Oyak Yatırım Menkul Değerler ( http://www.oyakyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"ABD’de vergi indirimi konusunun uzama olasılığının etkisi ile ABD
borsalarında kar satışları görüldü. VİX Endeksi %11.96 yükselişle son
1 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. BİST-100 Endeksi dün TUPRS
hisselerine gelen yoğun satışların etkisi ile %1.47 oranında değer
kaybetti. Geçen Cuma günü açıklanan Ekim ayı enflasyon verileri
sonrasında enflasyon görünümünde yaşanan bozulma ve yükselen
faizlerin etkisi ile bankacılık endeksinin değer kaybı haftalık %7
seviyesine ulaştı. BİST-100 Endeksi 20 günlük ortalama seviyesinin
bulunduğu 109,000 desteğine yaklaşırken olası yükselişlerde direnç
seviyelerinden kar satışı denenebilir. Yatay bir açılış bekliyoruz.
DOAS: Dogus Otomotiv 3Ç17’de, piyasa beklentisi olan 29mn TL’nin
oldukça üzerinde 73mn TL net kar açıklamıştır. Bir önceki yıla göre
şirketin net karı %147 oranında artmıştır. Bu dönemde beklentilerin
üzerinde iyileşen faaliyet karlılığı net karda olumlu bir sürpriz
yapmıştır. Dogus Otomotiv 3Ç17’de karlılık odaklı bir fiyatlama
stratejisi uygularken faaliyet giderlerini de kontrol altında tutmayı
başarmıştır. Şirketin FAVÖK’ü %95 oranında artarak 164mn TL’ye
ulaşırken FAVÖK marjıda 175 baz puan artarak %5’e gelmiştir.
Beklentilerin üzerinde gelen 3Ç17 karının olumlu etki yapmasını
bekliyoruz.
GUBRF: Yılın üçüncü çeyreğinde 15 milyon TL zarar açıklarken bu
rakam piyasa beklentisi olan 1 milyon TL zarardan daha olumsuz
gerçekleşmiş oldu. Finansal giderlerin beklentinin üzerinde
gerçekleşmesi karlılığa olumsuz yansıdı. Şirketin FAVÖK’ü ise üçüncü
çeyrekte 20 milyon TL seviyesine ulaşarak piyasa beklentisi olan 15
milyon TL’yi aşmış oldu. Türkiye faaliyetlerinde satış hacmi 325 bin
ton seviyesine ulaşırken marj ise %4.3 seviyesinde gerçekleşerek FAVÖK
rakamını 17 milyon TL seviyesine çekti. Razi ise amonyak fiyatlarının
olumsuz seyri nedeniyle düşen amonyak satışları ve marjlar nedeniyle
3.7 milyon TL’lik FAVÖK katkısı sundu.
GLYHO: Yılın üçüncü çeyreğinde 21.3 milyon TL zarar açıklarken bir
önceki yılın aynı çeyreğinde 17.8 milyon TL zarar bulunmaktaydı.
Şirketin FAVÖK rakamı ise 94.2 milyon TL ile 2016 üçüncü çeyrekteki
79.2 milyon TL’nin üzerine çıktı. Liman segmenti FAVÖK katkısının TL
bazında artmış olması konsolide rakamları olumlu destekledi. Özellikle
Antalya Limanındaki konteyner hacminde yaşanan artış Kuşadası’nın
olumsuz etkisini bir miktar bertaraf etmiş oldu. Diğer taraftan
şirketin Kasım ayında devreye aldığı biokütle kaynaklı 17MW’lık
santralin önümüzdeki çeyreklerde FAVÖK rakamlarına katkı yapması
bekleniyor.
NETAS: Netaş 3. çeyrekte 4mn TL zarar açıkladı. Geçen yılın aynı
çeyreğinde 6mn TL zarar vardı. Gelirler geçen yıla göre 195mn TL ile
aynı seviyelerde kalırken, FAVÖK %37 daraldı. FAVÖK marjı %4,2 olarak
gerçekleşti. 3. çeyrek sonuçları her ne kadar Şirket’in 2017 yılı için
gelir ve FAVÖK’te düşük çift haneli büyüme beklentisine göre zayıf
görünse de projelerin tamamlanması ve gelir tablosuna yansıması
çeyrekler arasında kaymalar gösterebildiğinden Şirket yönetimi 2017
beklentilerini korumaktadır. İlk dokuz ayda FAVÖK’ün geçen yılın aynı
dönemine göre %21 küçülmesi ile, Şirket tüm yılda düşük çift haneli
FAVÖK büyümesi beklentisini yakalayabildiği takdirde 4. çeyrekte ciddi
bir FAVÖK büyümesi görmemiz muhtemeldir. Devam eden işlerin tutarı, 3.
çeyrekte alınan 164mn TL’lik yeni siparişlerin katkısıyla 701mn TL’ye
ulaştı. Kasım sonunda yapılması beklenen Fatih Projesi ihalesi ile
birlikte ihaleye katılan telekom operatörlerinden alınabilecek olası
yeni siparişlerle toplam alınan sipariş miktarı ciddi anlamda artış
gösterebilir. Geçen yılın aynı dönemine göre zayıf gelen 3. çeyrek
sonuçları hissede kısa dönemli zayıflık yaratabilir.
NTHOL: Yılın üçüncü çeyreğinde 18 milyon TL net kar açıklarken
2016 üçüncü çeyrekte 1.6 milyon TL net kar bulunmaktaydı. Özellikle
faaliyet gelirlerindeki iyileşme net kara da olumlu yansıdı. Şirketin
FAVÖK rakamı üçüncü çeyrekte 66 milyon TL ile yıllık %121 artış
gösterdi. Özellikle Kıbrıs faaliyetlerinde FAVÖK rakamının 41 milyon
TL’den 75 milyon TL’ye çıkması ve Doğu Avrupa’daki yeni işletmelerin
net 6 milyon TL katkı vermesi karlılığı destekledi. Diğer taraftan
Holding giderleri ise 15 milyon TL’lik olumsuz etki yarattı.
ODAS: Yılın üçüncü çeyreğinde 13 milyon TL zarar açıklarken bu
rakam finansal giderler nedeniyle bizim beklentimiz olan 7 milyon TL
kara göre daha olumsuz gerçekleşti. Ancak şirketin faaliyet karının
ise tamamıyla beklentiler dahilinde olduğu görülüyor. Şirketin FAVÖK
rakamı 10 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken bizim beklentimiz de bu
seviyedeydi.
Şirketin Urfa Doğalgaz santralinin satış fiyatlarındaki
iyileşmeden olumlu etkilendiği görülürken Antimuan satışlarının
katkısının da üçüncü çeyrekte bir önceki çeyreğe göre arttığı
görülüyor. Şirket için esas öneme sahip olan ve 2018 ilk çeyrekte
devreye girmesi beklenen Çan kömür santrali yatırımı için gecikme
beklenmediği belirtildi. Kömür satışlarının ise Ekim ayında başladığı
belirtilirken bunun etkisi son çeyrek rakamlarında görülecektir.
PGSUS: Pegasus 3Ç17 finansallarında TL2053mn ciro, TL768mn FAVÖK
ve TL537mn net kar açıkladı. Ciro, FAVÖK ve net kar sırasıyla %2, %8
ve %6 oranında beklentileri aşmıştır. Gerek birim gelirlerdeki
iyileşme gerekse maliyet kontrolü finansalları desteklemiştir.
Şirketin yıllık öngörülerinde yaptığı pozitif revizyonlar hisseyi
destekleyecektir. Olumlu. Telekonferansı bugün 12:00’dedir.
TRCAS: Yılın üçüncü çeyreğinde 44.4 milyon TL net kar açıklarken
bu rakam önceki yıl aynı dönemdeki 2.8 milyon TL’lik net karının
oldukça üzerinde gerçekleşmiş oldu. Petrol fiyatlarındaki artış
şirketin iştiraki Shell & Turcas’ın karlılığını desteklerken bu
şirketin net kara katkısı 55.1 milyon TL seviyesine ulaştı. RWE &
Turcas ise artan elektrik fiyatlarından olumlu etkilenerek net kara
4.7 milyon TL katkı verdi. "

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20171110.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey