ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

11.02.2019 09:28

İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Merkez bankalarının güvercin adımlarına karşın, büyüme endişeleri
ağır basıyor
Ocak ayındaki kuvvetli rallinin ardından küresel hisse senedi
piyasaları geçtiğimiz haftayı düşüşle kapattı. FED'in faiz artışı ile
ile U dönüşünün ardından, İngiltere Merkez Bankası da faiz artış
beklentilerini aşağı çekerken, Hindistan sürpriz faiz indirimine
gitti. AB'de zayıflayan ekonomik görünüm, FED dışındaki merkez
bankalarının da güvercin adımları, ve riskten kaçış, geçtiğimiz hafta
dolar endeksindeki yükselişi tetikleyen temel faktörler oldu. MSCI GOÜ
endeksi günlük bazda haftayı 200 günlük ortalamasının hemen altında
kapattı. Türkiye endeksi ise 50, 100, ve 200 günlük ortalamalarının
halen üzerinde bulunuyor.
Çin-ABD arasında bu hafta yapılacak, ABD Hazine Bakanı'nın da
dahil olacağı üst düzey görüşmeler haftanın gündeminde üst sırada yer
alıyor. Görüşmeler ile ilgili piyasaların beklentisi oldukça düşük
olduğundan, gelebilecek olumlu bir açıklama piyasaların seyrinde
etkili olabilir. Çarşamba günü açıklanacak ABD TÜFE rakamları ve
Perşembe günü açıklanacak perakende satış verileri, 4Ç kar rakamları
ile birlikte haftanın diğer önemli gündem maddeleri olacak. Yurtiçinde
ise Perşembe günü Aralık ayına cari açık rakamları ve sanayi üretimi
verileri gündemin üst sırasında yer alıyor. Cuma günü S&P'nin Türkiye
ülke notu ile ilgili yapacağı değerlendirme merakla bekleniyor. Ayrıca
bu hafta son çeyrek karını açıklayacak, FROTO, TAVHL, VAKBN, TTRAK,
TUPRS, AYGAZ HALKB, ve DOAS'da hareketlilik görebiliriz. Son olarak
bugün MSCI endeksinde değişikler açıklanacak (piyasa kapanışından
sonra)
Bugün BIST'de hafif alıcılı bir açılış beklemekteyiz. 4Ç
sonuçlarının ardından Cuma akşamı analist toplantısı yapan Erdemir,
temettü politikasından değişiklik olmayacağı mesajını verdi. %70 'lik
bir dağıtım oranı varsayımıyla hissenin temettü verimi %14 civarında
hesaplanıyor. Öte yandan zayıf 2019 beklentileri (büyük ölçüde
fiyatlandığını düşünüyoruz), ve demir cevheri fiyatları ile ilgili
gelişmeler hisse üzerinde baskı yapmaya devam ediyor. Ayrıca bu sabah
temettü açıklayan Aksigorta'nın temettü verimi %17 olarak
hesaplanıyor. Aksigorta'da da temettüye bağlı olumlu bir ayrışma
bekleyebiliriz.
Önemli haber akışları haftanın ikinci yarısında geleceğinden hafta
başında nispeten sakin hisse bazlı hareketlerin ön plana çıktığı bir
seyir görebiliriz. Son dönemdeki satışları henüz bir trend
değişikliğinden ziyade bir konsolidasyon süreci olarak görüyoruz.

Haberler & Makro Ekonomi
Ocak ayında otomotiv sanayi üretimi yıllık bazda %12 daraldı
OSD'nin yayınladığı Ocak verisine göre, Ocak ayında otomotiv
sanayi üretimi zayıf iç talep nedeniyle yıllık bazda %12 düşüşle 110
bin adete geriledi. Sanayinin toplam ihrcatai yıllık bazda %1 düşüş
ile 94 bin olarak gerçekleşirken,binek araç ihracati yıllık bazda %20
düşüşle 59 bin adete geriledi. Ocak ayında yurtiçi Pazar %60 düşüşle
15 bin adete gerilediği bilgisi geçtiğimiz hafta ODD tarafından
açıklanmıştı. Haberin otomotiv hisselerini olumsuz etkileyebileceğini
düşünüyoruz.

Sirket Haberleri
Hektaş
Kapanış (TL) : 10.94 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
830 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.47 ?
HEKTS TI Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a Analist:
uonder@isyatirim.com.tr
Hektaş güçlü 4Ç18 finansalları açıkladı
Hektaş 4Ç18 finansallarında geçen senenin aynı döneminde
açıkladığı 2 milyon TL net kara karşılık 4Ç18'de 16 milyon TL net kar
açıkladı. Satışlar yıllık bazda %91 oranında artarak 4Ç18'de 79 milyon
TL'ye ulaştı. Şirketin dördüncü çeyrekteki brüt kar marjı önceki
çeyrekte gerçekleşen %42'nin üzerinde %55 seviyesinde gerçekleşirken,
geçen senenin aynı döneminde ise %32 idi. Şirketin FAVÖK'ü 4Ç17'ye
göre yaklaşık yedi kat artarak 33 milyon TL'ye ulaştı ve FAVÖK marjı
%42 olarak gerçekleşti (3Ç18: %34, 4Ç17:%12).
Yorum: Piyasanın güçlü sonuçlara olumlu tepki vermesini bekliyoruz
ancak piyasanın bu çeyrekte zaten güçlü sonuçlar beklediğini
dolayısıyla sonuçların kısmen fiyatlandığını düşünüyoruz.

Aksigorta
Kapanış (TL) : 3.96 - Hedef Fiyat (TL) : 4.9 - Piyasa Deg.(TL) :
1212 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.18 ?
AKGRT TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 23.79 Analist:
bsengonul@isyatirim.com.tr
Aksigorta yönetimi 2019 hedeflerini ve hisse başına 66 kuruş
temettü dağıtacağını paylaştı.
Aksigorta yönetimi 2019 hedeflerini ve hisse başına 66 kuruş
temettü dağıtacağını paylaştı. Büçelenen rakamlara göre şirket 2019
yılında %18-20 oranında prim büyümesi %35-40 oranında ise net kar
büyümesi hedefliyor. Büyüme hedefleri olumlu ve bizim
beklentilerimizle paralel. Ek olarak şirket 2018 net karından 202
milyon brüt temettü dağıtacağını açıkladı. Bu da %80 dağıtma oranında
ve %16.7 temettü verimine işaret ediyor. Genel kurul 4 Mart'ta
toplanacak. Olumlu.

Avivasa Sigorta
Kapanış (TL) : 8.39 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
1510 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.22 ?
AVISA TI Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a Analist:
Avisa 4Ç18 finansallarında 49 milyon TL net kar açıkladı.
Avisa 4Ç18 finansallarında 49 milyon TL net kar açıkladı. Net kar
çeyreksel bazda %20 oranında düşüş gösterirken, 2017 yılının aynı
çeyreğine göre %76 arttı. Böylece 2018 yılı net karı 191 milyon TL
olarak gerçekleşti. Bu da yıllık bazda %88 oranında bir büyümeye
işaret ediyor. Toplam teknik kar 2018'de, 2017'de kaydedilen 69 milyon
TL'den 152 milyon TL'ye yükseldi. İyileşmenin her segmentte etkili
olduğu yılda emeklilik segmenti teknik karı 5 kat artarak 59 milyon
TL'ye hayat sigostaları teknik karı ise iki kat artarak 98 milyon
TL'ye yükseltti. 4Ç18'de net teknik karda gözlemlenen düşüşte IT
yatırımları etkili oldu. Fakat yatırım gelirleri bu düşüşü bir miktar
yumuşattı. Teknik taraftaki büyümenin önümüzdeki dönemlerde büyümeye
devam ederek şirketin karlılığını destekleyeceğini düşünüyoruz.
Olumlu. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190211092120647_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05103.186
Değişim :  0,67% |  691,67
Açılış :  102.840  
Önceki Kapanış :  102.494  
En Yüksek
103.468
En Düşük
102.612