ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ata Yatırım)
26.10.2018 09:35
Ata Yatırım ( http://www.ataonline.com.tr/ ) Araştırma Müdürü
Murat Barışık Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Tepki alımları devam edebilir…
BIST: Endeks genel olarak küresel piyasalar ile paralel olarak
satış baskısı altında işlemlerini sürdürmekteydi. Dün genel olarak
piyasalara gelen alımlar ile BIST 100 endeksi de pozitif hareket
sergilemiştir. Endeksin yeni güne hafif pozitif açılış ile
başlayacağını düşünüyoruz. Açılışın ardından 94,000 direnç noktasını
test edeceğini düşünüyoruz. 94,000 direnç noktasının kırılması
durumunda 95,000 seviyesini takip edeceğiz. Endekste yükselişlerin
kalıcı olması için 95,000 seviyesinin kırılması gerekmektedir. Olası
geri çekilmeler yaşanması durumunda 93,300 destek noktasını takip
edeceğiz. Ana destek noktası 92,500 seviyesi olacaktır.
Direnç: 94,000 – 95,000 – 96,000 Destek: 93,300 – 92,500 – 92,000
Küresel Piyasalar: ABD hisse senedi kapanışları olumlu olurken,
seans sonrası açıklanan Amazon karının beklentileri karşılamaması
sonrası bu sabah hem Asya’da hem de vadelilerde satışlar hakimdir. Ama
satışların çok da sert olmadığının altını çizelim. ABD 10 yıllık
tahvil faizi düşmeye devam ederken 3.1000 seviyesinin altına geldiğini
görmekteyiz. Hem riskten kaçış hem de ticaret savaşları kaynaklı
büyüme kaygıları tahvillerin alıcılı olmasına sebep olmaktadır. DXY
güçlü kalmaya devam ederken 96.70 seviyesindeyiz. 97.00 kuvvetli
direnç seviyemiz. AMB’den gelen açıklamalarda şahin bir vurgu olmaması
sonrası Euro zayıf kalmaya devam ediyor. ¬/$ 1.1370 seviyesinde işlem
görmeye devam ederken 1.1350 destek seviyemizdir. Öte yandan, altın
güçlü duruşuna devam ediyor, 1233$’dayız. Brent petrol 76$’da yatay
seyrediyor. ABD 3.çeyrek büyüme ve Michigan güven endeksi günün öne
çıkan verilerini oluşturmaktadır.
Faiz: TL’de dün de pozitif ayrışmaya devam ederken, TCMB’den
sürpriz bir faiz artışı gelmemesi bile değerlenmesinin önüne geçemedi.
Bu sabaha dünkü kapanış seviyemiz olan 5.63 seviyesinden
başlamaktayız. $/TL’de günlük hareket aralığımız 5.60 – 5.70 olabilir.
Tahvil faizleri dün gerilerken kurdaki güçlü seyre olumlu tepki verdi.
10 yıllık tahvil faizi yaklaşık 50 baz puan gerilerken kapanış 18.59
bileşik seviyesinden gerçekleşti. 2 yıllık tahvil ise tekrardan 25.70
bileşik seviyesindedir. Bugünde kur ana belirleyici faktör olmakla
birlikte güne yatay bir başlangıç yapıyoruz.
Şirket Haberleri
Tekfen
3Ç18 Sonuçları: Daha yüksek Gübre FAVÖK’ü ve
daha yüksek 2018 beklentileri
Tekfen 3Ç18’de TL448mn net kar elde ettiğini açıkladı. Bizim
tahminimiz TL413mn piyasa beklentisi TL369mn düzeyindeydi. ?
Beklentimizin üzerinde açıklanan net karın en önemli sebebi bir miktar
daha iyi açıklanan FAVÖK ve daha düşük açıklanan vergi oranıdır. ?
Şirket 2018 yılı için FAVÖK ve Net kar beklentilerini bir önceki
beklentisine göre %30 ve %49 artırmıştır. ? Tekfen için AL önerimizi
korumaktayız.
Soda Sanayi 3Ç18 Sonuçları: Bir kez daha mükemmel
sonuçlar…
Soda Sanayii beklentimiz 628mn TL’nin üzerinde (RT konsensus:
668mn TL) 3.çeyrekte 818mn TL net kar elde etti. Beklentimizin
üzerindeki sonuçları beklentimizden yüksek net diğer&finansal gelirler
sebep oldu. ? Şirket bu çeyrekte beklentimiz 297mn TL’nin üzerinde
(RT Konsensus: TL288mn) 333mn TL FAVÖK elde etti. FAVÖK marjı da
beklentimiz %30.1’in üzerinde (RT Konsensus: %29.8)%34.8 olarak
gerçekleşti. ? Şirketin net satışları beklentimiz 986mn TL’nin %3
altında (RT Konsensus: 967mn TL) 958mn TL olarak gerçekleşti.
Trakya Cam 3Ç18 Sonuçları: SISE’ye ödenen royalty
ödemesinden ötürü düşük FAVÖK…
Trakya Cam 3.çeyrekte beklentimiz 304mn TL’nin %8 altında (RT
Konsensus: 291mn TL) 276mn TL net kar açıkladı. Beklentimizden sapmaya
beklentimizin %23 altındaki FVÖK sebep olurken beklentimizden düşük
vergi gideri FVÖK’ün olumsuz etkisini bir miktar sınırladı.
Şirket 3.çeyrekte beklentimiz 351mn TL’nin altında (RT Konsensus:
336mn TL) 292mn TL FAVÖK açıkladı. Şirketin brüt marjı beklentimiz
%30.8’in üzerinde %31.5 gelmesine ragmen FAVÖK marjı Sisecam’a yapılan
royalty ödemesi sebebi ile beklentimiz %22.1’in altında (RT Konsensus:
%21.6) %17.5 olarak gerçekleşti.
Trakya Cam net satışları beklentimiz 1,591mn TL’nin %5 üzerinde
(RT Consensus: 1,564mn TL) 1,667mn TL olarak açıklandı TL1,591mn.
Ford Otosan 3Ç18 Sonuçları: Operasyonel olarak parallel
sonuçlara rağmen yüksek vergi gideri karlılığı azalttı.
Ford Otosan 3.çeyrekte beklentimiz 472mn TL’nin altında (RT
Konsensus: 384mn TL) 354mn TL net kar elde etti. Beklentimizden
sapmaya beklentimizin üzerindeki vergi gideri sebep olmuştur.
Şirketin FAVÖK’ü beklentimizin 92 baz puan altında gerçekleşen
brüt karlılık sebebi ile beklentimiz 726mn TL’nin (RT Konsensus: 714mn
TL) %8 altında 667mn TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı beklentimiz
%9.1 ve konsensus beklentisi %8.9’un altında %8.6 olarak gerçekleşti.
Net satışlar 3.çeyrekte beklentimiz 7,989mn TL’nin %3 altında (RT
Konsensus: 7,989mn TL) 7,772mn TL olarak gerçekleşti. Toplam satış
hacmi beklentimizin %4 üzerinde gerçekleşti. Yurt içi ortalama satış
fiyatları beklentimizin %28 üzerinde gerçekleşirken ihracat birim
ortalama fiyatları beklentimizin %11 altında gerçekleşti.
Erdemir 3Ç18 Sonuçları: Beklentimizin üzerinde
FAVÖK/ton
Erdemir 3Ç18’de beklentimiz olan 1,227mn TL’ye parallel consensus
beklentisi olan 1,493mn TL’nin üzerinde 1,338mn TL net kar
gerçekleştirdi. Beklentilerin üzerinde gerçekleşen FVÖK ve finansal
geleirler, beklentimizin üzerindeki vergi giderlerinin negatif
etkisini sınırladı.
Şirket 3Ç18’de beklentimiz olan 206ABD$/ton’un üzerinde
224ABD$/FAVÖK ton gerçekleştirdi. Beklentinin %4.5 üzerinde
gerçekleşen nakit maliyetler, beklentinin %5.8 üzerinde gerçekleşen
ortalama fiyatlar ve beklentinin 0.6% üzerinde gerçekleşen satış hacmi
beklentiden güçlü gerçekleşen FAVÖK/ton ve FAVÖK’ün nedenidir.
211ABD$’lık FAVÖK/ton ve 8.3mn ton satış hacmi tahminimize
dayanarak, 2018 konsensus beklentisinin %11 üzerinde 5.4mlyr TL net
kar beklemekteyiz.
Aksa Akrilik TL480mn teşvik aldığını açıkladı (Nötr)
Aksa Akrilik önümüzdeki yıllarda yapacağı genişleme yatırımları
için TL480mn teşvik aldığını açıkladı.
Yorum: Bu haberi Aksa Akrilik için nötr olarak yorumluyoruz."
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
