QNB Finansbank ( http://www.qnbfinansbank.com ) Erkin
Işık ve Deniz Çiçek Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Kasım 2018 verileri, hem Dünya ticaret hacminin, hem de sanayi
üretimi ile ölçülen büyüme eğiliminin belirgin olarak yavaşladığını
yansıtıyor. ? Hazine bugün 11 aylık bono ve 2 yıllık kira
sertifikası ihracını gerçekleştirecek. Hazine’nin nakit imkânının
güçlü olması sebebiyle, talebin düşük kalması durumunda düşük miktarda
ihraç tercih edilebilir. ? Hem yurtiçi hem de yurtdışı veri gündemi,
dün olduğu gibi bugün de oldukça sakin gözüküyor.
Küresel büyüme, ticaret hacmi ile birlikte düşüş eğiliminde
Küresel ticaret hacmi ve sanayi üretimine yönelik toplulaştırılmış
verileri CPB (Netherlands Bureau for Economic Policy Analysis) aylık
bazda açıklamaktadır. Son olarak açıklanan Kasım 2018 verileri, hem
küresel ticaret hacminde, hem de sanayi üretimi ile ölçülen büyüme
eğiliminde, belirgin yavaşlama olduğunu yansıtmaktadır. Öncelikle
ticaret hacmine ilişkin gelişmelere baktığımızda, 2016 sonundan
itibaren görülen güçlenme eğiliminin 2018 yılının başından itibaren
kademeli olarak gerilemeye başladığı görülmektedir. Kasım 2018’de ise
3 aylık ortalama endeksteki yıllık değişimden takip ettiğimiz ana
eğilimin %2.8 ile 2016 sonundan beri en düşük seviyesine geldiği
görülmektedir. (Grafik 1) Ticaret hacmindeki bu düşüşle uyumlu
olarak, Dünya sanayi üretim yıllık büyüme hızının da Kasım ayında %1.8
ile Eylül 2016’dan beri en düşük düzeye gerilediği izlenmektedir.
(Grafik 2) Bu düşüşte, gelişmiş ülkelerdeki büyüme hızının %0.6 ile
önceki ayki %2.2’ye göre belirgin düşmesi etkili olmuştur. Burada
ABD’de büyüme hızının güçlü seyretmesine karşılık AB ve Japonya büyüme
hızlarındaki yavaşlama belirleyicidir. Gelişmekte olan ülkelerde
sanayi üretim artış hızı ise Kasım ayında %2.8 ile önceki ayki %3.5’e
göre gerilese de halen güçlü sayılabilecek seviyede olduğu
görülmektedir. Sonuç itibarıyla, küresel büyümeye yönelik endişeler
devam etmektedir ki bu görünümün derinleşmesi özellikle kredi riskleri
üzerinde yukarı yönlü baskıyı artırabilir. Burada, parasal
sıkılaştırma sürecindeki ABD’nin daha güçlü bir görünüm sergilemesi
ise, büyüme konusunda daha olumsuz görünüm sergileyen Dünya’nın geri
kalanı açısından aşağı yönlü riskleri artırmaktadır.
Bugün Hazine ihaleleri izlenecek Hazine bugün, 11 aylık bono ve 2
yıl vadeli kira sertifikası ihracı gerçekleştirecek. Hazine’nin
finansman programında, 2 milyar TL’lik kira sertifikası ihracı
planlanırken, bunun dışındaki ihraçlarla (önümüzdeki hafta da 3 ihale
düzenlenecek) piyasadan toplam 10.5 milyar TL, kamu kurumlarından da
4.5 milyar TL borçlanma öngörülüyor. Hazine’nin TCMB’deki TL
mevduatının 7 Şubat itibarıyla 35.4 milyar TL gibi oldukça yüksek bir
seviyede bulunması, Hazine’nin kısa vadede borçlanma konusunda elinin
rahat olduğunu düşündürüyor. Bu doğrultuda, talebin zayıf kalması
durumunda Hazine düşük miktarda ihraç gerçekleştirmeyi tercih
edebilir. Yarın açıklanacak ABD TÜFE verisi öncesinde yurtdışı veri
gündemi, dün olduğu gibi bugün de oldukça sakin gözüküyor. ABD
Kongresi'ndeki Cumhuriyetçi ve Demokrat üyelerin ABD hükümetinin
ikinci kez kapanmaması için sınır güvenliği konusunda "prensipte"
anlaşmaya vardığı yönündeki haberler, risk iştahını bir miktar
destekledi. Bununla beraber bu haftaki ABD-Çin ticaret görüşmeleri
üzerindeki belirsizliklerin yarattığı endişeler devam ediyor. Bu
ortamda USD küresel piyasalarda güçlenirken, 1.13 seviyesinin altına
inen EUR/USD bu sabah 1.12820’den başladı. Haftaya 5.25 seviyelerinde
başlayan USD/TL de Salı sabahı 5.2560’tan işlem gördü. 10 yıllık
tahvil faizi dün 15 baz puan yükselerek %14.73 olurken, 2 yıllık
tahvil faizi 7 baz puan yükselerek %18.44’ten son işlem geçti. 5
yıllık Türkiye CDS’i ise 3 puan yükseldi ve 321 oldu."

Analizin tamamı için:

https://www.qnbfinansbank.com/medium/document-file-2205.vsf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey