Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Dün PBOC’nin yuana yaptığı müdahalenin GOÜ para birimlerinde
yarattığı olumlu havanın TL varlıklardaki pozitif seyri desteklemesi
sonucunda %0,32 yukarıda başlayan endeks, ilerleyen saatlerde de
alıcılı seyrini sürdürerek %0,92 yükselişle 99.583 puan seviyesinden
kapattı. Bankacılık endeksi %1,67 yükselirken, sanayi endeksi %0,59
artış kaydetti. Toplam işlem hacmi 5,5 milyar TL seviyesinde
gerçekleşerek, son üç aylık ortalama işlem hacminin altında seyretti.
Endekse detaylı olarak bakıldığında, New York açılışının ardından
gelen satışların endekste kazançları kısmen sınırladığı takip edildi.

Yeni güne başlarken, küresel piyasalarda devam eden ticaret
savaşları endişelerinin güvenli varlık talebini güçlü tuttuğunu
görüyoruz. Ancak endeks tarafında, GOÜ piyasalarında hakim olan
temkinli seyre karşın, TL’de devam eden güçlü seyir, Brent petrol
fiyatlarındaki gerileme ve ikinci çeyrek bilanço sonuçlarının endeksin
küresel benzerlerinden pozitif ayrışmasını sürdüreceğini düşünüyoruz.
Bugün yurt içi ve dışında volatilite yaratacak bir veri akışı
beklenmiyor.

Şirket Haberleri

Migros (MGROS, Pozitif): Migros yılın ikinci çeyreğinde, ortalama
piyasa beklentisi olan 163 mn TL’lik net zarar beklentisinin altında,
bizim beklentimiz olan 150 mn TL’lik net zarar beklentisi ile aynı
150,5 mn TL net zarar açıkladı (2Ç18’de: 292,6 mn TL net zarar).
Piyasa beklentisinden güçlü gelen operasyonel performansa karşın, esas
faaliyetlerden kaynaklı kaydedilen 140,4 mn TL’lik vadeli alım faiz
gideri ve 382,6 mn TL’lik net finansman gideri açıklanan zararda
etkili oldu. 2Ç18’de 348,6 mn TL seviyesinde gerçekleşen net finansman
gideri, 2Ç19’da 382,6 mn TL seviyesinde gerçekleşti. TFRS 16 etkisi
dahil operasyonel karlılık beklentimizin %4,8, ortalama piyasa
beklentisinin ise %14,2 üzerinde, yıllık bazda %136,2 artışla 557,3 mn
TL seviyesinde gerçekleşirken FAVÖK marjı da piyasa beklentisinin 1,0
puan, bizim beklentimizin ise 0,4 puan üzerinde %9,6 seviyesinde
gerçekleşti (HLY Araştırma beklentisi: %9,2, ortalama piyasa
beklentisi: %8,6). Hem güçlü gelen operasyonel karlılığın hem de
şirketin 2019 hedeflerini yukarı yönlü revize etmesinden dolayı
açıklanan finansal sonuçların hisse performansına olumlu yansımasını
bekliyoruz.
Bim (BIMAS, Pozitif): Bim yılın ikinci çeyreğinde, piyasa ortalama
beklentisi olan 306 mn TL ve beklentimiz olan 300 mn TL’nin üzerinde
yıllık bazda %18,3 artışla 346,9 mn TL net kar açıkladı. Beklentimizin
üzerinde gerçekleşen net karda, beklentimizin üzerinde gerçekleşen
operasyonel performans ve tahminimizin altında gerçekleşen net
finansman giderleri etkili oldu. Bim 2Ç19’da, IFRS 16 etkisi dahil
piyasa ortalama beklentisi olan 738,6 mn TL ve beklentimiz olan 788 mn
TL’nin üzerinde yıllık bazda %91,7 artışla 847 mn TL FAVÖK, %8,3’de
FAVÖK marjı açıkladı. Bu rakam, piyasa beklentisinin 1,0 puan, bizim
beklentimiz olan %7,7 FAVÖK marjının 0,6 puan üzerinde bir rakama
işaret ediyor. Beklentilerin üzerinde gerçekleşen finansalların hisse
performansına etkisini ‘pozitif’ olarak değerlendiriyoruz.
Kardemir (KRDMA, KRDMB, KRDMD, Pozitif): Kardemir, yılın ikinci
çeyreğinde, ortalama piyasa beklentisi olan 72,0 milyon TL’nin %42,5,
bizim beklentimiz olan 82,9 milyon TL’nin de %23,8 üzerinde 102,6
milyon TL net kar açıkladı. Söz konusu rakam, geçen senenin aynı
döneminde 203,9 milyon TL net kar şeklindeydi. Beklentimizin üzerinde
açıklanan net kârda, beklentimizin altında gerçekleşen esas
faaliyetlerden diğer net gider ve geçen senenin ikinci çeyreğinde 24,3
milyon TL seviyesinde kaydedilen vergi giderinin 5,7 milyon TL vergi
gelirine dönüşmesi etkili oldu. Yılın ikinci çeyreğinde net satış
gelirleri, genel olarak hem bizim beklentimiz hem de ortalama piyasa
beklentileri ile uyumlu, yıllık %30,1 artış ile 1.639 milyon TL
seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK 2Ç19’da bizim beklentimiz olan 247,5
milyon TL ile genel olarak uyumlu ancak ortalama piyasa beklentisi
olan 235,0 milyon TL’nin %3,9 üzerinde, yıllık %46,9 azalışla 244,2
milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, yıllık bazda
gerçekleştirilen güçlü fiyat artışlarına karşılık TL’deki zayıflamanın
da etkisiyle yükselen demir cevheri ve kömür fiyatları nedeniyle
yıllık 21,6 puan gerileme ile %14,9 olarak gerçekleşti.
Aselsan (ASELS, Pozitif): 2Ç19’da Aselsan’ın satış gelirleri
yıllık bazda %37 artışla 2.626 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
Açıklanan rakam piyasa beklentisinin %5 altında geldi. Şirketin
FAVÖK’ü ise bu dönemde operasyonel giderlerdeki artışın etkisiyle
yıllık bazda %32 yükselişle 552 milyon TL seviyesinde, piyasa
beklentisinin %3 altında gerçekleşti. Bu bağlamda FAVÖK marjı da
önceki yılın aynı dönemine göre 0,9 puan düşüşle %21,03 seviyesine
geriledi. Net kar tarafında ise, piyasa beklentisi ile uyumlu yıllık
bazda %19,2 artışla 703,7 mn TL seviyesinde gerçekleşti. Geçen yıl
ikinci çeyrekte 65,6 mn TL seviyesinde gerçekleşen net finansman
giderinin bu çeyrekte 52,4 mn TL’ye yükselmesi net karı destekledi.
Sonuçların hisse performansına etkisini pozitif olarak
değerlendiriyoruz."

Analizin tamamı için:

https://www.halkyatirim.com.tr/pdf/2019/8/8677_Daily07.08.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey