Bizim Menkul Değerler ( http://www.bmd.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Dün Ne Oldu

Haftanın ilk işlem gününe pozitif başlayan BİST100 Endeksi 97.732
seviyesine kadar yükselmesinin ardından banka hisseleri öncülüğünde
gelen satışlarla düşüşe geçerek %0,47 kayıpla 95.286 puandan günü
tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 4
baz puan artarak %15,59'a ve 10 yıllık tahvil faizi 60 baz puan
artarak %15,98 seviyesine yükseldi. Haftaya düşüşle 5,57 seviyesinden
başlayan Dolar/TL, TCMB'nin zorunlu karşılıklara ilişkin duyurusunun
ardından yükselişe geçerek 5,65 sınırının üzerine çıkarken bugün 5,64
seviyesinden işlem görüyor. 6,30 sınırını test eden Euro/TL ise sabah
itibariyle 6,25 seviyesinde bulunuyor.
TCMB, TL zorunlu karşılık belirlemede kredi büyümesi kriteri
getirdi. Buna göre, kredi büyümesi %10 ile %20 arasında olan bankalar
için Türk lirası zorunlu karşılık oranları, 1 yıl ve 1 yıldan uzun
vadeli mevduat/katılım fonu (yurt dışı bankalar mevduatı/katılım fonu
hariç) ve 3 yıldan uzun vadeli diğer yükümlülükler (yurt dışı bankalar
mevduatı/katılım fonu dâhil) hariç tüm vade dilimlerinde %2 olarak
uygulanacak olup diğer bankalar için ise mevcut oranlar uygulanmaya
devam edilecek. Ayrıca, mevcut durumda Türk lirası cinsinden zorunlu
karşılıklara uygulanan %13 faiz/nema oranı, kredi büyümesi
kriterlerini sağlayan bankalar için %15, diğer bankalar için %5
olacak. Yeni uygulama ile ilk aşamada piyasaya yaklaşık 5,4 milyar TL
ve 2,9 milyar dolar karşılığı altın ve döviz likiditesi verilmesi
bekleniyor.
ABD hisse senetleri piyasalarında, Trump'ın ticaret müzakerelerine
ilişkin olumlu açıklamalarının etkisiyle alıcılı bir seyir izlenirken
kapanışta Dow Jones Endeksi %0,96 artışla 26.136 puana, S&P 500
Endeksi %1,21 kazançla 2.924 puana ve Nasdaq Endeksi %1,35 primle
8.003 puana yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,59 seviyesinden
işlem görüyor. Dolar endeksi 98,35 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar
paritesi 1,11 sınırının altındaki hareketini sürdürüyor.
Euro Bölgesi'nde cari fazla, mal ve hizmetlerdeki düşüşün
etkisiyle Haziran ayında 12 milyar euro azalarak 18 milyar Euro oldu.
Mayıs ayında cari fazla 30 milyar euro olarak gerçekleşmişti. Son 12
aylık verilere bakıldığında cari fazla, Haziran'da bir önceki yılın
aynı dönemine göre 73 milyar euro azalarak 318 milyar euroya geriledi.
Bu da Euro Bölgesi GSYH'sinin %2,7'sine denk geldi. Euro Bölgesi'nde
tüketici fiyatları Temmuz ayında yıllık %1,1 artış kaydetti. Aylık
bazda ise %0,5 azaldı.

Bugün Ne Bekliyoruz

Bugün yurt içinde konut satışları takip edilecekken yurt dışında
önemli bir veri akışı bulunmuyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz

7,70x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,3x olan 5 yıllık
ortalamasına göre %25,2 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan
piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye
gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin
bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri
dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk
yarısında politika faizini %24'te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz
puan indirime giderek politika faizini %19,75 seviyesine çekmiştir.
Yılın kalanında enflasyon görünümüne bağlı olarak 200-300 baz puan
faiz indirimi yapmasını beklemekteyiz.
TCMB 2019 yılı Ağustos ayı beklenti anketine göre TÜFE'nin
Ağustos ayında %1,26, Eylül ayında %1,46, 2019 yılı sonunda %14,42 ve
12 ay sonrasında %12,77 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde
Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 5,90, 12 ay sonrasında ise 6,27 olması
öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 6,7 milyar dolar, 2020
yılında ise 16,9 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019
yılında %0,02 ve 2020 yılında %2,6 olması beklenmektedir. TCMB
haftalık repo faizinin cari ay sonunda mevcut seviyesinde sabit
kalması beklenirken, 3 ay sonrasında %16,91'e, 6 ay sonrasında
%15,88'e ve 12 ay sonrasında ise %14,70'e gerilemesi beklenmektedir.
Hali hazırda %15,98 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında
%14,27 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. "

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3666/piyasalara-analitik-bakis-20.08.2019.htm


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey