ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)

18.06.2019 08:58

Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"BIST: Haftaya satıcılı bir seyirle başlayan BIST-100 Endeksi,
Bankacılık Endeksi’ndeki % 3,11’lik yükseliş öncülüğünde tepki
alımlarını güçlendirerek günü %1,61 yükselişle 92.250 seviyesinden
tamamladı. TL varlıklar, Moody's’in Türkiye'nin kredi notunu Ba3'ten
B1'e düşürmesine ve görünümü de “negatif” bırakmasına rağmen haftaya
güçlü pozitif ayrışma eğilimle başladı. Not indirimin piyasalara
etkisi sınırlı kaldı. TL, EM kurlarındaki güçlenmenin de etkisiyle
geçen haftaki kayıplılarının bir kısmını geri alırken, BIST güçlü
yükseliş gerçekleştirmesine rağmen CDS’ler 485 ile yüksek seyrini
devam ettirerek TL varlıklardaki pozitif fiyatlamayı desteklemedi. TL
varlıklardaki pozitif fiyatlamaların kısa vadede bir trend şeklinde
devam etmesi için CDS’lerin ilk etapta 440 seviyeleri altına geldiğini
görmemiz gerekiyor. Yurtdışı borsalar ise yeni haftaya karışık bir
görünümle başlarken, günü de yatay yakın karışık bir eğilimle
kapattılar. Global tarafta ticaret ve büyüme endişeleri piyasaların
ana gündemi olmaya devam ediyor. Piyasaların gözü başta Fed olmak
üzere merkez bankalarının bu hafta yapacağı toplantılarda olacak.
Piyasalar resesyon kaygılarıyla Fed’in faiz indirim sinyali vermesini
bekliyor. Bu tür sinyalin en çok TL varlıklara üzerinde pozitif etkide
bulunması beklenmektedir. Endeksin güne yatay bir eğilime başlamasını
ve momentum kaybetse de alıcılı seyrin devam etmesini bekliyoruz. Kısa
vadede S-400 nedeniyle ABD ile oluşan gerilim ve ABD’nin Türkiye’ye
yaptırım uygulama riski kısa vadede TL varlıklar için en büyük risk
olmaya devam ediyor. Bu nedenle BIST’te tepki alımları kısa vadede
sınırlı kalabilir. Ancak dünkü alımlarda yabancı kurumlardan gelmesi
ve Fed faiz indirimi beklentisinin kuvvetlenmesi durumunda TL
varlıklar ile BIST’te pozitif fiyatlamanın devam etmesi beklenmelidir.
Bugün içeride saat 10:00’da açıklanacak sanayi üretim verisi,
yurtdışında ise Almanya’da Zew endeksi ile ABD’de açıklanacak konut ve
inşaat başlangıçları verileri takip edilecek. Sanayi üretiminin takvim
etkisinden arındırılmış olarak %2,5 daralma göstermesi beklenirken,
daralmanın beklentilerden düşük gelmesi durumunda BIST’te yükselişin
devam etmesi beklenebilir.

Para ve Döviz Piyasaları:

Dolar paritesi dün serbest piyasada 5,8490-5,8790 bandında işlem
görerek günü önceki kapanışa göre %0,02 oranında değer kazancıyla
5,8610 seviyesinden tamamladı. Döviz sepeti karşısında ise Lira %0,01
oranında değer yitirdi. Borçlanma araçları piyasasında dün on yıllık
gösterge tahvilinin getirisi önceki kapanışa göre 38 baz puan artışla
günü % 18,42 seviyesinden tamamladı.

Yurt İçi Gündem:

TCMB’den piyasa yapıcısı bankalara likidite kolaylığı: TCMB piyasa
yapıcısı banklara önceden belirlenecek limitler dahilinde politika
faizinin (% 24,0) 100 bazpuan altında fonlama sağlanmasına karar
verdi. Likidite imkânı limitleri Piyasa Yapıcı bankalarca Hazine
ihalelerinden alınan Devlet İç Borçlanma Senetlerinin tutarı dikkate
alınarak belirlenecek. Kararın bir sonraki PPK toplantısında bir faiz
indirimi sinyali vermekten ziyade, Hazine’nin bütçe açığına bağlı
olarak artan finansman ihtiyacına destek sağlamak amaçlı olduğunu
düşünüyoruz.
Bütçe açığı Mayıs itibariyle GSYH’nin %3,0’üne ulaştı: Geçtiğimiz
yılın mayıs ayında 2,7 milyar TL açık veren merkezi bütçe bu yılın
mayıs ayında 12,1 milyar TL açık verdi. Gene geçen sene 4,1 milyar TL
faiz dışı fazla verilirken, bu sene 8,7 milyar TL faiz dışı açık
verildi. Ocak-Mayıs döneminde ise bütçe açığının geçen seneki 20,5
milyar TL’den 66,5 milyar TL’ye yükseldiği, faiz-dışı dengenin de 11,0
milyar TL fazladan 20,1 milyar TL açığa dönüştüğü görülüyor. Bu arada,
12 aylık birikimli olarak bakıldığında, bütçe açığı 118,7 milyar TL’ye
(GSYH’nin yaklaşık %3,0’ü) yükselirken, faiz-dışı açık da 29,8 milyar
TL oldu. Ancak, tek seferlik gelirlerin (imar affı, TCMB’den kar
transferi gibi) dışlandığı IMF tanımlı faiz dışı açık yaklaşık 112
milyar TL’ye ulaşmış durumda.
Zayıf iç talep ve uygulamaya konulan vergi indirimlerine bağlı
olarak, tüketime dönük vergi tahsilatında görülen önemli oranda
bozulma devam ediyor. Şöyle ki, Mayıs’ta geçen yıla göre (reel) düşüş
KDV gelirlerinde %50, ÖTV gelirlerinde de %19’u buluyor. Faiz dışı
harcamalarda ilk iki ayda, özellikle de Ocak ayında hızlı bir artış
yaşanmıştı (%63 nominal, %39 reel artış). Bunun ardından Mart ayından
beri aslında bir miktar frene basıldığını söyleyebiliriz. Örneğin
Mayıs’ta yatırım harcamalarının geçen seneki 10,3 milyar TL’den 4,8
milyar TL’ye gerilediği görülüyor. Öte yandan, geçen sene Haziran
ayında dağıtılan emekli ikramiyelerinin (yaklaşık 12 milyar TL), bu
sene Mayıs ayında dağıtılması (11,6 milyar TL) Mayıs ayı bütçe
sonuçlarını olumsuz etkilemiş görünüyor.

İşsizlik

İşsizlik Mart’ta hafif artışla %13,7’ye yükseldi: TÜİK’in
açıkladığı veriye göre, istihdam piyasası rakamları Mart ayında
(Şubat-Nisan döneminde) hafif de olsa bozulmaya devam etti.
Mevsimsellikten arındırılmış manşet işsizlik oranı geçen ayki
%13,6’den %13,7'ya, tarım-dışı işsizlik oranı %15,8’den %16,0’ya, genç
nüfus işsizlik oranları da %24,9’dan %25,7’ye yükseldi. Buna göre,
2017’nin sonunda 9,9, %11,8 ve %18,2 seviyelerinde bulunan ilgili
işsizlik oranları, yükseliş eğiliminde kalmaya devam etti. Pozitif bir
not olarak, gene mevsimsellikten arındırılmış serilere göre,
Kasım-Ocak arasındaki 760 bin kişilik istihdam kaybının ardından
Şubat’ta 67 bin, Mart’ta da 72 bin kişilik istihdam artışı sağlandığı
görülüyor. Ham (mevsimsellikten arındırılmamış) işsizlik oranı ise
geçen ayki %14,7’den %14,1’e geriledi, ancak bu 1 yıl öncesinin
%10,1’lik oranına göre %4,0 puanlık artışa işaret ediyor. İstihdam
geçen yıla göre yaklaşık 704 bin kişi (%2,5) gerilerken, işgücündeki
630 binlik (%2,0) artış da dikkate alındığında, işsiz sayısının
yaklaşık 1,33 milyon kişi (%45) arttığı görülüyor. Geçen ay olduğu
gibi, yıllık bazda en fazla istihdam kaybı 531 bin (-%26) ile inşaat
sektöründen gelirken, tarımda 240 bin (-%4,7), sanayide de 136 bin (-%
2,4) kişilik istihdam kaybı yaşandı. Öte yandan, hizmet sektörlerinde
toplamda 203 bin (%1,3) kişilik istihdam artışı oldu.

Şirket Haberleri:

TAV Airports Holding (TAVHL) Basında yer alan haberlere göre,
kapatılan Atatürk Havalimanı için DHMİ bütçesinden 2019 ve 2020
yılları için yaklaşık olarak 4mlyr TL ödenek ayrılması Meclis
gündemine taşınmıştır. İlgili taraflar tutar ya da hangi amaçla
ayrılmış olduğu konusunu henüz doğrulamışlardır.
Turkcell (TCELL), 2018 hesap dönemi olağan genel kurul toplantı
tarihinin ertelenmesi kararı kapsamında, Yönetim Kurulu'nun kâr payı
dağıtım teklifinde yer alan kâr payı dağıtım tarihlerinin, yapılacak
olağan genel kurul tarihine bağlı olarak güncellenerek paylaşılacağını
açıklamıştır.
Ziraat Bankası (TCZB) Enflasyona Endeksli Konut Kredisi ürününü
kullanıma sunmuştur. Buna göre kredi faiz oranı müşteriler tarafından
kredi kullandırım aşamasında seçilecek periyotlarda (6 veya 12 aylık),
enflasyon oranına (TÜFE) göre dönemsel olarak güncellenecek, satın
alınacak konutun % 80’ine kadar kredi kullandırılabilecek, 120 aya
kadar vade belirlenebilecek, erken kapama/ödeme durumunda herhangi bir
ücret alınmayacak, müşteriler kredi vade süresi içerisinde dilediği
zaman sabit faizli konut kredisi ürününe de geçiş yapabilecektir. Faiz
oranı 120 aya kadar vadede aylık TÜFE+0,19 olarak belirlenmiştir.
Ziraat Bankası'nın konut kredilerindeki pazar payı 28% olup konut
kredilerinin toplam krediler içindeki payı 1Ç19 itibarıyla %13’tür
(Hafif pozitif)."

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/51512/gb-18.06.19.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05102.590
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  102.552  
Önceki Kapanış :  102.590  
En Yüksek
103.321
En Düşük
102.246