ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)

07.11.2018 09:44

Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"BIST: Yurtdışı piyasaların ABD seçimleri öncesi sakin sınırlı
negatif seyrettiği günde BIST-100 endeksi pozitif bir başlangıcın
ardından banka hisselerine gelen güçlü kar satışları öncülüğünde günü
%1,27 düşüşle 94.728’den kapattı. ABD ile ilişkilerin düzelmesi ve
İran yaptırımlarından Türkiye’nin muaf tutulmasıyla son üç günde güçlü
performans gösteren banka hisselerine kar satışları geldiğini gördük.
Eylül ayı ortalarından beri güçlü pozitif ayrışarak BIST endeksine
göre relatif olarak %25 üzeri performans sağlayan bankacılık endeksi
kısa vadede hafif negatif ayrışarak düzeltme gerçekleştirebilir. Bugün
önemli bir veri gündemi bulunmuyor. ABD’de yapılan seçimlerin
sonuçları takip edilecek. ABD ara seçimlerinde resmi olmayan sonuçlara
göre Senatoda Cumhuriyetçiler çoğunluğu devam ettirirken, temsilciler
meclisinde Demokratların çoğunluğu ele geçirmesi bekleniyor. ABD
vadeli endeksleri BIST kapanışına göre yaklaşık %1’lik yükselişe
işaret ediyor. Bu görünüm şuan için ilk sonuçların piyasalar
tarafından sınırlı pozitif karşılandığına işaret etmektedir. Asya
piyasalarında da genel olarak hafif pozitif eğilim var. BIST’in güne
yurtdışına paralel hafif tepki alımlarıyla başlaması beklenmektedir.
Gün içinde tepki alımları devam etse de dün olduğu gibi banka
hisseleri öncülüğünde kar satışlarının devam ettiğini görebiliriz.

Para ve Döviz Piyasaları:

Serbest piyasada dün 5,3275-5,3750 bandında işlem gören USD/TRY
paritesi önceki kapanışa göre %0,65 oranında değer kaybederek günü
5,3700 seviyesinden tamamladı. Sepet Karşısında ise Lira %0,48
oranında değer kazandı. Dün borçlanma araçları piyasasında
%21,12-%21,46 seviyeleri arasında hareket eden iki yıllık gösterge
tahvilinin getirisi önceki kapanışa göre 1,36 puan düşüşle gün içinde
gördüğü en düşük seviye olan %21,12’den günü tamamladı.

Şirket Haberleri:

Akçansa (AKCNS) yılın üçüncü çeyreğinde 59,2mn TL net kar elde
ettiğini açıkladı. Şirket, önceki yılın aynı çeyreğinde 46,2mn TL net
kar elde etmişti. Böylelikle net kar yıllık bazda %28,2 oranında artış
göstermiş oldu. Açıklanan net kar rakamı bizim tahminimiz olan 51mn
TL’nin biraz üzerinde gelirken, piyasadaki ortalama net kar beklentisi
olan 58mn TL’ye paralel geldi. Ayrıca şirket 3Ç18’de maddi duran
varlık satışlarından bir sefere mahsus olmak üzere 4,4mn TL tutarında
gelir elde etti. Bu çeyreğe ilişkin net kar rakamının da eklenmesiyle
şirketin 9A18’de kümüle net kar rakamı 169,7mn TL seviyesine ulaşmış
oldu (9A17: 102,9mn TL net kar). Üçüncü çeyrekte satış gelirleri
yıllık bazda %16,8 oranında artışla 469,0mn TL olarak gerçekleşti
(3Ç17: 401,6mn TL) Bizim bu çeyreğe ilişkin satış gelirleri tahminimiz
445mn TL seviyesindeyken, piyasadaki ortalama beklenti satış
gelirlerinin 471mn TL olabileceği yönündeydi. Akçansa, 3Ç18’de 115,3mn
TL FAVÖK elde ederken FAVÖK marjı yıllık olarak 1,0 puan artışla %24,6
olarak gerçekleşti. Bizim FAVÖK tahminimiz 98mn TL seviyesindeyken,
piyasadaki ortalama beklenti ise 112mn TL seviyelerindeydi.
Anadolu Efes (AEFES) 3Ç18’de konsolide 35,8 mn TL net zarar
açıklamıştır (3Ç17: 254mn TL net kar). Piyasa beklentisi ise Şirket’in
4 mn TL net kar kaydetmesi yönündeydi. Şirket’in zarar açıklamasında
temel etken gayri nakdi olan kur farkı giderlerinin fazlalığı
olmuştur. Şirket’in operasyonel tarafta ise net satış gelirleri
beklentilere paralel FAVÖK rakamı da beklentilerin üzerinde
gerçekleşmiştir. Konsolide bazda net satış gelirleri 3Ç18’de yıllık
bazda % 38.8 artışla 6.430mn TL seviyesinde gelirken (Piyasa: 6.394mn
TL), konsolide FAVÖK rakamı ise 3Ç18’de yıllık bazda %37,6’lık artışla
1.207mn TL seviyesinde gelmiştir (Piyasa: 1.104mn TL). Şirket’in satış
gelirleri güçlü gelen satış hacimlerindeki artışın pozitif etkisine
ek olarak yapılan fiyat artışları ve pozitif kur çevrim farklarından
kaynaklanmıştır. Satış hacmi ise konsolide bazda yıllık %2,7 artarak
3Ç17’deki 32.5 mhl’den 33.4 mhl’ye ulaşmıştır. Şirket’in FAVÖK marjı
ise geçen senenin aynı dönemine göre yatay seyrederek %18,8 olarak
gerçekleşmiştir.
Çimsa (CIMSA) yılın üçüncü çeyreğinde beklentilerin üzerinde net
kar açıkladı. Şirket, 3Ç18’de 99,2mn TL net kar elde ettiğini duyurdu.
3Ç17’de, şirket 72,1mn TL net kar elde etmişti. Böylelikle net kar
yıllık bazda %37,7 oranında artış göstermiş oldu. Bizim tahminimiz
şirketin bu çeyrekte 74mn TL net kar elde etmiş olabileceği
yönündeydi, piyasadaki ortalama net kar beklentisi de 56mn TL
seviyesindeydi. Üçüncü çeyreğe ilişkin finansal sonuçların da
eklenmesiyle şirketin 9A18’de kümüle net kar rakamı 216,7mn TL
seviyesine ulaşmış oldu (9A17: 153,4mn TL net kar). Çimsa 3Ç18’de
önceki yılın aynı çeyreğine göre %6,5 oranında artışla 451,9mn TL
satış geliri elde etti (3Ç17: 424,3mn TL) (Şeker Yatırım: 461mn TL,
Ortalama Piyasa Beklentisi: 473mn TL). FAVÖK tarafına baktığımızda
şirket 121,1mn TL FAVÖK elde ederken (3Ç17: 124,4mn TL), FAVÖK marjı
da yıllık bazda 2,5 puan düşüşle %26,8 olarak gerçekleşti (3Ç17:
%29,3). Bu bizim FAVÖK tahminimiz olan 127mn TL ve piyasadaki ortalama
FAVÖK beklentisi olan 123mn TL’ye paralel geldi.
Migros (MGROS) bugün TR piyasalarının kapanışının ardından 3Ç18
sonuçlarını açıklayacak. 3Ç18’de Migros’un, yıllık bazda %22 artışla
5,210 milyon TL (Şeker Yatırım: 5,369 milyon TL) net satış
gerçekleştirmiş olması bekleniyor. FAVÖK seviyesinde ortalama piyasa
beklentisi yıllık bazda yaklaşık %22 büyüme ile 353mn TL iken bizim
beklentimiz ise 364mn TL’dir. Ortalama FAVÖK marjı beklentisi ise
genel olarak geçtiğimiz seneye paralel seyretmektedir. (Ortalama:%6.8
- Şeker Yatırım:%6.8 - 3Ç17: % 6.8) Sonuç olarak, Şirket'in zayıf
tarafı olan yüksek EUR cinsinden borçları sebebiyle doğan finansman
gideri etkisiyle biz 642mn TL net zarar elde edeceğini düşünürken,
piyasa ortalama beklentisi ise 848mn TL net zarardır (Negatif).
Tüpraş’ın (TURPS) bugün piyasa kapanışından sonra 3Ç18
sonuçlarının açıklanması beklenmektedir. Petrol fiyatlarındaki artış
ve TL’nin değer kaybı ile Şirket’in 3Ç18 satış gelirlerinin oldukça
kuvvetli, %109 oranında artışla 30.0mlyr TL’ye ulaşmasını, FAVÖK’ünün
de yıllık yaklaşık %106 oranında artarak 3.0mlyr TL seviyesinde
gerçekleşmesini beklemekteyiz. Tüpraş’ın finansal giderlerinin 3Ç18’de
yükseliş göstermesini, ve Şirket’in net karlılığının yıllık %45 ve
çeyreklik %47 azalışla 543mn TL tutarında gerçekleşebileceğini tahmin
etmekteyiz. Piyasa ortalama beklentileri Tüpraş’ın 3Ç18 net
satışlarının 30.6mlyr TL, FAVÖK’ünün 3.3mlyr TL ve net karının 639mn
TL seviyelerinde gerçekleşebileceği yönündedir.
Türk Hava Yolları’nın (THYAO) 3Ç18 sonuçlarını bugün açıklanması
beklenmektedir. Şirket’in satış gelirlerinin kuvvetli olarak, yılık
%72 oranında artışla 3Ç18’de 21.8mlyr TL’ye ulaşmasını beklemekteyiz.
THY’nin çeyreklik FAVÖK’ünün yıllık %59 yükselişle 3Ç18’de 6.4mlyr
TL’ye ulaşmasını ve 3Ç18 net karının 3.5mlyr TL olarak gerçekleşmesini
beklemekteyiz. Piyasa ortalama beklentilerine göre, THY’nin 3Ç18 satış
gelirlerinin 21.5mlyr TL, FAVÖK’ünün 6.7mlyr TL ve net karının 4.1mlyr
TL seviyesinde gerçekleşmesi beklenmektedir."

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/50177/gb-07.11.18.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




12:5195.764
Değişim :  -0,28% |  -267,94
Açılış :  96.164  
Önceki Kapanış :  96.032  
En Yüksek
96.453
En Düşük
95.373