ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

27.03.2018 09:31

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"BIST haftaya alımlarla 117.100 seviyesi üzerinden başlangıç yaptı.
Endeks, gün içinde yukarı yönde denemelerde bulunsa da kalıcı bir
yükseliş yakalayamadı ve satış baskısında kaldı. Günün kapanışı
116.420 seviyesinden gerçekleşti.
ABD ve Çin’in küresel ticaret savaşlarını engellemek için
görüşmeler yürüttüğüne yönelik haberlerin ardından dün ABD borsaları
sert yükselişler gösterdi. Dow Jones ve S&P 2015 yılından bu yana en
güçlü günlük yükselişlerini kaydetti. Avrupa tarafında ise borsalar
değer kaybetmeye devam etti. AMB üyesi Weidmann’ın para politikasında
normalleşmeye yönelik şahin açıklamalarda bulunmasının ardından Euro,
dolar karşısında güçlendi.
Bugün yurt içinde ekonomi güven endeksi açıklanacak. Geçtiğimiz
hafta açıklanan tüketici güven endeksi ve sektörel güven endekslerinde
görülen düşüşlerin ardından ekonomik güven endeksinde de bir miktar
düşüş görebileceğimizi düşünüyoruz. Avro Bölgesi’nde ve ABD’de de
tüketici güven endeksleri izlenecek. Ek olarak ABD’de FED üyesi
Bostic’in konuşması takip edilecek. Bu sabah Çin ve Japonya’da
piyasalar alıcılı seyrediyor. Avrupa ve ABD’de de alıcılı başlangıçlar
görebileceğimizi düşünüyoruz. Yurt dışındaki olumlu havaya paralel
BIST tarafında da pozitif bir başlangıç görmeyi bekliyoruz.

BIST haftaya alımlarla 11.100 seviyesi üzerinden başlangıç yaptı.
Endeks, gün içinde yukarı yönde denemelerde bulunsa da kalıcı bir
yükseliş yakalayamadı ve satış baskısında kaldı. Günün kapanışı
116.420 seviyesinden gerçekleşti. ABD ve Çin’in küresel ticaret
savaşlarını engellemek için görüşmeler yürüttüğüne yönelik haberlerin
ardından dün ABD borsaları sert yükselişler gösterdi. Dow Jones ve
S&P 2015 yılından bu yana en güçlü günlük yükselişlerini kaydetti.
Avrupa tarafında ise borsalar değer kaybetmeye devam etti. AMB üyesi
Weidmann’ın para politikasında normalleşmeye yönelik şahin
açıklamalarda bulunmasının ardından Euro, dolar karşısında güçlendi.
Bugün yurt içinde ekonomi güven endeksi açıklanacak. Geçtiğimiz
hafta açıklanan tüketici güven endeksi ve sektörel güven endekslerinde
görülen düşüşlerin ardından ekonomik güven endeksinde de bir miktar
düşüş görebileceğimizi düşünüyoruz. Avro Bölgesi’nde ve ABD’de de
tüketici güven endeksleri izlenecek. Ek olarak ABD’de FED üyesi
Bostic’in konuşması takip edilecek. Bu sabah Çin ve Japonya’da
piyasalar alıcılı seyrediyor. Avrupa ve ABD’de de alıcılı
başlangıçlar görebileceğimizi düşünüyoruz. Yurt dışındaki olumlu
havaya paralel BIST tarafında da pozitif bir başlangıç görmeyi
bekliyoruz. Sberbank Denizbank (DENIZ)'ı 5,5 mlr $'a satabilir
(+)

