ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

06.07.2018 09:28

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"BIST güne alımlarla 97.500 seviyesi üzerinden başlangıç yaptı ve
gün içinde yukarı yönlü bir seyir izledi. Endeks gün içinde doların
değer kaybından da güç alarak kapanışını 99.097 seviyesinden
gerçekleştirdi.
Fed'in dün açıklanan 12-13 Haziran toplantısının tutanaklarında,
pek çok FOMC üyesi ticaret politikasında belirsizlik ve riskin
yoğunlaştığını belirtirken, üyelerin genel olarak kademeli faiz
artışına devam etmenin uygun olabileceğini değerlendirdiği ifade
edildi. Tutanakların ardından ABD borsaları dün yükselişle kapandı.
Dün Avrupa'da ise borsalar ABD'nin otomotiv üreticilerine yönelik
olası ek vergi politikasını yumuşatacağını yönelik beklentiler ile
değer kazandı.
Bugün yurt içinde hazine nakit dengesini takip edeceğiz. ABD'de
işsizlik oranı ve dış ticaret dengesi takip edilecek. Sabah
saatlerinde Çin ve Japonya'da piyasalar alıcılı seyrediyor. Avrupa ve
ABD'de pozitif başlangıçlar görebiliriz. BIST'in de yurt dışına
paralel alıcılı başlangıç yapabileceğini düşünüyoruz.

Bereket Enerji Grubu 4 mlr $’lık borcunu yapılandırmak için
görüşüyor (Bankacılık sektörü için olumsuz)

Bloomberg haberine göre, Bereket Enerji Grubu, bankalarla yaklaşık
4 mlr $’lık borcunu yapılandırmak için görüşürken, diğer yandan
borçlarını azaltmak için varlık satışına gitmeyi planlıyor.
Haberde, Bereket’in varlık satışından en az 400 mn $ gelir elde
etmeyi planlandığı belirtildi.
Haberde, Bereket Enerji’nin en çok Yapı Kredi Bankası’na borçlu
olduğu ifade edilirken, Bereket Enerji ve Yapı Kredi Bankası konuya
ilişkin herhangi bir resmi açıklama yapmadı.
Kaynak: Business HT
Yorum: Henüz resmi bir açıklama yapılmamasına karşın, 4 mlr $’lık
büyüklüğündeki yapılandırma haberinin bankacılık sektörü üzerindeki
etkisini negatif olarak değerlendiriyoruz. Yapılandırmanın
gerçekleşmesi durumunda, ilgili bankaların bu krediyi “Yakın
İzlemedeki Krediler” olarak sınıflandıracağını, bu doğrultuda da bu
kredi için ilave karşılık ayıracaklarını ve bunun da bankaların
karlılıkları üzerinde baskı yaratabileceğini düşünüyoruz.

Bankalar Türk Telekom'un %55’ini devralmak için Rekabet Kurumu'na
başvurdu (=)

Akbank (AKBNK), Garanti Bankası (GARAN) ve İş Bankası (ISCTR) Ojer
Telekomunikasyon'a ait Türk Telekom(TTKOM)'un %55 hissesini özel
amaçlı şirket aracılığıyla devralmak için Rekabet Kurumu'na (RK)
başvuruda bulundu. Konuya ilişkin açıklama yapan TTKOM ise söz konusu
gelişmeye ilişkin kendilerine herhangi bir bildirim yapılmadığını
bildirdi.
Yorum: Konuya ilişkin gelişmeler geçtiğimiz günlerde basına
yansıdığı için haberin ilgili hisseler üzerinde fiyatlandığını ve
böylece haberin etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.

Bankacılık sektöründe kredi büyümesi kur etkisi ile 2Ç18’de %7,6
oldu (=)

BDDK’nın haftalık bültenine göre 29 Haziran 2018 itibariyle
bankaların kredi büyümesi bir önceki çeyreğe göre %7,6 oranında artış
göstermiştir. Bu oran bir önceki çeyrekte %4,8 olarak gerçekleşmişti.
2ǒde en hızlı kredi büyümesini %11,3 ile kalkınma ve yatırım
bankaları elde ederken, bunu %9,7 kredi hacmi artış oranı ile kamu
bankaları takip etti. İlk çeyrekte %3,6 oranında kredi büyümesi olan
özel mevduat bankalarında bu oran 2ǒde %4,4 seviyesine çıkarak
yılbaşından bu yana %8,2 olarak gerçekleşti.
2ǒde sektördeki TL kredi hacminde bir önceki çeyreğe göre %3,6
artış görülürken, YP kredilerde ise %15,3 büyüme kaydedildi. Ancak YP
krediler dolar bazında çeyreksel bazda %0,4 daralmıştır. Öte yandan 29
Haziran 2018 itibariyle bankacılık sektörünün kur etkisinden
arındırılmış toplam kredi büyümesi Mart ayı sonuna göre %3,0, 2017
sonuna göre %6,0 oldu.
Kredi büyümesinde detaylara bakıldığında TL tarafta tüketici
kredilerinde ikinci çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %3,0 büyüme
gerçekleşti. Tüketici kredilerinde 2ǒde çeyreksel bazda konut %3,5,
İhtiyaç %2,7, taşıt %0,0 büyüme kaydetti. Ayrıca TL ticari krediler
2ǒde Mart sonuna göre %3,7 arttı.
29 Haziran 2018 itibariyle bankaların mevduatı/toplanan fonları
Mart ayı sonuna göre %7,7 artış gösterdi. (TL+%2,6, YP:+%13,6,
YP(USD):-%1,9) 2ǒde Mevduat bankaları arasında mevduat büyüme
oranları şu şekildedir: Kamu %9,4, Özel:%5,1, Yabancı:%7,9. Öte yandan
29 Haziran 2018 itibariyle bankacılık sektörünün kur etkisinden
arındırılmış mevduat büyümesi Mart ayı sonuna göre %1,7, 2017 sonuna
göre %3,7 oldu.
2ǒde bankacılık sektöründe Takipteki Krediler Oranı (TKO) Mart
ayı sonuna göre 9 bp, 2017 sonuna göre 4 bp artışla %3,01 seviyesine
ulaştı.
29 Haziran 2018 itibariyle bankaların menkul değerler portföyü
(MDP) Mart ayı sonuna göre %6,3 artış gösterdi. (TL+%4,3, YP:+%10,9)
Bankaların menkul değerler portföyünde kamu borçlanma senetlerinin
payı Mart sonundaki %31,4 seviyesinden %29,7 düzeyine gerilerken, repo
işlemlerine konu menkul değerlerin payı %24,5’den %49,1 seviyesine
çıktı.
2018 yılı ikinci çeyrekte bankacılık sektörünün özkaynak büyüklüğü
1ǒye göre %5,0, 2017 sonuna göre %9,6 artarak 452,5 mlr TL düzeyine
ulaşmıştır.
Yorum: BDDK tarafından açıklanan haftalık verilere göre,
bankacılık sektöründe 2ǒde de ilk çeyrekte olduğu gibi kur etkisinden
arındırılmış olarak bakıldığında, hem kredi hem de mevduat tarafında
zayıf büyüme performansı görülmektedir. 2ǒde kredilerde tüketici
tarafında konut kredilerindeki artışın katkısı ile bir önceki çeyreğe
göre büyüme hızı artış gösterirken, ticari kredilerde ise 1ǒye göre
büyüme hızında yavaşlama dikkat çekmektedir. Ayrıca 2ǒde özel ve
yabancı mevduat bankalarındaki Takipteki Alacaklar Oranı’nın sırasıyla
çeyreksel bazda 19 ve 30 bp artması dikkat çeken gelişmelerden olup,
karşılık giderlerindeki artışın 2ǒde karlılık üzerinde bir miktar
baskı yaratabileceğini düşünüyoruz. Açıklanan haftalık verilerin
bankacılık sektörü üzerinde bir süredir fiyatlandığı düşünmekte olup,
verilerin sektör üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. 25
Temmuz 2018’de Akbank (AKBNK) ile BIST’te işlem gören bankalar ikinci
çeyrek finansallarını açıklamaya başlayacak.

DHMİ ve TAV Havalimanları Haziran ayı trafik verilerini açıkladı
(+)

Devlet Hava Meydanları İşletmesi (DHMİ), Haziran ayına ilişkin
havayolu ulaşım verilerini açıkladı. Türkiye Geneli Havalimanları iç
hat yolcu trafiği %6,7 artışla 9,53 mn, dış hat yolcu trafiği ise
%22,7 artışla 10 mn oldu. Haziran ayında direkt transit yolcular ile
birlikte toplam yolcu trafiği, geçen yılın aynı ayına göre %14,2 artış
ile 19,6 mn olarak gerçekleşti. İstanbul Atatürk Havalimanı yolcu
trafiği yıllık bazda iç hatlarda 1,6 mn ile aynı seviyelerde kalırken,
dış hatta %11 artışla 3,95 mn oldu. İstanbul Sabiha Gökçen Havalimanı
yolcu trafiği ise yıllık bazda iç hatta %8 artışla 1,9 mn, dış hatta
ise %12 artışla 0,9 mn olmak üzere toplamda %9 artışla 2,8 mn oldu.
TAV tarafından açıklanan veriye göre ise şirketin yurt içi ve yurt
dışı işlettiği havalimanlarında toplam yolcu sayısı Haziran ayında
yıllık bazda %56 artarak 15 mn seviyesine yükseldi (iç hatta +%21, dış
hatta +%82).
Yorum: DHMİ ve TAV tarafından açıklanan Haziran ayına ilişkin
güçlü trafik verilerinin THYAO, PGSUS ve özellikle de TAVHL hisseleri
için olumlu yönde değerlendiriyoruz. Kısa Kısa Haberler:
Savunma Sanayi: Pakistan ve Türkiye, 4 Milgem korvetinin satışına
ilişkin anlaşmayı imzaladı. Pakistan tarafından satın alınacak 4
Milgem korvetinden 2'sinin İstanbul Tersanesi'nde diğer 2'sinin
Karaçi'de inşa edilmesine karar verildi.İlk etapta İstanbul ve
Karaçi'de inşa edilecek birer korvet 2023'te Pakistan Deniz Kuvvetleri
envanterine katılacak. Diğer 2 gemi ise 2024'te envantere girecek.
Kaynak: Dünya.com
Aselsan (ASELS): TUSAŞ (Türk Havacılık ve Uzay Sanayii) ile toplam
bedeli 254,7 mn $ tutarında iki sözleşme imzaladı. Teslimatların,
2018-2022 yıllarında gerçekleştirileceği belirtildi. Yorum: Söz konusu
sözleşme tutarı 1Ç18 sonu itibariyle 7,5 mlr $ olan şirketin bakiye
siparişlerinin yaklaşık %3,3’üne denk gelmektedir.
(+) Bagfaş (BAGFS): Şirket, Kimya Market Sanayi Tic. Ltd. Şti. ile
yaklaşık 13,7 mn $ tutarında (KDV hariç ) 228 bin ton Sülfürik Asit
satışına yönelik anlaşmaya varıldığını ve sevkiyatların bu yıl
içerisinde tamamlanacağını bildirdi. Yorum: Söz konusu sözleşme tutarı
Şirketin son 12 aylık net satış gelirlerinin %13’üne gelmekte olup,
hisse fiyatına olumlu yansımasını bekliyoruz.
(=) Kardemir (KRDMD): Şirket Noble Resources International PTE LTD
aleyhine Hong Kong International Arbitration Center nezdinde
başlatılan tahkim sürecinde davalı tarafın cevap dilekçesini sunmasını
beklemekte olduğunu açıkladı. Yorum: Hatırlanacağı üzere, Kardemir
2016’da yaptığı kömür tedarik anlaşmasında, tedarikçinin yükümlülüğünü
yerine getirmemesi nedeniyle 33,6 mn $’lık (yaklaşık 155 mn TL) tahkim
başvurusunda bulunmuştu. 2018 içerisinde Kardemir lehine kararın
çıkması Şirket için %24,7 olan FAVÖK marjı beklentimizi 3 puan
iyileştirir ve 5,0 TL olan hedef fiyatımızı yaklaşık %5,0 artırır.
(+) MLP Sağlık Hizmetleri (MPARK): Resmi Gazete'de yayınlanan
Sosyal Güvenlik Kurumu Sağlık Uygulama Tebliği (SUT) fiyatlarında
değişikliğe gidildiğini, özellikle kompleks tedavilerde (organ
nakilleri, kemik iliği nakilleri, radyasyon onkolojisi gibi) %225'lere
varan artışlar yapıldığını bildirdi. Fiyat artışlarının ağırlıklı
olarak yatan hasta kategorisinde ve özellikli kompleks tıbbi
işlemlerde gerçekleşirken, ayaktan tedavilerde ise laboratuvar ve
radyoloji işlem tarifesinde %5 civarında indirim gerçekleştiğini
belirtti. SUT fiyatlarındaki değişikliğin özel sektöre etkisinin,
yüksek oranda yatarak tedavilerdeki kompleks işlemleri
ilgilendirdiğini açıkladı.
(=) Netaş (NETAS): Basında yer alan bir habere göre, Çinli
telekomünikasyon şirketi ZTE Corp. (Netaş’ın %48,05 ile ana ortağı),
ABD’nin uyguladığı yaptırımların kalkması için şartlardan biri olan
üst yönetim değişikliğini yerine getirdi. Yorum: Ana ortağı
ilgilendiren söz konusu haberin, Netaş operasyonları üzerinde bir
etkisi olmasını beklemediğimizden hisse fiyatına etkisini ‘nötr’
olarak değerlendiriyoruz.
(=) Soda Sanayi (SODA): Çıkarılmış sermayesinin 1 mlr TL’ye
çıkarılmasına ilişkin bedelsiz payların 9 Temmuz tarihinden itibaren
dağıtılacağını bildirdi.
(=) Vestel Elektronik (VESTL): Vestel Elektronik, elektrikli
araçlarda kullanılan bataryaların üretim, satış ve dış ticareti
konularında faaliyet gösterecek bir şirkete dönüştürülmesi amacıyla
Zorlu Gayrimenkul Proje Taahhüt Anonim Şirketi'nin toplam 50.000 adet
payının tamamını 50.000 TL karşılığında satın almıştır.
(=) Yataş Yatak (YATAS): Yataş Yatak, 04.07.2018 tarihinde
19.90-19.94 fiyat aralığından 14.000 adet hisse alımı
gerçekleştirmiştir. Bu işlemle birlikte Yataş Yatak sermayesindeki
payı %2,35’e ulaşmıştır.
(=) Zorlu Enerji (ZOREN): Hürriyet gazetesinde yer alan bir habere
göre, Şirketin jeotermal kaynaklı karbondioksit emisyonlarının
azaltılmasını amaçlayan Jeotermal Gaz Emisyonlarının Kontrolü (GECO)
projesi kapsamında 15 mn ¬ hibe desteği alacağı belirtildi. (Kaynak:
Hürriyet)"

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/vky_gb_06072018-636664655070391146.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




17:5897.454
Değişim :  -1,55% |  -1.537,05
Açılış :  98.988  
Önceki Kapanış :  98.991  
En Yüksek
99.173
En Düşük
97.191