İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Dolarda geri dönme çabaları…
Doların güçlenmeye devam etmesi ve petroldeki zayıflama dünya
piyasalarında sınırlı satışa yol açtı. Avrupa Merkez Bankası Başkanı
Draghi’nin ekonomi ve enflasyon cephesinde aşağı yönlü riskleri
vurgulamasıyla birlikte avro değer kaybederken dolar endeksi küresel
olarak değer kazandı. Gelişmekte olan ülke paraları güçlenen dolara
karşı tutunamadı.
Türkiye piyasalarında son haftalardaki güçlü yükseliş sonrasında
yorgunluk işaretleri görülüyor. Ancak kısa vadede piyasalardaki yönün
aşağı döneceğini söylemek zor. Şubat ortasından beri hisse senedine
2milyar, tahvile 2,1 milyar dolar toplamda 4,1 milyar dolar yabancı
para girişi var. Yerel para cinsi getiride hisse senedi ve tahvil
piyasalarında gelişmekte olan ülkeler liginde ilk üçte yer alıyoruz.
Kar satışları eninde sonunda gelecektir.
Asya borsalarındaki gerileme ve Türk lirasındaki değer kayıplarına
paralel bugün Borsa İstanbul’da satıcılı bir seyir bekliyoruz. Yurtiçi
ajandada bugün Akbank (İş Yatırım 986mn Piyasa 965mn) ve Arçelik (İş
Yatırım 193mn, Piyasa 176mn) şirketlerinin ilk çeyrek sonuçları
izlenecek.
İlk çeyrek sonuçları için yaptığımız tahminler banka dışı kesimde
%7 FAVÖK, %27 net kar artışı gösteriyor. FAVÖK büyümesini THY ve
Erdemir’in karlılığındaki düşüş baskılıyor. FAVÖK büyümesi güçlü ve
artış potansiyeli olan şirketler arasında Petkim, Tüpraş, Bizim
Toptan, Bolu Çimento ve Alkim Kimya öne çıkıyor.

Sirket Haberleri
Koza Altın
Kapanış (TL) : 18.06 - Hedef Fiyat (TL) : 21.2 - Piyasa Deg.(TL) :
2754 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 5.11 -
KOZAL TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: 17.39 Analist:
iurganci@isyatirim.com.tr
Ortaklar hakkında suç duyurusu
SPK bülteninde, Himmetdede altın madeni tesisi inşaatı işinde Koza
Altın’ın karının ve malvarlığının azaltılması iddiasıyla ortaklar
hakkında suç duyurusunda bulunulduğuna yer verildi. Ortaklar hakkında
geçmişte İngiltere’de Kurulu Koza Ltd ve basın-medya iş kolları ile
ilgili suç duyuruları olmuştu. Dolayısıyla, haberin hisse de ilave bir
satış yaratmasını beklemiyoruz.

Aksigorta
Kapanış (TL) : 2.07 - Hedef Fiyat (TL) : 2.12 - Piyasa Deg.(TL) :
633 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.18 v
AKGRT TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 2.62 Analist:
kdoganay@isyatirim.com.tr
İlk çeyrekte karlılık beklentilerin gerisinde kaldı.
Aksigorta yılın ilk çeyreğinde 2,7 milyon TL net zarar açıkladı.
Piyasa beklentisi şirketin 3 milyon TL net kar yönündeydi. Biz
şirketin 1,8 milyon TL net kar etmesini bekliyorduk. Tahminimizdeki
sapma teknik gelirlerden kaynaklandı. Şirket 5 milyon TL teknik kar
elde ederken marjı da %1,9 olarak gerçekleşti. Aksigorta, asgari ücret
artışının sorumluluk sigortalarına etkisi nedeniyle bu yıl 34 milyon
TL ilave karşılık ayıracağını hesaplıyor. Bu meblağın yaklaşık 15
milyon TL kısmı için karşılık ilk çeyrekte ayrıldı.
Brüt prim üretiminde yıllık %10 büyümeye karşın net prim üretimi
yıllık %27 daraldı. Burada şirketin koservasyon oranını %48 düzeyine
düşürdüğünü ve risklerin çoğunu reasürörlere devrettiği görülüyor.
Şirketin tarihsel konservasyon ortalaması %70 düzeyindeydi. İlk
çeyrekte kombine oran %107 olarak gerçekleşirken 2015 yılının
tamamında %122 olmuştu. Net yatırım gelir gider dengesi 3 milyon TL
zarar oldu. Burada da 4 milyon TL düzeyindeki kambiyo zararları
etkiliydi.
Aksigorta hisseleri BİST-100 endeksini yılbaşından bu yana %3 ve
son bir rayda %7 yendi. Beklentilerden zayıf gelen karlılığa piyasanın
tepkisi olumsuz olabilir. Şirket yönetimi bugün bir telekonferans
düzenleyerek sonuçları ve muhtemel beklentilerini yatırımcılarla
paylaşacak.

Türk Hava Yolları
Kapanış (TL) : 6.91 - Hedef Fiyat (TL) : 11.68 - Piyasa Deg.(TL) :
9536 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 181.41 -
THYAO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 69.08 Analist:
ekalkandelen@isyatirim.com.tr
THY 2016 için açıklamış olduğu %20-22 seviyesindeki EBITDAR marjı
tahminini koruyor
THY 2016 için açıklamış olduğu %20-22 seviyesindeki EBITDAR marjı
tahminini koruyor ancak biz 2Ç sonuçlarının ardından düşürmesini
bekliyoruz
Son birkaç günde hissede yaşanan satış dalgasının ardından THY
2016 için açıklamış olduğu %20-22 seviyesindeki EBITDAR marjı
tahminini koruduğunu açıkladı. Ancak biz 2Ç sonuçlarının ardından
EBITDAR marji tahminin %17-18 seviyesine inidirileceğine inanıyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20160422092304212_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey