Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Dün diğer yurtdışı piyasalarla birlikte BIST’in de küresel
ekonomik toparlanmayı satın aldığını ve BIST-100 endeksinin %2,1
kazançla günü 89.320 puandan ve yeni zirveleri zorlayacak bir
seviyeden kapattığını izledik. Ayrıca FED’in Mart’ta faiz artırma
olasılığı da piyasalar tarafından fiyatlanmış görünüyor ve faiz
artırım kararı gelmesi halinde etkinin önemli düzeyde olmayabileceği
anlaşılıyor. İçeride ise dün gün ortasında açıklanan Ocak ayı
bankacılık sektör kârının beklentileri bir miktar aşarak, önceki ayın
%50 üzerinde gelmesi ve TBB toplantısında yılın ilk iki ayı itibarıyla
gözlenen kuvvetli kredi büyümesinin yıllık bazda kredi artışını %15’te
tutabileceği öngörüsünün dile getirilmesi de yükselişin bankacılık
hisseleri öncülüğünde olmasına imkan sağladı. Bugünkü seans açılışında
dünkü alımların genele yayılıp yayılmadığı izlenecek. Piyasanın sakin
bir açılışla güne başlamasını bekliyoruz. Gün içerisindeki hareketler
yurtdışı piyasaların seyrine göre belirlenecek ve alımların genele
yayılması halinde direnç seviyelerinin geçilmesi mümkün olabilecek.

BIST100-Teknik Yorum

BIST100 yaşanan sınırlı geri çekilme sonrasında dün gelen tepkinin
ardından günü 89.320 seviyesinde tamamladı. Belirttiğimiz kısa vadeli
destek bölgesinden belirgin bir tutunma ve tepki hareketi görüyoruz.
Saatlik bazda takip bölgemiz 88.200 seviyesine ulaşmış durumda.
88.200/500 bandı üzerindeki kapanışın yeni bir iyimserlik sağladığını
düşünüyoruz. 89.550 yakın direnç. Aşılması durumunda haftalık bazda
2013 Mayıs ayı ve 2015 Ocak ayı zirveleri de olan 91.500-93.500
bandının hedeflenebileceğini düşünüyoruz. Bu aşamada saatlik bazdaki
ortalamalar iyimserliğe işaret ediyor. Teknik anlamda iyimserliğimizi
ve olumlu görüşümüzü sürdürüyoruz. 88.800-87.250-86.900 destek,
89.550-90.150-91.500 direnç.
Endeks, VIOP ve büyük banka hisseleri için trend takip listemizde
13 Aralık 2016 tarihinden bu yana «OLUMLU" teknik görünümüne işaret
eden ana trend devam ediyor.

VIOP-Teknik Yorum

Nisan vadeli kontratta 108.000/300 seviyesinin geçilmesiyle kısa
vade için tekrar olumlu görünüm sağlanmış durumda. Bu aşamadan sonra
108.300 ilk önemli destek. Saatlik periyotta ortalamalarda yeniden
yukarı eğilim mevcut. 110.250/400 direnç bölgesi. Aşılması ancak
111.100 seviyesine hareket sağlayabilir.
Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Aygaz, Garanti
Bankası, Logo Migros, Şişe Cam, Tofaş ve Yapı Kredi. (Detaylar için
tıklayınız)

Şirket ve Sektör Haberleri

Anadolu Efes’in 4Ç16 mali sonuçlarını bugün açıklaması bekleniyor.
4Ç16 için piyasa ortalama beklentisi ve Ak Yatırım tahmini sırasıyla
403 milyon TL zarar ve 369 milyon TL zarar yönündedir. Ancak Coca Cola
İçecek’in dün açıklanan ve beklentilerin altında kalan rakamlarından
sonra Anadolu Efes’in de 4Ç’de ilk tahminlerden daha yüksek bir zarar
açıklaması beklenebilir.
Aygaz yönetimi 29 Mart’taki Olağan Genel Kurul toplantısında 2016
faaliyetlerinden hisse başı 1,5 TL brüt nakit temettünün (bizim nakit
temettü beklentimiz olan 0,97TL’nin üzerinde) dağıtılmasını teklif
edecek (planlanan dağıtım tarihi 7 Nisan, temettü verimi %11,0).
Coca Cola İçecek 4Ç16 mali tablolarında beklentilerden kötü bir
sonuçla 360mn TL zarar açıkladı. Piyasa ortalama tahmini 269 milyon TL
zarar, bizim beklentimiz 241 milyon TL zarar yönündeydi. Sapma
beklentilerin altında kalan operasyonel performans ve 4Ç’de kaydedilen
Güney Irak faaliyetlerine ilişkin 54 milyon TL tutarındaki pozitif
şerefiye değer düşüklüğü karşılığı ile beklentileri aşan kur farkı
giderlerinden kaynaklandı. Şirketin satış gelirleri 1.38 milyar TL ile
beklentilerin altında kaldı. 75 milyon TL’lik FAVÖK rakamı da (%5,5
marj) piyasa ortalama tahmini ve bizim beklentimiz olan sırasıyla 110
milyon TL (%7,8 marj) ve 114 milyon TL’nin (%8,1 marj) gerisinde
kaldı. CCİ’nin 4Ç16 performansına piyasada olumsuz bir reaksiyon
olabileceğini düşünüyoruz. Şirket hisselerinin getirisi son 3 ayda
endeksin %13 gerisinde kaldı. CCİ yönetimi bugün bir telekonferans
düzenleyecek, akabinde şirket için projeksiyonlarımızı gözden
geçireceğiz. Diğer yandan CCİ Yönetim Kurulu Genel Kurul’da hisse başı
0.197 TL nakit temettü dağıtılmasını teklif edecek (temettü verimi
%0,6’dır).
Enka (ENKAI TI), 4Ç16’da ortalama piyasa beklentisi olan 311
milyon TL’nin üzerinde 391 milyon TL net kâr açıkladı. Bu
gerçekleşme, net kârda yıllık bazda %28, çeyreksel bazda %15’lik
artışa işaret ediyor. Diğer taraftan, şirketin 4Ç16 FAVÖK’ü de yıllık
bazda %61 artarak 676 milyon TL ile piyasa beklentisi olan 560 milyon
TL’nin üzerinde gerçekleşti. Bu sonuçta, 103 milyon dolar FAVÖK
gerçekleşmesi ile enerji işkolunun önemli katkısının olduğunu
değerlendiriyoruz. Enka hisseleri son 3 ayda BIST 100 endeksine
paralel bir performans gösterdi. Sonuçların hisse performansı üzerinde
kısa vadeli olumlu etkisi olabileceğini tahmin ediyoruz.
Netaş 4Ç16’da yıllık %83 büyümeyle 21 milyon TL net kar açıkladı.
Ancak tüm yıl 2016 net kar 19 milyon TL olarak gerçekleşti çünkü 9ay16
döneminde 2 milyon TL net zarar oluşmuştu. 4Ç16 ciro yıllık %31
büyümeyle 315 milyon TL olarak gerçekleşti. Tüm yıl 2016 da ciro
yıllık bazda %4 daralma ile 970 milyon TL olarak gerçekleşti. Bu
daralma yurtdışı satışlarda görülen düşüşten kaynaklandı. Aralıkta
Netaş büyük bir yurtdışı siparişi aldığından 2017 de yurtdışı
satışlarda yükselme bekleniyor. 4Ç16 VAFÖK marjı %15,2 ile 4Ç15’deki
%9,0 marjın üzerinde gerçekleşti. Bu iyileşme satışlarda katma değeri
yüksek ürünlerin ve hizmetlerin artmasından kaynaklandı. 4Ç16 da Netaş
31 milyon TL yüksek tutarda net finansal gelir kaydetti 4Ç16 da 24
milyon TL net finansal gider oluşmuştu. Aralık 2016 sonu itibariyle
Netaş’ın 239 milyon TL net borcu bulunmaktadır, Eylül 2016 sonundaki
289 milyon TL net borcun biraz altında.
Şişe Cam, kağıt ve mukavvadan koli ve kutu üretimi yapan iştiraki
Eskişehir Oluklu Mukavva Sanayi A.Ş.’nin Avusturya merkezli Prinzhorn
Holding'e bağlı Mosburger GmbH'ye satışının tamamlandığını bildirdi.
Şirket, 180.8 milyon TL bedelle yapılan satıştan 66 milyon TL
tutarında kar elde ederek finansal tablolarına kaydedecek. Bu işlemle
Şişe Cam’a sağlanan nakit girişi şirketin mevcut piyasa değerinin
%2’sine tekabül etmektedir. Şişe Cam 9A16 itibariyle 2,1 milyar TL
konsolide net borç pozisyonu taşımaktaydı. Ana iş kolları içine dahil
olmayan bu varlığın satışıyla yaratılan nakit akışını Şişe Cam
hisseleri için olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Tofaş Oto Yönetim Kurulu, 28 Mart’ta yapılacak Olağan Genel Kurul
toplantısında hisse başı 0,7 TL brüt nakit temettü dağıtmayı teklif
edecek. Beklentilerimize paralel seviyedeki bu temettü 5 Nisan’da
dağıtılacak. Temettü verimi %2,6’dır. Teklif edilen temettü tutarı
şirketin son 5 yılda dağıttığı ortalama temettü tutarına paraleldir.

BANKACILIK SEKTÖRÜ - BDDK verileri bankaların Ocak ayı net kârının
Aralık ayına ve önceki yılın Ocak ayına göre yaklaşık %50 artış
göstererek 3,7 milyar TL düzeyinde gerçekleştiğini ortaya koydu. Buna
göre yıllıklandırılmış öz kaynak kârlılık oranı %14,6 oldu (2016 yılı
için %13,3). 2016 yılı için aylık bankacılık sektör kârı 3,1 milyar TL
düzeyinde gerçekleşmişti. Ocak ayı sonuçlarının güçlü ve önceki ayın
oldukça üzerinde gelmesi özel bankalar tarafında faaliyet giderlerinin
mevsimsel faktörlerle önceki aya göre gerilemesinden, kamu bankaları
tarafında da karşılık giderlerinin takipteki alacak girişlerindeki
yavaşlamaya bağlı olarak önceki aya göre düşmesinden kaynaklandı.
Sektörün net faiz marjının %4,1 ile önceki ay düzeyinde kaldığı dikkat
çekti. Bu durumun TL kredi-mevduat getiri makasındaki hafif daralmaya
karşın, döviz kredi-mevduat getiri makasındaki hafif artış ile
oluştuğu gözleniyor. Ocak ayı sektör net kârının 3,5 milyar TL
düzeyinde olabileceğini düşünüyorduk. Beklentimizin üzerinde kalan
sektör kârı bankacılık hisselerine dönük piyasa algısında hafif olumlu
bir etki yaratabilir.
BANKACILIK SEKTÖRÜ – Türkiye Bankalar Birliği (TBB) Toplantısında,
TBB Başkanı ve Ziraat Bankası Genel Müdürü Hüseyin Aydın
yapılandırılan kredilerin tutarının 52 milyar TL’yi aşarak kredi
hacminin yaklaşık %3’üne ulaştığını dile getirdi. Aydın, takipteki
kredi oranının da %3,2 olduğunu hatırlatıp bu iki rakamın toplamın
benzer pek çok ülkeden çok daha iyi durumda olduğunu vurguladı.
Toplantıda ayrıca 2017 yılında kredi hacmindeki büyümenin %15
düzeyinde olmasının (bizim tahminimiz %12 düzeyinde) beklendiği
vurgulandı. BDDK verilerine göre yılın ilk yedi haftası itibarıyla
kredilerde gözlenen ivme TBB’nin bu tahminini doğrular mahiyette ve
yatırımcı algısına olumlu etki yapabilir. "


Analizin tamamı için

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Gunluk_Bulten-020317/fde2d428-8bad-4989-a371-8349503f5378.pdf




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey