ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ata Yatırım)
17.08.2016 09:20
Ata Yatırım ( http://www.ataonline.com.tr/ ) Araştırma Müdürü
Murat Barışık Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"BIST: Endeks 79,000 direnç noktasını kıramadı ve satış baskısı
altında kalmıştır. Endeksin yeni güne yatay açılış ile başlayacağını
düşünüyoruz. Gün içerisinde 78,000 seviyesinin üzerine çıkacağını ve
78,000 seviyesinin üzerinde tutunması durumunda endekste yükselişlerin
yeniden 79,000 seviyesine doğru devam edeceğini düşünüyoruz. Endekste
satışların devam etmesi ve 77,500 destek noktasının kırılması
durumunda 76,800 seviyesinde bulunan gap bölgesine kadar satışlar
devam edecektir.
Direnç: 78,000 – 79,000 – 80,000 Destek: 77,500 – 76,800 – 76,000
Küresel Piyasalar: Petrol üreticilerinin üretimin dondurulması
olayının yeniden gündeme getirmesi dolarda yaşanan gerileme Brent
petrol fiyatlarında yukarı yönlü hareketleri tetiklemeye devam
etmektedir. Küresel piyasalar son haftalarda yaşanan yükselişlerin kar
satışlarını yaşamaktadır. Bu akşam gözler FOMC tutanaklarında
olacaktır.
Faiz: 10 yıllık faizlerde 9,50 seviyesine yaklaştıkça satışların
geldiğini görmekteyiz. Hafta başında bu yana hacimde zayıflık
yaşanmaktadır. Genel olarak 10,00 ile 9,50 bandında işlem gören faizde
9,50 seviyesinin altına inmesi durumunda bu bant aralığını 9,00 – 9,50
olarak takip edeceğiz.
Türk Hava Yolları
temmuz ayına toplam yolcu sayısı yıllık
bazda %1 daraldı.
Segmental bazda yurtiçi yolcu sayısı Temmuz ayında yıllık bazda
%2.5 daralırken, aynı dönemde yurtdışı uçuşlarda %0.1’lik artış
gözlemlendi. Transfer yolcu sayısının yıllık bazda %9.4 artmış olması
direkt yurtdışı uçuşlarda görülen %10.6’lık daralmayı dengeledi.
Ücretli Yolcu Kilometre (RPK) ve kapasite (ASK) temmuz ayında
yıllık bazda sırasıyla %3.4 ve %11.7 artış gösterirken doluluk oranı
aynı dönemde yıllık bazda 590 baz puan daralarak %73.7 seviyesine
geriledi. 2016 yılı için bizim doluluk oranı beklentimiz %76, şirket
öngörüsü ise %78 seviyesindedir.
Bim beklentimiz ve konsensus beklentisi olan sırasıyla
169mn TL ve 160mn TL’nin altında 144mn TL net kar elde etti.
Net satışları beklentilerimizin %2 altında gerçekleşirken, FAVÖK
marjı %4.6 olarak bizim beklentimiz olan %4.9 ve piyasa beklentisi
olan %4.8’in altında gerçekleşti. Brüt marjın beklentimizin 5 baz puan
altında gerçekleşmesine rağmen, faaliyet gider/net satış oranındaki 36
baz puanlık artışın etkisiyle, FAVÖK marjının beklentimizin 17mn TL
altında gerçekleşmesini sağlamıştır. Sonuçlar, beklentilerin altında
kalsa da Vergi dairesine gönderilen bilançoların işaret ettiği
seviyelerde gerçekleşmiştir.
İlk yarı sonuçlarının ardından, şirketin 2016 net satışları büyüme
öngörüsünü %20’den %15’e düşürmesini negatif olarak algılıyoruz.
Şirket ile görüştükten sonra görüşümüzü değerlendiriyor olacağız. Şu
aşamada sonuçlara ve şirket öngörüsündeki değişikliğe ilk tepki
negatif de olsa hissenin mevcut seviyeleri ve şirketin açıklamış
olduğu “ hisse geri alım” programı aşağı doğru hareketi
sınırlayacaktır. Ayrıca, şirketin mağaza açılışlarının tüm hızıyla
deva etmesi, orta ve uzun vadeli şirketin büyüme görünümünün olumlu
olduğunu işaret ediyor. O nedenle, kısa vadeli geri çekilmeler,
yeniden alım fırsat yaratabilir."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
