Oyak Yatırım Menkul Değerler ( http://www.oyakyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"ABD ile Çin tarafından yapılan açıklamaya göre ticaret
anlaşmasında karşılıklı olarak ek vergileri kaldıracaklarına yönelik
açıklamalar piyasaları destekliyor. İngiltere Merkez Bankası piyasa
beklentilerine paralel %0.75 seviyesinde bulunan faiz oranında bir
değişikliğe gitmedi. Geçtiğimiz hafta yabancı yatırımcılar 141mn
dolarlık tahvil ve 19mn dolarlık hisse senedi satışı gerçekleştirdi.
Hazine nakit dengesi, ekim ayında 11 milyar 890 milyon lira açık
verdi. Dün 102,500 direnç seviyesini kıran BİST’de pozitif momentumun
korunmasını bekliyoruz.
EKGYO: Emlak Konut 3Ç19 finansallarında 154mnTL zarar açıkladı.
Piyasa beklentisi 21mnTL ve kurum beklentimiz 25mnTL zarar açıklaması
yönündeydi. Zayıf operasyonel performansa ek olarak 154mnTL
tutarındaki net finansal giderler, şirketin bu dönemde beklentilerden
daha fazla zarar açıklamasına sebep oldu. Kısıtlı kısmi geçici
kabuller neticesinde şirketin satış gelirleri beklentilerin altında
kaldı ve 403mnTL olarak açıklandı. Düşük marjlı anahtar teslim
projeler de şirketin negatif FAVÖK yazmasına neden oldu ve EKGYO -
3mnTL FAVÖK açıkladı (Piyasa beklentisi: 2mnTL, OYAK: 15mnTL FAVÖK).
Bir önceki çeyreğe kıyasla net borç 3,853mn TL’den 4,029mnTL’ye
yükseldi ve net borç/FAVÖK rasyosu 6.7x olarak açıklandı (6M19: 6.4x).
Hafif negatif.
MPARK: MPARK 3Ç19'da piyasa beklentilerinin altında 4.3mn TL zarar
açıkladı (Piyasa Bekl: 24.5mn TL zarar OYAK Bekl: 31mn TL zarar).
Şirketin satış gelirleri başta fiyat artışları olmak üzere, yatan ve
ayakta sayılarındaki katkılarla birlikte 3Ç19'da yıllık bazda %14
artarak piyasa beklentilerine paralel 893mn TL olmuştur (Piyasa Bekl:
912mn TL OYAK Bekl: 921mn TL). FAVÖK rakamı ise 3Ç19'da geçen yılın
aynı dönemine göre %100 artışla 190mn TL ile piyasa beklentilerinin
üstünde olmuştur (Piyasa Bekl: 169mn TL OYAK Bekl: 150mn TL).
Maliyetlerde yaşanan düşüş neticesinde, üçüncü çeyrekte şirketin FAVÖK
marjı geçen yılın aynı dönemine göre 9.1 puan artış göstererek %21.3
seviyesine yükselmiştir. Ancak, 99mnTL tutarındaki finansal giderler
şirketin zarar açıklamasında önemli rol oynamıştır. Net Borç/FAVÖK
çarpanı ise 2.8x olmuştur.
TRGYO: Torunlar GYO 3Ç19 finansallarında piyasa beklentilerine
paralel olarak 139mnTL kar açıkladı. Konut ve ofis satışlarından gelen
61mnTL tutarındaki katkı şirketin satışlarını çeyreklik bazda cirosunu
%13 yükseltmesine ve 257mn TL olarak açıklanmasına katkıda bulundu.
Öte yandan, şirket 152mnTL FAVÖK elde etti ve piyasa beklentilerini
karşıladı. Ancak, çeyreklik FAVÖK marjı çeyreklik bazda 2.6pp düştü ve
%59.1 oldu. Daha önceki çeyreklerle karşılaştırdığımızda, güçlü TL
performansı şirketin bu çeyrekte daha az finansman gideri yazmasına
katkıda bulundu ve sadece 39mn TL finansman gideri açıkladı (2Ç19:
204mnTL). Düşük finansal gider neticesinde şirketin net karı olumu
yönde etkilendi. Buna ek olarak, Torunlar’ın bu dönemde net borcu
4,259mnTL’den 4,150mnTL seviyesine düştü ve net borç/FAVÖK 7.4x oldu
(6M19:8x). Nötr
TAVHL: TAV Havalimanları ve VPE Capital'in oluşturduğu
konsorsiyumun Kazakistan Almatı Uluslararası Havalimanı'nın sahibi ile
potansiyel satın alma görüşmelerine başladığı açıklanmıştır.Havalimanı
6mn yolcuya hizmet vermiştir. TAV’ın Atatürk Havalimanı dışındaki
havalimanlarında ağırladığı yolcu rakamı 88mn’dur. Detaylar limitli
olsa da haber hisse için hafif pozitif etki yaratabilir.
THYAO: THY’nın dün akşamki telekonferansının en dikkat çekici
noktalarından biri Eylül’de başlanılan maliyet kontrolüne ilişkin
program (geniş kapsamlı bir program: ana kapsam içinde personel ve
diğer maliyet kalemlerinde optimizasyon, havalimanı ücretlerinin
azaltımına ilişkin görüşmeler söz konsusu) açıklamasıydı. Tam
netleşmemekle birlikte 4Ç19’da USD100mn civarı bir maliyet tasarrufu
amaçlanıyor ve burdaki performans haliyle 2020 bütçe hedeflerini de
etkileyecek. Personel alımı açısından seneye kabin memuru alımı
olabilir fakat havalimanına ilişkin personel alımı büyük ölçüde
tamamlandı. Eylül’de yaptıkları 2019 bütçe revizyonlarını koruyorlar
ve marj açısından beklenti aralığının alt marjına daha yakın
olduklarını belirttiler. 2020 için global büyümeye ilişkin endişeler
konservatif olmaları gerektiğini ön plana çıkardı. Boeing Max ve
geciken Airbus Neolarla ilgili Airbusla görüşmelerde tam netlik yok.
Halihazırda 2020de yüksek tek haneli kapasite artışı planlıyorlar.
Telekonferansta daha çok kapasite artışı yaptıkları Uzakdoğu ve Afrika
hatlarındaki rekabete ilişkin detaylar da verildi. Özellikle karlılık
açısından önemli Uzakdoğu hatlarından ticaret görüşmelerine ilişkin
gerginlikler, Aeroflot ve Uzakdoğu menşeili taşıyıcıların kapasite
artışı ve bazılarının direkt İstanbul’a uçuşa başlamış olması rekabeti
artırıyor. Genel hatlarıyla maliyet kontrolü programı hafif pozitif
ama henüz 2020’ye ilişkin rakam netleşmemiş durumda."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20191108.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey