ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Halk Yatırım)

30.03.2018 09:14

Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Geçen yılın son çeyreğinde yıllık bazda %7,3 büyüyen Türkiye
ekonomisi tüm yılı %7,4’lük güçlü bir büyüme oranı ile tamamladı. 2016
yılında büyüme oranı %3,2 ile sınırlı kalmıştı. Özel tüketim ve
yatırım harcamalarında iyileşmeye kamu harcamalarının da eşlik etmesi,
geçen yılın güçlü büyüme performansında ana unsurlar. Net ihracatın
büyümeye negatif katkısı geçen yılın üç çeyreğinde ılımlı kalmasına
karşın, son çeyrekte ‘eksi’ etkinin belirginleştiğini görüyoruz. Dış
ticaret verilerinden bu yılın ilk çeyreğinde de, net ihracatın
katkısının negatifte kalmaya devam edeceğini tahmin ediyoruz.
Mevsimsel olarak düzeltilmiş büyüme verilerinin son 5 çeyrektir
genişleme yönünde olduğunu izliyoruz. Bu yıla ait %4’lük büyüme
tahminimizi koruyoruz.
Bankalar Ocak-Şubat döneminde yıllık %0,8 düşüşle 8,38 milyar TL
net kâr elde etti. BDDK verilerine göre, sektörün sadece Şubat ayında
elde ettiği net kâr ise 3,85 milyar TL ile geçen yılın aynı ayının
%19, önceki ayın ise %15 altında. Ancak, söz konusu gerilemede yıllık
bazda KGF’nin neden olduğu yüksek baz etkisi, aylık düşüşte ise
mevsimsel gelişimin önemli etkisinin olduğunu söyleyebiliriz. Geçen
yılın aynı ayına göre aktif büyümesi yıllık %17 olurken sektörün kredi
toplamı 2,14 trilyon TL ile %20, mevduat büyümesi ise 1,75 trilyon TL
ile %18 oldu. Gelirler tarafında ise, net faiz (kâr payı) gelirleri
Ocak-Şubat döneminde yıllık bazda %15 artarken, faiz dışı gelirlerde
%42 büyüme görülüyor. Sektörün Şubat 2017’de %15,9 olan sermaye
yeterlilik rasyosu ise, Şubat 2018’de %16,7’ye yükselerek yıllık bazda
belirgin şekilde artış gösterdi. Hatırlanılacağı üzere, dün
paylaştığımız notta Model Portföyümüzdeki bankacılık sektörü
ağırlığını, bankalar hakkında mevcut negatif öngörülerin çoğunlukla
fiyatlandığını ve banka-sanayi rasyosunun dip yaptığını düşünmemiz
nedeniyle %20’den %28’e yükseltmiştik. Çarşamba günü 1,25 seviyesinde
kapanan banka sanayi rasyosu ise dün 1,27 seviyesinde tamamladı.
ABD’de kişisel tüketim harcamaları beklentilerle uyumlu. Kişisel
tüketim harcamaları Şubat ayında manşet bazda aylık %0,2, yıllık %1,8
çekirdek bazda ise aylık %0,2, yıllık %1,6 artış göstererek
beklentilerle uyumlu gerçekleşti. Söz konusu veri, beklentilerle
uyumlu geldiği için nötr olarak nitelendirilebilir. Ancak Mart ayında
çekirdek harcamaların, düşük baz etkisi ve global artan enflasyonist
baskılar eşliğinde yıllık bazda %2 seviyesine yakınsaması ve
normalleşme baskılarının artması beklenebilir.
ABD Başkanı Trump, DAEŞ ile mücadelede amaçlarına büyük ölçüde
ulaştıklarını ve yakında Suriye’den çıkacaklarını söyledi.
ECB/Knot, parasal gevşemeye dördüncü çeyrekte son verme ve 2019’un
ikinci çeyreğinde faiz artışı konusunda piyasa beklentileriyle uyumlu
olduklarını söyledi. Ayrıca Knot, normalleşmenin kademeli ve yavaş
olabileceğini belirtti.
Akbank (AKBNK, Nötr): İstanbul Büyük Mükellefler Grup Başkanlığı
tarafından Banka adına tesis edilen idari işlemin iptaline ilişkin İstanbul
İdare Mahkemesi nezdinde yürütmenin durdurulması talebi ile açılan
davada 2012 ve 2014 yılları için Bankanın yürütmenin durdurulması
talebinin kabul edildiği ve sürecin devam ettiği, 2013 yılına ilişkin ise
yürütmenin durdurulması ile ilgili yasal sürecin devam ettiği
duyurulmuştu. İstanbul İdare Mahkemesi 2013 yılı için de yürütmenin
durdurulmasına karar verdi.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Negatif): Emlak Konut GYO İstanbul
Çekmeköy İhalesinin arsa satışı karşılığı gelir paylaşımı projesi ihalesinin
2. oturumununda en yüksek teklif Eltes&Istlife (DAP holding)
konsorsiyumundan geldi. DAP Holding arsa satışı karşılığı satış toplam
geliri olarak yaklaşık 1.111 milyar TL, şirket payı olarak ise 355,5 milyon
TL önerdi. Bu teklif 1.43x ihale çarpanına işaret ediyor (2017 ortalaması
1.8x). 2017 ortalamasının altında kalan ihale çarpanını hisse için
olumsuz olarak değerlendiriyoruz.
Turkcell (TCELL, Nötr): Şirket, her bir taksiti hisse başına brüt
0,2878788 TL olacak şekilde 3 taksitte toplamda brüt 0,8636364 TL nakit
kar payı ödemesi yapılacağını genel kurulda onayladı. Ödeme tarihleri
20.06.2018, 18.09.2018 ve 12.12.2018 tarihlerinde yapılacaktır.
Ödenecek kar payı, son hisse kapanış fiyatına göre %5,7 temettü
verimine işaret etmektedir.
Akçansa (AKCNS, Nötr): Şirket bugün hisse başına brüt 0,6686 TL
temettü dağıtımı gerçekleştirecek (yatırımcı hesaplarına ödeme tarihi ise
3 Nisan 2018).
Anadolu Efes (AEFES, Nötr): Anadolu Efes Rusya'daki operasyonları
ile Anheuser Busch InBev SA/NV ("AB InBev")'nin Rusya ve Ukrayna'da
bulunan operasyonlarının tek bir yönetim altında toplanmasına yönelik
sürecin tamamlandığını açıkladı. AB Inbev Efes, Anadolu Efes'in finansal
sonuçlarına tam konsolidasyon yöntemiyle konsolide edilecektir.
Dolayısıyla, AB InBev bu operasyonları konsolide etmeyi durduracak ve
AB InBev Efes yatırımını özkaynak yöntemi ile muhasebeleştirecektir.
AB Inbev Efes'in, AB InBev ve Anadolu Efes'in önde gelen uluslararası
ve yerel markalarını içerecek şekilde zenginleşen marka portföylerinden
güç kazanacağı beklenmektedir.
Garanti Bankası (GARAN, Nötr): Şirket, hisse başına brüt 0,4166667
TL nakit kar payı ödemesinin 26.04.2018 tarihinde yapılacağını genel
kurulda onaylandığını açıkladı. Ödenecek kar payı, son hisse kapanış
fiyatına göre %3,8 temettü verimine işaret etmektedir.
Tekfen Holding (TKFEN, Nötr): Şirket, hisse başına brüt 0,62846 TL
nakit kar payı ödemesini 06.04.2018 tarihinde yapılacağını genel kurulda
onaylandığını açıkladı. Ödenecek kar payı, son hisse kapanış fiyatına
göre %3,7 temettü verimine işaret etmektedir.
Bolu Çimento (BOLUC, Pozitif): Şirket, hisse başına brüt 0,7459852
TL nakit kar payı ödemesini 04.07.2018 tarihinde yapılacağını genel
kurulda onaylandığını açıkladı. Ödenecek kar payı, son hisse kapanış
fiyatına göre %11,4 temettü verimine işaret etmektedir."

Analizin tamamı için:

http://www.halkyatirim.com.tr/Upload/30032018_091034810.pdf





******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0595.394
Değişim :  -0,13% |  -127,87
Açılış :  95.730  
Önceki Kapanış :  95.522  
En Yüksek
96.117
En Düşük
94.349