ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ata Yatırım)
29.04.2019 09:38
Ata Yatırım ( http://www.ataonline.com.tr/ ) Araştırma Müdürü
Murat Barışık Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"BIST: Endeks geçtiğimiz hafta genel olarak satış baskısı altında
işlemlerini sürdürmüştür. Endeksin yeni güne yatay açılış ile
başlayacağını düşünüyoruz. Açılışın ardından 95,000 direnç noktasını
test edip kıracağını düşünüyoruz. 95,000 direnç noktasını kırması
durumunda 96,000 seviyesini takip edeceğiz. Endekste yükselişlerin
devam etmesi için 96,000 seviyesinin üzerinde kapanış gerçekleştirmesi
gerekmektedir. Endekste geri çekilmelerin devam etmesi durumunda
94,000 destek noktasını takipedeceğiz.
Direnç: 95,000 – 96,000 – 96,500 Destek: 94,000 – 93,000 – 92,500
Küresel Piyasalar: ABD hisse senedi kapanışları Cuma günü olumlu
olurken, hisse senetleri büyüme verisinden destek buldu. Uzun Japon
tatilinin başladığı haftaya Asya borsaları karışık bir başlangıç
yapıyor. Cuma günü 98.35 seviyesinden gelen satışlar ile DXY 98.00 in
hemen altından haftaya başlarken, İspanya seçim sonuçlarının EUR/USD
üzerinde büyük bir etki yaptığını söylemek zorken, 1.1160
seviyesindeyiz. Trump’ın açıklamaları sonrası Cuma günü sert düşen
brent petrol 71.70 ABD$ seviyesinden işlem görmeye devam ederken,
altın 1285 ABD$’da güç kazanma çabası içinde kalmaya devam etmektedir.
Faiz: TL’deki zayıflık devam ederken, seçim belirsizliği, TCMB’nin
daha güvercin bir söyleme geçmesi ve küresel dolar zayıflığın ana
sebeplerini oluşturmaktadır. $/TL yeni haftaya 5.9500 seviyesinden
başlarken satış baskısını hissetmeye devam etmektedir. 5.9500 üzerinde
kaldığımız sürece 6.0000 teknik olarak hedef seviyemiz olarak
gözükmektedir. Tahvil faizleri yükselmeye devam ederken özellikle uzun
vadeli tahvil urdan ve yükselen CDS’lerden olumsuz etkilenmedir. 10
yıllık tahvilde kapanış 19.14 bileşik seviyesinden gerçekleşirken
kapanış Mart ayında yaşanan swap krizi seviyelerinden oldu. Enflasyon
verisinin ön plana çıkacağı haftada bir kez daha kur cephesi
belirleyici olacaktır. Ayrıca yarın açıklanacak olan 1. Çeyrek
enflasyon raporu haftanın öne çıkacak makro gelişmeleridir
Trakya Cam
1Ç19 Sonuçları: “Daha iyi operasyonel
sonuçlar...”
Trakya Cam beklentimizin hafif üzerinde 149mn TL net kar açıkladı.
Beklentimizin 26mn TL üzerindeki FVÖK’ün olumlu etkisini beklentimizin
21mn TL altındaki net diğer
gelir bir miktar dengeledi.
Şirketin FAVÖK’ü beklentimizin %16 üzerinde 288mn TL olarak
gerçekleşti.
Şirketin net satışları beklentimize paralel T1,524mn TL olarak
gerçekleşti.
Tahminlerimize göre şirket 2019T 5.0x FD/FAVÖK ve 4.2x F/K ile
işlem görmektedir. Bu çarpanlar 3 yıllık ortalama çarpanlarına göre
sırasıyla %15 ve %47 iskontoya işaret
etmektedir. Küresel benzelerinin çarpanlarına göre de sırasıyla %12 ve
%56 iskontolu işlem görmektedir
Soda Sanayii 1Ç19 Sonuçları: “Operasyonel olarak
paralel...Net kar hafif yukarda..”
Soda Sanayii beklentimizin %9 üzerinde 285mn TL net kar açıkladı.
Beklentimiz ile aradaki farka beklentimizin 14mn TL daha üzerindeki
net diğer gelirler ve 8mn TL daha
düşük vergi gideri sebep oldu.
Şirketin FAVÖK’ü beklentimize paralel 200mn TL olarak gerçekleşti.
Şirketin net satışları beklentimizin %1 üzerinde TL948mn TL olarak
gerçekleşti.
Tahminlerimize göre şirket 2019T 4.3x FD/FAVÖK ve 5.6x F/K ile
işlem görmektedir. Bu çarpanlar 3 yıllık ortalama çarpanlarına göre
sırasıyla %15 ve %24 iskontoya işaret
Türk Traktör 1Ç19 Sonuçları: “Beklentilere paralel
zayıf sonuçlar”
Türk Traktör 1.çeyrekte beklentimiz 7mn TL’ye paralel 8mn TL net
kar açıkladı.
Şirkein FAVÖK’ü beklentimizin %4 altında 51mn TL olurken FAVÖK
marjı beklentimiz %6.5!un hafif altında %6.2 olarak gerçekleşti.
Tahminlerimize göre şirket 2019T 8.1x FD/FAVÖK ve 12.3x F/K ile
işlem görmektedir. Bu çarpanlar 3 yıllık ortalama çarpanlarına göre
sırasıyla %3 ve %33 prime işaret
etmektedir.
Erdemir 1Ç19 Sonuçları: Makro belirsizliklere rağmen,
etkileyici operasyonel performans”
Erdemir 1Ç19’da beklentimiz olan 1,016mn TL ve piyasa beklentisi
olan 957mn TL’ye paralel 997mn TL net kar gerçekleştirdi.
Beklentilerin üzerinde gerçekleşen ertelenmiş
vergi gideri, güçlü gerçekleşen FAVÖK rakamının pozitif etkisini
sınırlamıştır.
Şirket 1Ç19’da, beklentimiz olan 124ABD$’ın üzerinde 149ABD$
FAVÖK/ton gerçekleştirdi. Ortalama satış hacimlerinin beklentimizin
%0.8 altında kalmasına rağmen,
beklentimizin %2.5 altında gerçekleşen nakit maliyetleri ve
beklentinin üzerinde gerçekleşen satış fiyatları (+2.2%), güçlü
gerçekleşen FAVÖK/ton ve FAVÖK’ün nedenidir.
etmektedir.
Enka İnşaat , Gürcistan hükümetiyle 433MW hidro santral
için yap -işlet sözleşmesi imzaladı.
Buna göre Enka, Namakhvani hidro santral (300MW) ve Tvishi hidro
santral (133MW) iki hidro santralin inşaatını 750mn dolar maliyetle 2023’e
kadar tamamlamayı planlamaktadır. Ondan sonraki 15 yıl boyunca al
-yada -öde anlaşmasıyla, ürettiği elektriği her yılın sekiz ayı boyunca devlete
satma sözleşmesi imzalanmıştır.
Yorum: Bu haberin uzun vadeli hafif olumlu olmasını bekliyoruz. "
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
