ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Oyak Yatırım Menkul Değerler)

24.02.2017 09:43

Oyak Yatırım Menkul Değerler ( http://www.oyakyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Merkez Bankası verilerine göre geçtiğimiz hafta yabancı
yatırımcılar hisse senedi piyasasında 50 milyon dolar satış, DİBS
piyasasında ise 166 milyon dolar alış gerçekleştirdi. Son üç haftalık
dönem içinde Endeksin 87,500 – 89,500 aralığındaki sıkışma sürüyor.
Bugün ABD’de tüketici güveni ve konut satış verileri izlenecek.
BİST’de yatay bir açılış bekliyoruz.

AÇIKLANAN KARLAR

BAGFS: Yılın son çeyreğinde 39 milyon TL zarar açıklarken bu rakam
piyasa beklentisi olan 20 milyon TL zarara göre daha olumsuz gelmiş
oldu. Özellikle 499 milyon TL tutarındaki döviz açığı nedeniyle
yazılan finansal giderler finansallar üzerinde baskı yarattı. Diğer
taraftan VAFÖK rakamı ise gelirlerdeki düşüş ve marjlardaki yıllık
hafif gerileme sonucunda 8.7 milyon TL seviyesinde gerçekleşti (4Ç15:
15.2 milyon TL).
BRISA: Brisa'nın karı beklentilere paralel olarak açıklandı.Brisa
2016 yılının son çeyreğinde 34 milyon TL net kar açıkladı ve 32 milyon
TL seviyesindeki beklentileri yakaladı. Fakat şirketin karı geçen
senenin aynı çeyreğine göre önemli ölçüde düşüş kaydetti (önceki: 76mn
TL). Şirketin satışları son çeyrekte %5 daralma kaydederken, bunda
yenileme pazarında görülen daralma etkili oldu. 2016 yılı tamamında
şirketin yurtiçi satış adetleri yüzde 5 gerilerken, ihracat adetleri
ise yüzde 8 büyüme kaydetti.
SAHOL: Yılın son çeyreğinde 770 milyon TL net kar elde ederken bu
rakam piyasa beklentisi olan 546 milyon TL’yi aşmış oldu. Özellikle
enerji segmenti performansı bankacılık dışı karlılığı desteklerken
bankacılık segmenti katkısı ise bir önceki çeyrek paralelinde
gerçekleşti. Kombine EBITDA rakamına bakıldığında ise son çeyrekte 2.6
milyar TL seviyelerine ulaşırken bunda özellikle enerji segmenti
katkısı olduğu görülüyor.
TKFEN: Tekfen yılın dördüncü çeyreğinde 114 milyon TL net kar
açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 68 milyon TL’yi oldukça
aşmış oldu. Özellikle taahhüt segmentinden gelen güçlü rakamlar ve
finansal gelirler şirketin net kar rakamına olumlu yansıdı. VAFÖK ise
son çeyrekte 160 milyon TL seviyesine ulaşarak piyasa beklentisi olan
120 milyon TL’yi oldukça aşmış oldu. Şirket ayrıca 0.30688 TL hisse
başına brüt nakit temettü açıklarken bu rakam %3.9’luk temettü
verimine işaret ediyor. Temettünün 29 Mart tarihinde dağıtılması
planlanıyor.
Taahhüt segmenti gelirlerine bakıldığında 259 milyon dolar
seviyesine ulaşarak %15’lik artış kaydettiği görülüyor. VAFÖK marjı
ise son çeyrekte %12’ye ulaşırken 31 milyon dolarlık VAFÖK katkısı
sağlamış oldu. Gelirlerdeki artış performansının 2017 yılında da yeni
projeler sayesinde devam etmesini bekliyoruz. Şirketin toplam iş
miktarı yıl içerisinde kazandığı yeni projeler sayesinde 2016 sonunda
3.7 milyar dolar seviyesine ulaşmış bulunuyor. Bunun yanında
geçtiğimiz günlerde imzalanan yaklaşık 270 milyon dolar tutarındaki
yeni işler de toplam iş miktarını desteklemeye devam edecektir. 2017
için şirketin bu segmentteki VAFÖK rakamının 341 milyon TL seviyesine
ulaştırmasını beklerken şirket beklentisi ise 320 milyon TL
seviyesinde bulunuyor.
Tarım segmentinde ise gelirler yıllık bazda %22 büyürken bunda
zayıf baz yıl etkisi olduğu söylenebilir. Hatırlanacağı gibi 2015 son
çeyreğinde vergi indirimi beklentisi ile talep düşük gerçekleşmişti.
Şirketin gübre segmentindeki VAFÖK marjı ise son çeyrekte %10.2
seviyeinde gerçekleşerek önceki yılların son çeyreğine göre daha güçlü
bir performans sergiledi. 2017 yılının ilk aylarında her ne kadar
nitrojen bazlı bazı gübrelerin (AN26 ve AN21) satışı serbest bırakılsa
da burada uygulanan kontrol mekanizması satış önünde engeller
oluşturuyor. Bu da satışların bir miktar yavaşlayacağı anlamına
gelebilir. Ancak şirket beklentisi 2017 yılında tarım segmentinde 277
milyon TL seviyesinde bir VAFÖK rakamına ulaşılacağı yönünde bulunuyor.
Tekfen’in konsolide beklentilerine bakıldığında ise 2017 yılında
7.5 milyar TL gelir ve 656 milyon TL’lik VAFÖK beklentisi bulunuyor.
Bu rakamlar özellikle bu yıl teslimlerine başlanacak olan gayrimenkul
projesinden de 71 milyon TL’lik katkı içeriyor. Bunun yanında net kar
beklentisi ise 45 milyon TL’si gayrimenkul p

ŞİRKET HABERLERİ

TKNSA: KAP açıklamasına göre Teknosa ortaklarından Demet
Çetindoğan, Ömer Sabancı ve Özcan Sabancı toplam 3.3mn hisseyi MKK'ya
kaydettirdi. Rakam, TKNSA'nın sermayesinin %3'üne tekabül etmektedir.
Önceki benzer kayıtları ve gerçekleşmiş satışları göz önüne
aldığımızda toplam oran %14'e yükselmiştir. Hafif negatif.
ZOREN: Pakistan’ın Punjab eyaletinde planladığı 200MW’lık güneş
enerji santrali projesi için bir iyi niyet anlaşması imzaladığını
açıkladı. Hatırlanacağı gibi şirketin Pakistan’da 100MW’lık güneş
enerjisi ön lisansı da bulunmaktaydı. Anlaşmanın Punjab Eyalet
Hükümeti ile imzalandığı belirtildi.

SEKTÖR HABERLERİ

BEYAZ EŞYA: Beyaz Eşya pazarında Ocak ayında güçlü yurtiçi satış
trendi devam ediyor.Ocak ayı Türkbesd verilerine göre, yurtiçi
bayilere yapılan beyaz eşya satış adetleri geçen seneye göre %25 artış
kaydetti. Bu artış 2016 yılının son 2 ayında görülen güçlü talebin
yeni açıklanan vergi teşvikleriyle devam ettiğine işaret etmektedir.
Ocak ayında sektörün yurdışı satış adetleri de geçen senenin aynı
ayına göre %3.6 büyüme kaydetmiştir. Verilerin etkisi ARCLK icin
olumlu olacaktı"

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20170224.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05104.595
Değişim :  1,25% |  1.290,61
Açılış :  103.785  
Önceki Kapanış :  103.304  
En Yüksek
104.883
En Düşük
103.785