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey