Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Gözler yeni Bakanlar Kurulu listesi ve PPK toplantısında olacak…
Bugün tüm gözler yeni Bakanlar Kurulu listesindeki bakan
değişikliklerinde olacak. Özellikle ekonomi yönetiminin nasıl
şekilleneceği piyasaların yakın takibinde. Yabancı yatırımcılar, Ali
Babacan’ın ayrılmasından sonra ekonomi yönetiminde Mehmet Şimşek’in
görevini koruyup korumayacağına odaklanıyorlar. Başbakan Yardımcısı
Şimşek’in görevine devam etmesi halinde Türk finansal varlıklarında
tepki alımları görebiliriz. Görev değişikliği halinde ise, piyasaların
yeni ekonomi yönetimini hazmetmesi için bir süre beklemek gerekebilir.
Burada doğacak algıya bağlı olarak, ilk etapta Türk finansal
varlıklarda bir miktar daha zayıflık görülebilir.
Kantitatif Araştırma ekibimiz, bugünkü Analitik Görünüm bülteninde
yayımladığı bir çalışmada, Türkiye’ye spesifik risk primi algısının
azalması ya da ortadan kalkması halinde, Türk hisse senetlerinin Mayıs
ayında yerel nedenler kaynaklı olarak diğer gelişen piyasaların
ortalamasına kıyasla %8 civarına çıkan ıskontosunu kısa bir vadede
kapatmasının mümkün olabileceğini belirtiyor. Tabii burada kilit nokta
olarak, Türkiye’ye has son dönemde artan siyasi risk primi algısının
ne düzeyde hafifleyebileceği herhalde en önemli kriter olacak.
Öğleden sonra ise TCMB faiz kararı izleniyor olacak. Piyasadaki
ağırlıklı beklenti, gecelik borç verme faiz oranında 50 baz puan
indirim olacağı yönünde. Ekonomistimiz ise 25 baz puan indirim
bekliyor. Reuters'ın 18 kurumun katılımıyla gerçekleştirdiği ankette
11 katılımcı koridorun üst bandında 50 baz puan, dört katılımcı 25 baz
puan indirim beklerken, üç katılımcı değişiklik öngörmüyor. Yüksek
ölçüde bir faiz indirimi TL’de gün içi zayıflığa neden olabilecekken,
25 baz puanlık indirim veya indirim yapılmaması ise TL’yi
güçlendirebilir. Ancak öncesinde, bugünkü Bakanlar Kurulu
açıklamasının da TL’nin seyri üzerinde önemli ölçüde belirleyici
olacağı unutulmamalı.
Dışarıda ise, dolar, ABD'de son dönemdeki güçlü veri akışı ve
Fed'in geçtiğimiz hafta açıkladığı Haziran ayında bir faiz artırımının
olası olduğuna işaret eden toplantı tutanaklarının ardından, orta
vadeli değerlenme trendine geri dönmüş durumda. Fed üyesi Bullard ve
Williams’ın faiz artırımlarını destekleyici nitelikte yaptıkları
konuşmalar ile Haziran ayında faiz artışı beklentisi vadeli piyasa
fiyatlamalarına göre %32’ye çıktı. Dolardaki değerlenme, geçtiğimiz
yıllarda dolar borçlanmasını artıran gelişmekte olan ekonomiler için
finansal koşullarda sıkılaşmaya neden olarak, riskli varlıklara satış
getiriyor. Yatırımcılar, Fed Başkanı Yellen'ın önümüzdeki Cuma günü
yapacağı açıklamalarda, bu trendin ne kadar devam edeceğine ilişkin
ipuçları arayacak. Bu tarihe kadar ise, temkinli piyasa seyrinin
sürmesi muhtemel görünüyor. Çin’de ise Merkez Bankası PBoC, Şanghay’da
kullanılan onshore kuru kritik 6,55 seviyesinin altında belirleyerek
15 Haziran’daki Fed kararına kadar ipleri elinde tutacağını
gösteriyor. Yuan’ın ve Euro’nun değer kazancına rağmen, gelişmekte
olan ülke kur sepeti açılışta dolara karşı değer kaybediyor.
. BIST: Değerleme olarak orta – uzun vadeli yatırım için cazip
seviyelere gelen BIST-100 Endeksi’nde taban oluşturma çabası
sürebilir. Destekler 76.200 ve 75.500 – 75.600 bölgesinde, ilk direnç
ise 76.900’de görülebilir.
. Faiz: Getiri eğrisinde 5-10 yıllık vadelerde %10,50 civarına
yaklaşacak olan faizler tepki alımları doğurabilir.
. Döviz: Dolar/TL kuru, kısa vadede teknik olarak yönünü yukarı
çevirdiyse de, 3,00 seviyesine yaklaştıkça yurtiçi satışlarla
karşılaşmaya devam ediyor. Artan siyasi risk primi TL’yi kısa vadede
zorlamaya devam edebilecekse de, ekonomi yönetiminin açıklanmasıyla
bir rahatlama da yaşayabiliriz. Orta – uzun vadeli bir perspektifte
ise, kurlardaki yükselişlerde dövizden TL’ye geçilerek portföylerde TL
cinsi varlıkların payını artırmak “carry” avantajı açısından tercih
edilebilir.

Şirket ve Sektör Haberleri

Aselsan (HAFİF OLUMLU Getiri Beklentisi: Endekse Paralel 12
Aylık Hedef Fiyat: 18,80TL) ile Milli Savunma Bakanlığı, Türk Silahlı
Kuvvetlerinin ihtiyacı olan Dost/Düşman Tanıma/Tanıtma Sisteminin (IFF
Mod-5) tedariki maksadıyla, 27,975 milyon dolarlık bir sözleşme
imzaladı. Bizim hesaplamamıza göre, yılbaşından bu yana Aselsan
toplamda 768 milyon dolarlık sözleşmelere imza attı. İlk çeyrek 2016
itibariyle siparişler bakiyesi toplamı 4,4 milyar dolar.
Bank Asya (NÖTR Getiri Beklentisi: Öneri Yok 12 Aylık Hedef
Fiyat: Hedef Fiyat Yok) TMSF 29 Mayıs 2015 tarihinde kontrolüne geçen
A grubu imtiyazlı 183,6 milyon adet Bank Asya hissesi için 24 Haziran
tarihinde satış ihalesi yapılacağını Resmi Gazetede bugün yayınlanan
duyuru ile ilan etti. Hisse başına muhammen bedel 70 kuruş olarak
belirlendi (satılacak tüm hisseler için 128,5 milyon TL). Açıklamaya
göre ihaleye kapalı zarf usulü ile başlanacak ve ihale katılımcı
sayısına bağlı olarak açık artırma ya da pazarlık usulü ile
sonuçlandırılacak. TMSF, dün ayrıca eski tarihli açıklamasına atıfta
bulunarak Bank Asya hisselerinin “…satış, birleştirme ya da devir
yoluyla çözümlenmesinin amaçlandığı, bunun gerçekleşmemesi halinde ise
Bankanın tasfiyesinin gündeme geleceği…” bilgisini kamuoyuyla bir kez
daha paylaştı. Yorum: Daha önceden yapılan açıklamalarda Bank Asya
hisselerinin satış ya da tasfiye işlemlerinin en geç 29 Mayıs
tarihinde sonuçlandırılmış olacağı belirtiliyordu. Dünkü açıklamalar
satışın gerçekleşeceğine dair bir kesinlik taşımıyor. Ancak gerek
fiyat belirlenmiş olması gerekse de ihale tarihinin daha önce ön
görülen 29 Mayıs tarihinin ötesine ertelenmiş olması bize göre satış
olasılığını kuvvetlendirmiş görünüyor.
Emlak GYO (NÖTR Getiri Beklentisi: Endeksin Üzerinde 12 Aylık
Hedef Fiyat: 4,00TL) hisse başına 0,09676 TL brüt nakit temettüsünü
bugün dağıtıyor (temettü verimi: %3,5)."

Analizin tamamı için:

http://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Sabah_Postası-240516/66b7607c-777b-4121-8ddf-33e262e00de4.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey