ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Bizim Menkul Değerler)

06.12.2018 09:52

Bizim Menkul Değerler ( http://www.bmd.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Dün Ne Oldu…
Dün TCMB ‘2019 Yılı Para ve Kur Politikası’ raporunu açıkladı.
Yapılan açıklamada “Para politikası, enflasyonu hedefe kademeli olarak
yaklaştıracak şekilde oluşturulacaktır. ” ifadesi yer alırken TCMB’nin
reel ya da nominal döviz hedefinin olmadığı ancak döviz piyasasındaki
istikrarsız hareketlere de kayıtsız kalınmayacağı bildirildi. Döviz
kurundaki hareketlerin fiyat istikrarını kalıcı olarak etkilemesi
durumunda ise TCMB para politikası duruşunu değiştirerek gerekli
tepkiyi vereceği dile getirildi.
Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu Fitch, Türkiye için
büyüme ve enflasyon beklentilerini revize etti. 2018 yılı için büyüme
beklentisini %3,8'den %3,5'e 2019 büyüme beklentisini %1,2'den
%0,6'ya 2020 büyüme beklentisini %3,9'dan %3,1'e indirirken,
enflasyon beklentisini ise, 2018 yılı için %20'den %25'e 2019 için
%15'ten %17'ye yükseltti ve 2020 için enflasyon beklentisini %10
olarak korudu. Ayrıca Türkiye'de politika faiz oranını 2019 sonunda
%22, 2020 sonunda %16 olarak bekleyen Fitch 2018 sonu için Dolar/TL
beklentisi 5,80 2019 sonu için 5,90 2020 sonu için 6,0 olarak
açıkladı. Türk Lirası’na yönelik görüşlerinin hafif şekilde
güçlendiğini, ancak kayda değer belirsizliğin devam ettiğini belirten
kuruluş Türkiye'de politika faizlerinde 2019'un ikinci yarısına kadar
bir indirim beklemediklerini açıkladı.
Güne negatif başlayan ve bedelli sermaye artırımı açıklayan
Akbank’ın hisselerinde görülen sert değer kaybının diğer büyük banka
hisselerine de sirayet etmesiyle 92.848 seviyesine kadar gerileyen
BİST100 Endeksi bu seviyeden gelen alımlarla yükselişe geçerek %0,10
kazançla 94.970 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık ve 10 yıllık
tahvil faizleri bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %20,24 ve %16,86
seviyesinde sabit kaldı. Gelişmekte olan para birimleri dolar
karşısında karışık bir seyir izlerken hafta başından itibaren negatif
ayrışma gördüğümüz TL’deki bu durum dün son buldu. Dün sabah
saatlerinde 5,45 seviyesinin üzerini test eden Dolar/TL, TCMB’nin 2019
yılı para ve kur politikasını açıklamasıyla düşüşe geçti. 5,31’li
seviyelere kadar gerileyen parite sabah itibariyle 5,3728 seviyesinden
işlem görüyor. Dolarla eş zamanlı olarak 6,03’lü seviyelere kadar
gerileyen Euro/TL bugün 6,0992 seviyesinde bulunuyor.
ABD hisse senetleri piyasalarının kapalı olduğu günde Avrupa
Borsalarında %1’in üzerinde değer kayıpları görüldü. Hafta başında
%3,0 sınırının altına inen ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,89 seviyesine
kadar geriledi. Güçlenme emareleri gösteren dolar endeksi 97 sınırında
hareket ederken Euro/Dolar paritesi 1,13’lü seviyelerde kalmayı
sürdürüyor. Yarın gerçekleşecek OPEC toplantısı öncesinde baskı
altında kalan petrol fiyatlarında Brent tipi petrolün varili 60,89
dolara geriledi.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Bugün yurtiçinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurtdışında ABD
dış ticaret dengesi, ADP özel sektör istihdamı, ISM imalat dışı
endeks, tarım dışı verimlilik ve fabrika siparişleri verileri takip
edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

7,28x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x olan 5 yıllık
ortalamasına göre %31,6 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan
piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye
gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin
bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri
dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. TCMB’nin 2018
yılının kalanında ve 2019 yılının ilk çeyreğinde enflasyon görünümünde
çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut
seviyesi olan %24’te tutmasını beklemekteyiz. TCMB Kasım ayı beklenti
anketine göre TÜFE’nin Aralık ayında %0,77, 2019 Ocak ayında %1,71
artması beklenirken 2018 sonunda yıllık %24,45 ve 12 ay sonrasında
%17,38 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun
2018 sonunda 5,64, 12 sonrasında ise 6,37 olması öngörülmektedir. Cari
açığın 2018 sonunda 36,7 milyar dolar, 2019 yılında ise 29,8 milyar
dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2018 yılında %3,1 ve 2019
yılında %1,6 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari
ay ve 3 ay sonrasında sabit kalması beklenirken 6 ay sonrasında
%23,33’e ve 12 sonrasında %20,70’e gerilemesi beklenmektedir. Hali
hazırda %16,86 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında
%16,81 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.


https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3186/piyasalara-analitik-bakis-06.12.2018.htm




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




14:2890.641
Değişim :  0,12% |  112,68
Açılış :  90.596  
Önceki Kapanış :  90.529  
En Yüksek
90.995
En Düşük
89.933