ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Halk Yatırım)

19.01.2017 09:18

Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Anayasa değişikliği teklifinin ikinci tur görüşmeleri başladı.
Dünkü TBMM oturumunda ilk yedi madde oylandı ve kabul edildi. İkinci
turda, tüm maddeler üzerinde görüşme olmayacak, sadece değişiklik
önerilen maddeler görüşülecek. Bu nedenle en geç yarın tamamlanması
bekleniyor. İkinci turun tamamlanmasının ardından Cumhurbaşkanı
onayına gönderilecek anayasa değişikliği için Mart sonu – Nisan başı
gibi referanduma gidileceği tahmin ediliyor.
TCMB, beşinci günde de haftalık repo ihalesi açmadı gecelik borç
verme tutarını düşük tutmaya devam ederken geç likidite penceresinden
de bankalara %10 faizle 26,3 milyar TL verdi. Ek olarak, 500 milyon
dolar tutarındaki swap ihalesinde (611 milyon dolar teklif geldi) TL
faiz oranı %8, dolar faiz oranı %0,75 oldu. Bir haftada %8,30’dan
%9,04’e yükselen ağırlıklı ortalama fonlama maliyetindeki (AOFM)
artışın dün hız kestiğini ve AOFM’nin sadece 2 baz puanlık artışla
%9,06’ya yükseldiğini görüyoruz. Dün yurt içi piyasalarda akşam
saatlerinde 3,77 civarında işlem gören USD/TL’de ise bu sabah ilk
işlemler 3,80-3,82 bandında geçiyor. TCMB’nin 24 Ocak PPK toplantısına
kadar TL fonlama maliyetini yüksek tutmaya devam edeceğini
düşünüyoruz. Döviz kurlarında yükselişin sürmesi halinde ek tedbirler
görebiliriz.
Hazine Müsteşarlığı, 2017 yılı dış finansman programı çerçevesinde
10 yıl (25 Mart 2027) vadeli Eurobond ihracında 2 milyar dolar
borçlandı ihraçta nihai getiri %6,15 oldu. İhale sonuçlarına
baktığımızda, nihai faiz oranının %6,20-6,35 bandındaki piyasa
beklentilerine göre daha olumlu olduğunu, ancak benzer vadeli
borçlanmaların geçmiş verilerine göre son beş yılın en yüksek
maliyetine işaret ettiğini görüyoruz. Hazine, 2017 yılında
uluslararası sermaye piyasalarından toplam 6 milyar dolar tutarında
finansman öngörüyor. Dün gerçekleşen ihraç ile yıllık finansman
hedefinin ilk üçte birlik dilimi tamamlandı.
Türk Telekom (TTKOM, Sınırlı Pozitif): Basında yer alan habere
göre, Saudi Telecom Co., geçtiğimiz yıl kredi taksitini ödeyemeyen
iştirakine 160 milyon dolarlık bir kredi sunmayı teklif etti. Saudi
Telecom'un sağlayacağı kredi, Türk Telekomünikasyon AŞ'de yüzde 55
paya sahip OTAŞ'ın kaçırdığı Eylül ayındaki faiz ödemesini yapmasını
sağlayacak.
Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): Şirket, %100 bağlı ortaklığı Zorlu
Osmangazi tarafından, Osmangazi Elektrik Dağıtım AŞ ve Osmangazi
Elektrik Perakende Satış AŞ’nin paylarının tamamının satın alınmasına
yönelik imzalanan hisse alım satım sözleşmesi uyarınca, satış
bedelinin nakden ve peşinen ödenmek üzere 360 milyon dolar olarak
öngörüldüğünü açıkladı.
Net Holding (NTHOL, Nötr): Şirket, sermaye azaltımında kullanılmak
üzere bağlı ortaklıklarının sahip olduğu toplam 27,15 milyon adet
hissenin 75,7 milyon TL tutar ile geri alım işleminin
gerçekleştirildiğini açıkladı.
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Negatif): Şirket, 2017 yılı
beklentilerini açıkladı. Şirket Türkiye faaliyetleri tarafında üretim
ve kapasite kullanım oranlarının %13 arttırılmasını hedeflerken, hem
Türkiye hem İran ürün fiyatlarında 2016 yıl sonundaki seviyelerin
korunmasını bekliyor. Katı gübre satışlarında Türkiye’de %1,7 artış
öngörerek 1.840 bin ton, İran’da ise %11,7 artış ile 1.399 bin ton
katı gübre satışı hedefliyor. Konsolide satış hasılatı hedefi 3,26
milyar TL iken, bu rakamın 2,2 milyar TL’sini Türkiye, 1,1 milyar
TL’sini İran faaliyetleri oluşturuyor. Türkiye faaliyetlerinde %7,1,
İran faaliyetlerinde ise %7 FAVÖK marjı hedefliyor. İran
faaliyetlerinde hammadde konumundaki ekşi gaz maliyetinde indirimin
gerçekleşmesinin kâr marjlarını olumlu etkilemesini bekliyoruz. Ancak,
şirketin düşük seyretmesini beklediği gübre fiyatlarından dolayı satış
gelirlerinin beklentilerimizin %19 altında, FAVÖK marjının ise hem
bizim beklentilerimiz olan %16’nın hem de Bloomberg konsensus
beklentisi olan %10’un altında yer almasından dolayı açıklamayı
negatif olarak yorumluyoruz."

http://www.halkyatirim.com.tr/Upload/1912017_91359373.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0595.522
Değişim :  -0,53% |  -509,72
Açılış :  96.164  
Önceki Kapanış :  96.032  
En Yüksek
96.453
En Düşük
95.262