Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Türk finansal varlıkları üzerinde baskı sürüyor
TCMB'nin dün borç verme faiz oranında gerçekleştirmiş olduğu 25
baz puan indirime rağmen, daha uzun vadeli risk primlerindeki ve
borçlanma faizlerindeki yükselişin devam etmesi, TL'nin ve TL cinsi
yerel aktiflerin yurtdışı muadillerine göre daha zayıf performans
göstermesine neden oluyor.
ABD'de Haziran ayı konut başlangıçlarında beklentilerin üzerinde
bir artış görülmesinin yanı sıra, IMF'nin Euro Bölgesi ve
İngiltere'nin 2017 yılı büyüme verilerini aşağı yönlü revize etmesi
doların dünya genelinde değer kazanmasına yol açarak, Dolar
Endeksi'nin son dört ayın en yüksek seviyesi olan 97'nin üzerine
çıkmasına neden oldu.
Politik haber akışı ve Moody's'in not indirimi alarmının da
etkisiyle, içeride ise dün gece 3,20'ye çıkan döviz sepeti, bu sabah
tekrar 3,17'ye gevşedi. Devlet tahvili getiri eğrisi 10-20 baz puan
arasında yükselirken, 5 yıllık CDS primi 20 baz puan artışla 268'e
çıktı. Borsada da dalgalı seyir devam ediyor. Moody's'ten olası bir
not indirimi endişesi, önümüzdeki 1-3 aylık sürede Türk finansal
varlıklarını geldikleri cazip değerleme seviyelerine karşın
baskılamaya devam edebilir.
Politika kanadında, bugün gözler Milli Güvenlik Kurulu ve ardından
yapılacak olan Bakanlar Kurulu toplantısından çıkacak kararlarda
olacak.
" BIST: BIST-100 Endeksi, orta - uzun vadeli yatırım için cazip
bulduğumuz 74 - 76 bin destek bölgesine geldi. Bununla birlikte,
Türkiye pozisyonlarını azaltmak isteyen bazı yabancı yatırımcıların
satış baskısının sürebileceğini ve endekste oynak bir seyre neden
olacağını değerlendiriyoruz. Mevcut ortamda kısa vadeli riskler göreli
sınırlı tutulmalı ve stop loss seviyelerine bağlı hareket edilmeli.
" Faiz: Getiri eğrisi dikleşmeye devam edebilir. 10 yıllık
faizlerde çift haneli seviyeleri kısa vadeli alım fırsatı olarak
değerlendiriyoruz. Ancak kısa vadede Moody's belirsizliği nedeniyle
oynak seyrin sürebileceğini ve daha fazla zayıflık da görülebileceğini
düşünüyoruz. Bugün PPK toplantısı izlenecek. Faiz değişikliği
beklemiyoruz.
" Döviz: Dolar/TL'de yabancı alışları yerli satışları ile
karşılanıyor. Dolar TL'nin kısa vadede 2,95 - 3,05 bandında işlem
görmesini bekliyoruz. Moody's'in not değerlendirme kararı, kurda aşağı
yönlü hareketlenmeleri yavaşlatabilir. 1,09 - 1,14 aralığında
dalgalanmasını beklediğimiz EUR/USD paritesinde ise, kısa vadede
yukarı yönlü hareket isteğinin devam edeceği beklentimizi koruyoruz.
" Emtia: Brexit belirsizliği sonrasında, portföylerde orta -
uzun vade için koruma amaçlı olarak altın bulundurulabilir. Altın
fiyatlarının kısa vadede 1285 - 1300 dolar bandında destek bulup 1380
- 1400 dolar bandında dirençle karşılaşarak konsolide olmasını
bekliyoruz. Büyüme kaygılarıyla Brent petrol fiyatı bir süre 50
doların altında kalabilir. Piyasadaki dengelenme süresinin uzayacağı
beklentisiyle, önümüzdeki bir aylık dönemde 43-50 dolar aralığında
seyredebileceğini tahmin ediyoruz.

BIST

BIST-100 Endeksi'nde kısa vadede tepki denemelerinde satıcılar
görülmeye devam edilebilir. Dün gelen yüklü yabancı satışlarının
ardından endeksin dip yapma sürecinn volatil geçebileceğini
değerlendiriyoruz. Endeks, orta - uzun vadeli yatırım için cazip
bulduğumuz 74 - 76 bin destek bölgesine geldi. Bununla birlikte,
Türkiye pozisyonlarını azaltmak isteyen bazı yabancı yatırımcıların
satış baskısının sürebileceğini sanıyoruz. Bu ortamda kısa vadeli
riskler sınırlı tutulmalı ve stop loss seviyelerine bağlı hareket
edilmeli. Kısa vadeli destekler 75.300 - 75.500 bölgesi ve 74.700'de
bulunuyor.
Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Aygaz, Bimeks,
Çimsa, Emlak GYO, Garanti Bankası, Kardemir D, Soda Sanayi, TSKB.
(Detaylar için tıklayınız)
Kantitatif Analize Dayalı Aylık Portföy Önerileri: Adel, Alkim
Kimya, Bagfaş, BİM, Bolu Çimento, Çelebi, İndeks Bilgisayar, Petkim,
Torunlar GYO, Tüpraş (Detaylar için tıklayınız)

Şirket - Sektör - Makroekonomi Haberleri

Yapı Kredi Bankası (NÖTR Getiri Beklentisi: Nötr 12 aylık Hedef
Fiyat: 4,95 TL) 550 milyon dolar tutarındaki Euro tahvil ihracını
piyasa koşullarında ortaya çıkan olumsuzluğu dikkate alarak
yatırımcıların değerlendirmesine imkan vermek amacıyla iptal etti.
Banka satışı geçen hafta gerçekleşen ihalede iki kat talep geldiğini
söyledi. Bankanın piyasa koşullarında normalleşme ile yeniden
borçlanmayı hedefleyeceğini tahmin ediyoruz. Yapı Kredi borçlanmanın
iptalinin likidite üzerinde mevcut likidite koşulları rahat olduğu
için önemli olmayacağını vurguladı.
HAYAT DIŞI SİGORTA SEKTÖRÜ – HAFİF OLUMSUZ: Dünya Gazetesi’nde yer
alan habere göre, Sigorta sektörü darbe girişimi nedeniyle ortaya
çıkan ancak yine bu nedenle sigorta kapsamı dışında kalan sigortalı
hasarlarını tazmin etmek için çalışma yürütüyor. En büyük zararın
kasko segmentinde olduğu tahmin ediliyor. Ancak zararın büyüklüğü ve
ne kadarlık bir kısmının tazmin edileceğine dair herhangi bir açıklama
bulunmuyor. Yukarıda belirtilen konuyla ilgili ödeme yapılması,
Aksigorta (Kasko segmenti pazar payı: %8,8) , Anadolu Sigorta (Kasko
segmenti pazar payı: %15,9), Halk Sigorta (Kasko segmenti pazar payı:
%1,9), Güneş Sigorta(Kasko segmenti pazar payı: %4,0) ve Ray
Sigorta’nın (Kasko segmenti pazar payı: %1,2) da bulunduğu sigorta
şirketlerinin 3Ç16 finansallarını olumsuz etkileyebilir.

Faiz

Dün gösterge tahvil faizi 12 baz puan artarak %9,15 seviyesinden
kapatırken, 10 yıllık tahvil faizi 19 baz puan yükselerek günü
%9,93'ten kapattı. Böylelikle 10 yıllık tahvil faizi 1 Haziran'dan bu
yana en yüksek kapanışını gerçekleştirirken, hafta başından bu yana
benzer gelişmekte olan ülkelerden 69 baz puan olumsuz yönde ayrıştı.
CDS priminde benzer ülkelerde kayda değer bir değişim olmazken,
Türkiye CDS primi de hafta başından beri 44 baz puan artarak 268 baz
puan seviyesine geldi.
TCMB'nin faiz koridorunun üst bandında 25 baz puan indirime
gitmesinin ardından, yarın Avrupa Merkez Bankası (ECB)'nin para
politikası kararı tahvil piyasaları açısından önemli olacak. Her ne
kadar ECB'nin para politikalarında bir değişiklik beklemesek de,
Draghi'nin önümüzdeki aylardaki olası para politikası değişiklikleri
ile ilgili mesajları piyasalar açısından önemli olabilir. Verim
eğrisinin uzun tarafında %10,00'ın üzerinde alınan pozisyonların
korunabileceğini düşünüyoruz. Ancak, kısa vadeli yeni pozisyonlar için
mevcut durumda beklemeyi tercih etmek daha ihtiyatlı bir yaklaşım
olabilir.

Döviz

Dolar/TL'de Moody's beklentisi yukarı yönlü baskı yaratmaya devam
ediyor... Engellenen darbe girişimi sonrasında yaşanan siyasi
gelişmeler yakından izlenirken, Dolar/TL'de dün 3,0603 seviyesine
kadar yükseliş gördük. TCMB'nin gecelik borç verme faiz oranında 25
baz puan indirim yapması ve "Moody's"in 5 Ağustos tarihli gözden
geçirmesinde Türkiye'nin "Baa3" olan kredi notunu spekülatif dereceye
indirebileceği endişesiyle Dolar/TL'de yukarı yönlü isteğin arttığını
izledik. Açılışta 3,02 civarında seyreden Dolar/TL'de iç siyasi
gelişmeler takip edilecek.
Euro/Dolar paritesinde aşağı yönlü baskı artıyor... ABD'de Haziran
ayı konut başlangıçları verisinde beklentilerin (1,15 milyon konut)
üzerinde 1,153 milyon konut artış görülmesi dolarda değer
kazanımlarına yol açtı. ABD verisi sonrasında 1,1081 seviyesinden
gelen satışlarla yeniden 1,10 desteğini gören paritede IMF'nin 2016 ve
2017 yılı dünya ekonomik büyümesine ilişkin tahminlerinde Euro
bölgesine ilişkin olumsuz beklentilerini koruması da etkili oldu. Euro
bölgesi bankacılık sistemi ve Brexit riskinin yarattığı belirsizliğin
Euro bölgesi ekonomisine olan olumsuz etkisi nedeniyle paritede
yükselişlerin satış fırsatı olarak kalmaya devam edebileceği yönündeki
görüşümüzü koruyoruz.

Emtia

Brent petrol 46 dolar üzerinde kalmaya devam ediyor.. ABD Petrol
Enstitüsü tarafından yayınlanan veriye göre 15 Temmuz ile biten
haftada ABD ham petrol stoklarında 2,3 milyon varil azalma görülürken,
Libya'da petrol üreticisi Agoco firmasında yaşanan grev nedeniyle
dünya petrol arzının günlük 100 bin varil azalabileceği belirtiliyor.
Petrol fiyatlarını yukarı yönlü desteklemesi beklenen bu haberlere
rağmen dün doların dünya genelinde değer kazanması nedeniyle Brent
petrolde 47 dolar seviyesi üzerinde kapanış yapılamadığını gördük.
Açılışta 46 dolar civarında işlem gören Brent petrolde bugün 17:30'da
yayımlanacak ABD haftalık ham petrol stokları değişimi takip
edilecek."

http://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Sabah_Postası-200716/60c202a9-13cf-4ece-a2b0-2c05e51e6eb4.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey