ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Oyak Yatırım Menkul Değerler)

11.05.2016 09:33

Oyak Yatırım Menkul Değerler ( http://www.oyakyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"TCMB verilerine göre, Cari açık Mart ayında beklentilere paralel
olarak yıllık %23 düşüşle USD3.7 milyara geriledi. Böylece, 12 aylık
birikimli cari işlemler açığı da Şubat ayında USD30.6 milyardan
USD29.5 milyara geriledi. 2016 Cari Açık beklentimiz USD33 milyar
(GSYH’nin %4.5’i) düzeyindedir. BİST’de ilk çeyrek finansalların
açıklanma tarihi dün sona erdi. BİST’de son dört işlem günü oluşan
77,500 – 80,000 aralığındaki dalgalı seyir sürüyor. Siyasi belirsizlik
BİST ve TRY üzerinde baskı oluşturuyor. BİST-100 Endeksin önümüzdeki
günlerde 80,000 direnç bölgesini aşması durumunda 82,500 puan
seviyesine doğru ivmelenebilecek olası tepki yükselişi kısa vadeli
satış fırsatı olarak değerlendirilebilinir. BİST’de yatay bir açılış
bekliyoruz.
KCHOL: Koç Holding, Arçelik ve Vehbi Koç Vakfı’nın elinde bulunan
Koç Finansal Hizmetler hisselerini alacağını açıkladı. Holding
Arçelik’teki %3.98 payı 559 milyon TL’ye ve Vehbi Koç Vakfı’nın elinde
bulunan %0.69’luk hisseyi ise 97 milyon TL’ye alacağını açıkladı. Bu
rakamlar YKB’nin bir önceki gün kapanış fiyatı ile uyumlu görünüyor.
Bu işlem sonrasında Koç Holding’in KFS’deki direct payı %42.2
seviyesine ulaşacak. Hatırlanacağı gibi Koç Holding’in ilk çeyrek
sonunda yaklaşık 778 milyon dolar net nakiti bulunmaktaydı. Bu işlem
Arçelik açısından borçluluğun azaltılması ve yazılacak ek kar
nedeniyle olumlu olacaktır.
ASELS: Aselsan’ın 1Ç net karı 112 milyon TL
Aselsan 1Ç 2016’da beklentilere paralel olarak 112 milyon TL net
kar açıkladı. Faaliyet karı ise beklentilerin yaklaşık %20 üzerinde
gerçekleşti. Faaliyet kar marjı geçen senenin düzeltilmiş rakamlarına
göre yaklaşık 8 puan artış kaydetti. Sonuçlara piyasanın hafif olumlu
tepki vermesi beklenebilir.
AKSEN: Açıklanan 8 milyon TL net kar, piyasa beklentisi olan 31
milyon TL’nin oldukça altında kaldı. Yüksek faiz giderleri nedeniyle,
net finansal giderler 61 milyon TL olarak gerçekleşti ve net karı
olumsuz etkiledi. 110 milyon TL FAVÖK piyasa beklentisi olan 91 milyon
TL’nin oldukça üstünde, fakat FAVÖK marjında geçen seneye göre 9 puan
düşüş var. FAVÖK marjlarındaki daralma ortalama satış fiyatının yıllık
bazda düşmesine ve elektrik ticaretindeki yüksek tedarik maliyetine
bağlanabilir. Satışlar 726 milyon TL olarak gerçekleşmiş, büyümenin
arkasındaki temel neden elektrik ticaret hacimlerindeki artış.
DOHOL: Yılın ilk çeyreğinde 30 milyon TL zarar açıklarken 2015 ilk
çeyrekteki zarar 43 milyon TL seviyesindeydi. Şirketin VAFÖK’ü ise
2015 ilk çeyrekteki 58 milyon TL’ye göre neredeyse iki kat artarak 113
milyon TL seviyesine ulaştı. Bu artış özellikle medya tarafındaki
iyileşme ve Aytemiz’in de katkısıyla enerji segmenti karlılığından
kaynaklandı. Faaliyet karındaki iyileşmenin tam olarak kara
yansımaması ise döviz kurlarındaki hareket nedeniyle Yatırım
gelirlerindeki gerilemeden kaynaklandı.
PGSUS: Pegasus 1Ç16 finansallarında TL190mn net zarar açıkladı.
Rakam, piyasa zarar beklentisi olan TL152mn’un oldukça üzerindedir.
Özellikle yurtdışı hatlardaki zayıf talep, düşük yolcu verimi ve ciddi
oranda artan kapasite sebebiyle şirketin giderlerindeki artış
gelirlerindeki artıştan fazla gerçekleşmiş ve operasyonel sonuclarda
da baskı yaratmıştır. 1Ç16 VAFÖK negatif TL118mn’la beklenti olan
negatif TL106mn’dan daha negatiftir. Kur kaynaklı giderler, net zararı
arttırmıştır. Şirket için hedef fiyatımızı TL19.90’a (önceki TL23)
indirirken Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi koruyoruz. Sonuclar
hakkındaki telekonferans bugun 10:00’dadır. Finansallar hisse üzerinde
negatif katalist etkisi yaratabilir.
TRCAS: Yılın ilk çeyreğinde 15 milyon TL net kar açıklarken bu
rakam 2015 ilk çeyrek zararı olan 19 milyon TL’ye göre iyileşmeye
işaret ediyor. Kardaki iyileşme özellikle Shell’den alınan 24 milyon
TL’lik işletme bedeli gelirinden olumlu etkilendi. Shell & Turcas’ın
katkısı ilk çeyrekte 4 milyon TL olarak gerçekleşirken geçtiğimiz yıl
16 milyon TL zarar bulunmaktaydı. RWE & Turcas zarar etkisi ise
finansal giderlerdeki azalış neticesinde 2.5 milyon TL seviyesine
geriledi.
TRKCM: Trakya Cam yılın ilk çeyreğinde 65mn TL net kar açıkladı.
Açıklanan kar piyasa beklentisi olan 39mn TL’nin üzerinde geldi.
Beklentilerin üzerinde gelen faaliyet performansı ve SODA
hisselerinden gelen kar payının geçen yılın ilk çeyreğine göre artmış
olması şirketin net karında %53 büyüme sağladı. Gelirlerdeki %36’lık
artış Bulgaristan operasyonlarının ilk defa konsolide edilmesinden ve
ihracat satışlarındaki güçlü büyümeden kaynaklanmaktadır.
Bulgaristan’ın da katkısıyla, şirketin FAVÖK marjı 2014 sonundan bu
yana en yüksek çeyreklik değerine ulaştı ve %16.7 olarak gerçekleşti.
İlk çeyrek kar sonuçlarının hisseyi olumlu etkilemesini bekliyoruz.
ZOREN: Şirket 13.9 milyon TL net zara açıkladı. Faiz giderlerinden
kaynaklanan, 60 milyon TL net finansal giderler sonuçları baskıladı.
Net zarara rağmen, gelirler (245 milyon TL) ve FAVÖK (55 milyon TL)
sırasıyla %75 ve %59 büyüdü. Mart 2016’da satın alınan Zorlu
Elektrik’le birlikte elektrik ticareti hacimlerin artması gelirlerdeki
büyümenin ana nedeni olarak gösterilebilir. FAVÖK’e baktığımız zaman,
Alaşehir I ve Rotor’un bu sene ilk defa satışlarını YEKDEM’e yapması
FAVÖK’ü olumlu etkilerken, elektrik ticaret hacimlerindeki artış FAVÖK
büyümesine olumlu katkı yaparken FAVÖK marjlarında 362bps daralmaya
neden olmuş."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20160511.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0595.522
Değişim :  -0,53% |  -509,72
Açılış :  96.164  
Önceki Kapanış :  96.032  
En Yüksek
96.453
En Düşük
95.262