ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)

15.08.2019 09:42

Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"BIST:
Geçen haftanın son işlem gününe sınırlı artıyla başlayan BIST-100
endeksi dalgalı seyri izlediği günü %0,20 yükselişle 99.405’den
kapattı. Yurtiçi piyasaların tatil olduğu bu hafta yurtdışı
piyasalarda dalgalanmaya ve riskten kaçışa sahne oldu. Ticaret savaşı
endişeleri, Hong Kong'da yaşanan jeopolitik riskler ve ticaret
savaşının kur savaşlarına dönüşerek yayılabileceği endişeleri global
resesyon endişelerini tetiklemiş görünüyor. ABD'nin Çin'e yönelik bazı
sektörlere ek vergi uygulamasını Aralık ayı ortasına ertelemesine
rağmen resesyon endişeleri piyasalarda dün sert satışlara neden oldu.
ABD tahvil faizlerindeki düşüş eğilimi ve verim eğrisinin yataylaşması
resesyon beklentilerini güçlendirirken, başta ABD borsaları olmak
üzere riskten kaçışla birlikte yurtdışı borsalarda sert satışlar
yaşandı. Petrol ve bazı emtia fiyatlarındaki düşüşler de resesyon
fiyatlamasını teyit ediyor. Global riskten kaçışla birlikte tatil
dönüşü BIST'in de güne güçlü satışlarla başlaması beklenmektedir.
Ancak BIST ve TL va lıklardaki negatif fiyatlanın yurtdışına göre daha
düşük tonda gerçekleşmesi beklenmektedir. Cuma gübü 387
seviyelerinden kapatan Türkiye CDS’leri 417 seviyelerine hızla
yükselmiş görünüyor. CD’lerdeki yükseliş TL varlıklara ilişkin risk
algısının tekrar güçlenmeye başladığına işaret ediyor. Arjantin'de ön
seçimlerden piyasa dostu olmayan söylemleri olan muhalefetin birinci
parti çıkmasıyla, Arjantin varlıklarında sert değer kayıpları oluştu.
Arjantin para birimindeki sert değer kayıpları başta TL olmak üzere EM
para birimlerinde de kayıpların oluşmasına neden oldu. Ancak mevcut
durumda Arjantin'de yaşanan gelişmeler içsel olduğu için yayılma
riskinin zayıf olduğu düşülmektedir. Buna rağmen global riskten
kaçışla birlikte TL üzerindeki negatif baskı kısa vadede devam
edebilir. CDS’lerdeki yükseliş TL varlıklara ilişkin negatif baskının
tekrar güçlenebileceğine işaret ediyor. Yeni güne başlarken Asya
boralarında karışık bir seyri var. ABD vadeli endekilerinde tepki
yükselişleri oluşsa da risk göstergesi o an VIX endeksi 22
seviyelerinde ve ABD borsalarındaki dalgalanmanın devam edeceğine
işaret ediyor. Bugün ABD’de açıklanacak perakende satışlar, Empire
imalat endeksi, Sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı verileri
takip edilecek. Veriler gün içinde dalgalanmayı artırabilir. Güne
satıcılı başlaması beklenen BIST’in, TL'nin tatil dönemindeki değer
kayıplarını gün içinde geri alması durumunda açılıştaki kayıplarının
bir kısmını gün içinde tepki alırıyla geri alması beklenir. Ancak
CDS’lerdeki yükseliş ve global risk alma iştahındaki düşüşle birlikte
BIST’te satış baskısının devamı beklenir.

Para ve Döviz Piyasaları:

Cuma günü serbest piyasada 5,4490-5,4820 bandında işlem gören
USD/TRY paritesi önceki kapanışa göre %0,44 oranında değer kazanarak
günü 5,4800 seviyesinden tamamladı. Sepet bazında ise Lira %0,42
oranında değer yitirdi. Borçlanma araçları piyasasında haftanın son
işlem gününde %14,98-%14,99 seviyeleri arasında dar bir bantta hareket
eden on yıllık gösterge tahvilinin getirisi önceki kapanışa göre 12
baz puan düşüşle gün içinde gördüğü en düşük seviye olan %14,98’den
günü tamamladı.
Bolu Çimento (BOLUC) yılın ikinci çeyreğinde 7,7mn TL net zarar
açıkladı (2Ç18: 31,9mn TL net kar). Piyasadaki beklenti şirketin 6mn
TL net zarar açıklayabileceği yönündeydi. İkinci çeyrek finansal
sonuçlarının da eklenmesiyle şirket 1Y19’da kümüle olarak 28,9mn TL
zarar yazmış oldu (1Y18: 62,3mn TL net kar).
Gübre Fabrikaları (GUBRF), ikinci çeyrekte 11,4mn TL net zarar
açıkladı (2Ç18: 15,1mn TL net zarar). 2Ç18 finansal sonuçlarının da
eklenmesiyle şirket 1Y19’da kümüle olarak 17,2mn TL zarar yazmış oldu
(1Y18: 38,9mn TL net zarar). Torunlar GYO (TRGYO) 2Ç19’da 53,5mn TL
net zarar açıkladı. (2Ç18: 218,5mn TL net zarar). Piyasadaki beklenti
şirketin 74mn TL net zarar açıklayabileceği yönündeydi. 2Ç18 finansal
sonuçlarının da eklenmesiyle şirket 1Y19’da kümüle olarak 197,3mn TL
zarar yazmış oldu (1Y18: 68,1mn TL net zarar).
Türk Hava Yolları (THYAO), Temmuz 2019 trafik verilerini
açıklamıştır. Açıklanan verilere göre Şirket, Temmuz 2019’da yıllık
%4.8 oranında azalışla toplam 7.1mn yolcu taşımıştır. THY’nin Temmuz
2019’da iç hat yolcu sayısı yıllık bazda %11.2 oranında gerilemiş, dış
hatlar yolcu sayısı ile önceki yılın aynı ayına benzer bir seviyede
gerçekleşmiştir. Şirket’in dıştan dışa transfer yolcu sayısı ise,
toplam dış hat yolcu sayısının geçtiğimiz yılın aynı ayına kıyasla
sabit kalmış olmasına rağmen, yıllık bazda %5.6 oranında artmış, ve
Şirket’in dış hat yolcu sayısının içerisinde direkt dış hat yolcu
payının bu ayda azalmış olduğunu göstermiştir. THY’nin toplam AKK
kapasitesi, Temmuz 2019’da yıllık %1.9 oranında artmıştır ÜYK’si ise
yıllık %0.8 oranında azalış göstermiştir. THY’nin böylelikle Temmuz
2019’daki yolcu doluluk oranı, iç hatlardaki kapasite azaltılmasına
bağlı olarak gerçekleşen 1.3 y.p. yolcu doluluk oranı artışına rağmen,
dış hatlardaki 2.6 y.p. gerileme ile, toplamda yıllık 2.2 y.p.
gerileyerek 82.3 olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in Temmuz 2019’da
taşımış olduğu toplam kargo tonajı ise, yıllık %12.2 oranında artış
göstermiştir. Açıklanan verilerin Şirket payları kısa dönem
performansı üzerinde hafif olumsuz etkili olabilecektir.
Zorlu Enerji (ZOREN), 2Ç19’da 54 mn TL net zarar açıkladı. Şirket
2Ç18’de 42mn TL net kar açıklamıştı. Şirket’İn açıklamış olduğu net
zarar beklentimiz olan 32mn TL net kar rakamından kötü geldi (piyasa
beklentisi bulunmuyor). Beklentilerimizin altında net satı geliri ve
FAVMk ile birlikte 2Ç19’da kaydettiği 391mn TL net finansman gideri
(2Ç18’de 338mn TL net finansman giderine karşılık) net zarar rakamının
beklentilerimizin altında kalmasındaki en büyük etken oldu. Şirket’in
net satış gelirleri 2Ç19’da yıllık bazda %46 artarken çeyreksel bazda
% düşüşle 1.740 mn TL seviyesinde (Şeker: 2.387mn TL) gerçekleşti.
Şirketin FAVÖK rakamı 2Ç19’da 384mn TL ile (Şeker:460mn TL) yıllık
bazda %15 artmasına karşın çeyreksel bazda %25 geriledi. Şirket’İn
2Ç18’de %24.1 ve %28 seviyesinde gerçekleşen brüt ve FAVÖK marjları
2Ç19’da sırasıyla %21,2 ve %22,1 seviyesine geriledi. Şirket’in
2Ç19’da net zarar açıklaması nedeniyle piyasa tepkisinin sonuçlara
tepkisinin negatif olmasını beklemekteyiz. "


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05101.447
Değişim :  -1,11% |  -1.142,32
Açılış :  102.659  
Önceki Kapanış :  102.590  
En Yüksek
102.663
En Düşük
100.977