Kommersant Gazetesi'nde yer alan habere göre, Sberbank,
Denizbank'ı Dubai merkezli şirket Emirates NBD'ye 5,5 mlr $’a
satabilir. Satışın Eylül ayından daha önce gerçekleşmesi bekleniyor.
Sberbank, Denizbank'ı 2012’de 3,5 mlr $’a satın almıştı. Kaynak:
Bloomberg HT
Yorum: Basında yer alan haberlerde belirtilen tutar (3,96
USD/TL*5,5=21,8 mlr TL) Denizbank’ın piyasa değerinin %20 altında bir
değere işaret ederken, işlemin çarpanlarını ise 11,6x F/K, 1,7x PD/DD
olarak hesaplıyoruz. Hatırlanacağı üzere, Sberbank 2012 yılında
Denizbank’ı 3,5 mlr $’a Dexia SA’dan satın almıştı ve söz konusu
satış işleminde 9,4x F/K ve 1,1x PD/DD çarpanlarıyla tamamlanmıştı.
Ayrıca son olarak 2017 yılı Şubat ayında Garanti Bankası'nın (GARAN)
%9,95'ini BBVA'ya satış işlemi ise 0,9x PD/DD ve 6,6x F/K çarpanları
ile gerçekleşmişti. Olası satın almanın bu fiyat üzerinden
gerçekleşmesi durumunda, haberin etkisini işlem çarpanlarının yüksek
gerçekleşmesi nedeniyle bankacılık sektörü için kısa-orta vadede
olumlu olarak karşılanacağını düşünüyoruz. Ancak düşük halka açıklık
oranı nedeniyle Denizbank hisselerinde rasyonel fiyatlamalar
göremeyebileceğimizi düşünüyoruz. Dün sabah haberin açıklanmasının
ardından güne sert yükselişlerle başlayan Denizbank hisseleri
kazançlarını geri vererek günü 5,0 düşüşle tamamladı.
İthal LED ampul, klima ve soğutuculara enerji verimliliği testi
yapılacak
Ekonomi Bakanlığı LED ampul, elektrik motorları, klima ve
soğutuculara enerji verimliliği testi uygulayacak. Testi geçemeyen
ürünler ithal edilemeyecek.
Enerji verimliliğini artırarak enerji tüketimini azaltmayı
amaçlayan hükümet, ithalatta da önemli düzenlemelere gidiyor. Sabahta
yer alan habere göre, Ekonomi Bakanlığı bu amaçla bazı ürünlere
ilişkin enerji verimliliği testine başlandı. Yorum: LED aydınlatma
sektöründe ABD’li Cree ile ortaklık kuran Vestel %17-20 aralığında
paya sahip önemli bir oyuncudur. LED pazarı büyüklüğü ise yaklaşık 150
mn $’dır. Sektör büyüklüğü ve pazar payı göz önüne alındığında Vestel
finansalları açısından büyük bir etki yaratmasını beklemiyoruz.
Arçelik tarafında ise şirketin klima pazarında %50’ye yakın payı
bulunmaktadır. Pazarda ithalat oranı ise yaklaşık %20 seviyesindedir.
Klima pazarında ithal oranının azalmasının Vestel ve Areçlik’i hafif
olumlu etkileyebileceğini düşünüyoruz. İthalatta yapılacak
düzenlemelerin yerli üreticilerin desteklenmesi adına olumlu
buluyoruz.

Kısa Kısa Haberler:

Aselsan (ASELS): Şirket, Milli Savunma Bakanlığı ile Hassas Güdüm
Kiti Projesi ile ilgili olarak 23 Mart 2018 tarihinde 264,2 mn TL
tutarında bir sözleşme imzalandığını, söz konusu sözleşme kapsamında
teslimatların 2019-2020 yıllarında gerçekleştirileceğini bildirdi. Söz
konusu sözleşme tutarı Şirketin 2017 sonu itibariyle 6,8 mlr $ olan
bakiye siparişlerinin yaklaşık %1’ine denk geliyor.
(+) Çelebi Hava Servisi (CLEBI): Şirket, İstanbul Yeni
Havalimanı'nda yapacağı bina, tesis, makine ve teçhizat yatırımlarına
istinaden, T.C. Ekonomi Bakanlığı Teşvik Uygulama ve Yabancı Sermaye
Genel Müdürlüğü'ne yapmış olduğu teşvik belgesi başvurusunun
onaylandığını ve ilgili mevzuat hükümleri çerçevesinde yatırım teşvik
uygulamalarından istifade etmesini teminen Yatırım Teşvik Belgesi
düzenlendiğini bildirdi.
(=) Gersan Elektrik (GEREL): Şirket Yönetim Kurulu, %100 oranında
pay biçiminde kâr payı dağıtılması teklifini Genel Kurul onayına
sunma kararı aldı.
(=) Kordsa (KORDS): Şirket Yönetim Kurulu tarafından, Genel
Kurulun onayına sunulan 1 TL nominal değerli hisse için brüt 0,34383
TL (%34,383) nakit temettünün 2 Nisan 2018 tarihinden itibaren
dağıtılması teklifi onaylandı. Söz konusu temettü tutarı hissenin
dünkü kapanış fiyatına göre %4,4 verime işaret ediyor.
(=) Odaş Elektrik (ODAS): Şirket, Elektrik Üretim A.Ş. (EÜAŞ)
bünyesinde faaliyet gösteren 18 Mart Çan Termik Santral ihtiyacına
yönelik olarak yapılan öğütülmüş kireçtaşı ihalesi kapsamında fiyat
dışı parametrelerin de hesaba katılmasıyla en avantajlı teklif
sıralamasında %100 oranında bağlı ortaklığı Suda Madan A.Ş'nin ikinci
sıraya düştüğünün ihale komisyon raporunca belirtildiğini bildirdi.
(=) Tav Havalimanları (TAVHL): Şirket Yönetim Kurulu tarafından,
Genel Kurulun onayına sunulan 1 TL nominal değerli hisse için brüt
1,1186141 TL (%111,86141) olmak üzere toplam brüt 406,4 mn TL nakit
temettünün, 28 Mart 2018 tarihinde başlanarak dağıtılması teklifi
onaylandı. Söz konusu temettü tutarı hissenin dünkü kapanış fiyatına
göre %4,5 verime işaret
ediyor.
(=) Trend GYO (TDGYO): Şirket Yönetim Kurulu toplantısında Bursa
ili, Nilüfer İlçesi, İrfaniye Mahallesi’nde yer alan 23.489,71
metrekarelik ekspertiz değeri KDV hariç 24,7 mn TL olan gayrimenkulün
KDV hariç 24 mn TL bedelle satın alınmasına ilişkin gerekli işlemlerin
başlatılmasına karar verildiği açıklandı. Söz konusu arsa üzerinde
konut projesi yapılmasının planlandığı belirtildi.
(=) Ulusoy Elektrik (ULUSE): Şirket, mevcut sermayesinin iç
kaynaklardan bedelsiz karşılanmak üzere %100 artırılarak 80 mn TL’ye
çıkarılmasına yönelik yasal prosedürlerin tamamlanarak, onay için
SPK’ya başvurulduğunu bildirdi.
(=) Zorlu Enerji (ZOREN): Şirket, %100 bağlı ortaklığı Zorlu
Jeotermal Enerji Elektrik Üretimi AŞ'nin Manisa ili Alaşehir ilçesinde
kurmayı planladığı Alaşehir III Jeotermal Enerji Santrali projesinin
önlisansında 50 MW olarak yer alan kurulu gücün, yapılan kaynak arama
çalışmaları sonucunda projenin kaynak sıcaklığının öngörülenden düşük
olduğu görüldüğünden, ayrıca ilgili bölgede yer alan komşu ruhsatlarda
kurulan ve kurulması planlanan jeotermal enerji santralleri de
dikkate alındığında jeotermal kaynağın basınç ve debisinde azalma
yönünde bir eğilim gözlemlendiğinden, 30 MW olarak tadil edilmesi için
EPDK'ya başvuruda bulunulduğunu bildirdi. "


Analizin tamamı için:

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/vky_gb_270322018-636577389383747565.pdf




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




16:5093.665
Değişim :  -1,67% |  -1.593,01
Açılış :  93.515  
Önceki Kapanış :  95.258  
En Yüksek
94.391
En Düşük
93.094