ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

09.02.2018 09:00

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Endeks güne 115.800 seviyesine yükselerek başlangıç yaptı ancak
günün kalanında sert satış baskısı altında kaldı. Dolar/TL’de 3,81
seviyelerinin üzerinin görülmesiyle birlikte 113.800 seviyelerine
kadar gerileyen endeks günün kapanışını 114.264 seviyesinden
gerçekleştirdi.
Dün İngiltere Merkez Bankası faiz oranlarında beklentiye paralel
değişiklik yapmadı. Karar ardından BOE Başkanı Carney’nin faizlerin
beklenenden daha fazla ve hızlı artacağını söylemesi ile sterlin değer
kazandı. Dün hem Avrupa’da hem de ABD borsalarında sert satışlar
görüldü. VIX endeksi %20 yükselirken, ABD 10 yıllık tahvil faiz
oranları %2,8 seviyelerinin üzerinde seyretti.
Haftanın son işlem gününde yurt içinde önemli bir veri akışı
bulunmuyor. Fransa’da sanayi üretimi verileri, İngiltere’de ise sanayi
üretimi ve dış ticaret dengesi açıklanacak. Sabah saatlerinde Asya
piyasalarında negatif bir seyir var. Çin’de beklentilere paralel gelen
enflasyon verilerine rağmen ABD’de de tahvil faizlerinin yükselmesi
ardından satışlar görüyoruz. Japonya piyasaları da satıcılı
seyrediyor. ABD piyasalarının güne alımlarla, Avrupa piyasalarının ise
satışlarla başlamasını bekliyoruz. BIST’te dün görülen satış
baskısının bugün açılışta da devam edeceğini düşünüyoruz.

Türk Telekom (TTKOM) 4Ç17 Finansal Sonuçları: Net zarar
beklentilerin altında (-)
Türk Telekom, 4Ç17 dönemini 113 mn TL net zarar (4Ç16: 1,39 mlr TL
net zarar) ile tamamladı. Piyasa beklentisi ise şirketin 4Ç17
döneminde 164 mn TL net zarar açıklaması yönünde bulunuyordu. 4Ç16
dönemindeki 1,86 mlr TL net finansman giderinin bu dönemde 978 mn TL
seviyesine gerilemesi, net zararın yıllık bazda azalmasında etkili
oldu. 2017 yılı toplamında ise şirketin net karı 1,14 mlr TL
seviyesinde gerçekleşmiştir. 2016 yılında şirket 724 mn TL net zarar
açıklamıştı.
Şirketin 4Ç17 cirosu 4,8 mlr TL seviyesine yükselerek yıllık bazda
%12,9 artış gösterirken, piyasa beklentisi olan 4,8 mlr TL’ye paralel
gerçekleşti. FAVÖK ise 4Ç17’de 1,54 mlr TL seviyesinde olurşurken,
yıllık bazda %8 artış göstermiş, piyasa beklentisi olan 1,54 mlr TL’ye
paralel seyretmiştir. FAVÖK marjı ise 4Ç16’daki %33,6 seviyesinden
4Ç17’de %32,1 seviyesine gerilemiştir.
2018 yılında şirketin konsolide gelirlerinin 2017 yılına göre
yaklaşık %11 seviyelerinde artması, konsolide FAVÖK tutarının 7,0 mlr
TL-7,2 mlr TL seviyelerinde gerçekleşmesi, konsolide yatırım
harcamalarının ise yaklaşık 3,5 mlr TL seviyesinde gerçekleşmesi
öngörülmektedir.
Sirket, 2017 yılı karının bilanço yapısının daha da
güçlendirilmesi amacıyla olağanüstü yedek akçe olarak ayrılması
konusunda genel kurula teklifte bulunma, dolayısıyla da kar dağıtmama
kararı aldı.
Yorum: Şirketin 4Ç17 finansalları piyasa beklentilerine paralel
gerçekleşmiştir. Bununla birlikte, şirket 2017 yılından kar dağıtmama
kararı aldı. Ancak, Bloomberg konsensusuna göre şirketin hisse başına
0,26 TL brüt kar dağıtması bekliyordu. Dolayısıyla da kar dağıtmama
kararı hisse performansına kısa vadede olumsuz yansıyabilir. Basında
şirketin satışına ilişkin haber akışı son dönemde hisse performansına
pozitif yansımış, son 1 haftada hisse BİST performansına göre %7 daha
pozitif bir getiri performansı sergilemişti.

Kısa Kısa Şirket Haberleri:

(+) Borusan Mannesmann (BRSAN): ABD'nin Teksas eyaleti sınırları
içinde inşa edilecek olan bir doğal gaz boru hattı projesinin 368 km
uzunluğundaki kısmının boru tedarik ihalesini kazandığını açıkladı.
173 mn $ tutarındaki kontrat bedeliyle, şirketin şimdiye kadar
kazandığı en büyük ihale olan bu proje kapsamında gerekli olan doğal
gaz hat borularının tamamının, Gemlik fabrikasında üretileceği ve
sevkiyatın 2018 yılı içinde tamamlanmasının planlandığını belirtti.
(+) Çuhadaroğlu Metal (CUSAN): İş GYO ve NEF ortaklığında
İstanbul'da hayata geçirilen "İNİSTANBUL PROJESİ"nin alt yüklenicisi
olan Sera Yapı Endüstrisi ve Ticaret ile bağlı ortaklığı Çuhadaroğlu
Alüminyum Sanayi arasında 8 Şubat imzalanan sözleşme gereği, projenin
3. ve 4. etap giydirme cephe kaplama işlerinin Çuhadaroğlu Alüminyum
tarafından gerçekleştirileceğini, sözleşme bedelinin KDV hariç 9,9 mn
$ olduğunu açıkladı.
(-) Galatasaray Sportif (GSRAY): 2Ç17’de 144,7 mn TL net zarar
açıkladı. Şirket, 2016 yılının 2. çeyreğinde ise 82,7 mn TL net zarar
açıklamıştı. Şirket toplamda 2017 yılının ilk yarısında 116,6 mn TL
(1Y16: 127,5 mn TL net zarar) net zarar açıkladı.
(=) Otokar (OTKAR): Altay Projesi ile ilgili teklif dosyasını
SSM'ye sunduğunu belirten şirket, 8 Şubat tarihinde SSM'ye BAFO (Best
And Final Offer/En İyi ve En Son Teklif) sunulduğunu açıkladı.
SSM’nin, BAFO dosyası üzerinde yapacağı değerlendirme çalışması
sonrasında seri üretim süreci ile ilgili görüşünü oluşturacağını
bildirdi.
(+) Tav Havalimanları (TAVHL): Tav Havalimanları'nın Türkiye'de
işlettiği 5 havalimanında yolcu sayısı 2018 yılı Ocak ayında yıllık
bazda %31,9 artışla 8 mn oldu. Aynı dönemde Atatürk Havalimanı’ndan
taşınan yolcu sayısı artışı yıllık bazda %30 (iç hat:+%22, dış
hat:+%34) olurken, Ankara Esenboğa’da ise artış oranı %48 (iç
hat:+%51, dış hat:+%27) olarak gerçekleşti.
(+) Vestel Beyaz Eşya (VESBE): Piyasa beklentisi olmamakla
birlikte Vestel Beyaz Eşya’nın net karı 4Ç17’de operasyonel
performanstaki gelişmenin yanı sıra ağırlıklı olarak ticari
faaliyetlerden elde edilen kur farkı gelirlerindeki artış ile yükselen
diğer gelirlerin katkısıyla geçen yılın aynı dönemine göre %110
artışla 85,7 mn TL (4Ç16: 40,8 mn TL) olarak açıklandı. Geçen yılın
aynı çeyreğinde 57,3 mn TL olarak kaydedilen net faaliyet dışı gider,
bu çeyrekte 24 mn TL’ye geriledi. 4Ç17’de 2,2 mn TL'lik net vergi
geliri açıklanan kara destek oldu. Vestel Beyaz Eşya’nın 4Ç17’de
yurtiçi satış gelirleri ÖTV teşvikinin sona ermesiyle önceki çeyreğe
göre %47, geçen yılın aynı dönemine göre %18 azalarak 179 mn TL
olarak gerçekleşti. Şirketin ihracatı bu dönemde yıllık %22, önceki
çeyreğe göre ise %14 yükseliş göstererek 857 mn TL oldu. Böylece
Şirketin net satış gelirleri 4Ç17’de 1,03 mlr TL düzeyinde açıklanarak
geçen yılın %13, önceki çeyreğin ise %5 altında oluştu. Son çeyrekte
FAVÖK 139 mn TL ile yıllık 8, çeyreklik %14 yükseldi. FAVÖK marjı
geçen yıla ve önceki çeyreğe göre önemli düzeyde yükselerek %13,5
olarak gerçekleşti. Yorum: BIST100’e rölatif son 1 ayda %6 daha kötü
performans gösteren VESBE hissesinde güçlü operasyonel marjların
pozitif fiyatlanacağı kanaatindeyiz.
(+) Zorlu Enerji (ZOREN): Filistin'in farklı bölgelerinde, ilk
etapta 30 MW olmak üzere toplamda 100 MW kurulu güce ulaşacak şekilde
güneş enerji santrallerinin kurulması amacına yönelik olarak, Zorlu
Enerji’nin %75, Sharekat'ın %25 oranında ortak olacağı yeni bir ortak
girişim şirketinin kurulmasına karar verildiğini açıklandı.

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0598.415
Değişim :  3,71% |  3.519,11
Açılış :  98.406  
Önceki Kapanış :  94.896  
En Yüksek
98.731
En Düşük
98.002