ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

15.02.2019 09:35

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Endeks güne alımlarla 101.900 üzerinden başlarken, açılış
sonrasında yeniden satış baskısı gördük. Satışlarla 100.700 üzerine
kadar gerileyen endeks, günün devamında toparlanarak kapanışını
102.130 seviyesinden gerçekleştirdi.
ABD ile Çin görüşmelerinden gelecek haber akışları öncesinde
Avrupa ve ABD piyasalarında dalgalı seyir sürdü. ABD2de Nasdaq hariç
kapanışlar negatif bölgeden olurken, Avrupa tarafında ise İngiltere
piyasaları hariç satıcılı kapanışlar izledik.
Bugün içeride işsizlik verisi ile bütçe dengesi yakından
izlenecek. ABD'de açıklanacak sanayi üretimi ve tüketici güveni de
takip edilecek diğer veri akışları olacaktır. Sabah Asya tarafında
piyasalar satıcılı seyrediyor. Avrupa ve ABD piyasalarının da
açılışında satış baskısı beklenmektedir. BİST'in ise güne yatay
başlamasını bekliyoruz.
Vergi finansallarını açıklayan Emlak Konut GYO (EKGYO), kar
dağıtım politikasını revize etti (=)
Şirket’in açıklanan SPK mevzuatına göre düzenlenmemiş vergi
finansallarına göre, 2018 yılsonu net satışları 4,32 mlr TL, net dönem
karı ise 1,17 mlr TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
Emlak Konut GYO, kar dağıtım politikasını, yıl sonlarında
hesaplanan dağıtılabilir net dönem karının % [10]'unun nakit temettü
ve/veya bedelsiz dağıtılabileceğinin şekilde revize edilmesine karar
verdiğini bildirdi.
Ayrıca şirket yaptığı diğer açıklamada, 1,8 mlr TL olarak
açıkladığı 2018 yılı net kar hedefinin 1,25 mlr TL’ye revize
edildiğini duyurdu.
Yorum: 4Ç18 itibariyle mali tablolarını konsolide olarak
düzenleyecek olan Şirket IFRS finansal sonuçlarını 11 Mart tarihinde
açıklayacak. VUK esaslı finansal verileri baz aldığımızda Şirket’in
son çeyrekte net satış gelirlerini 1,7 mlr TL, net karını 76,5 mn TL
olarak hesaplıyoruz. Şirket’in 4Ç18’de net satış gelirlerinin 1,59 mlr
TL, net karının ise 419 mn TL (Research Turkey beklenti anketi: 492 mn
TL) düzeyinde gerçekleşmesini bekliyorduk. Ancak SPK mevzuatına göre
hazırlanan finansal verilerin VUK esaslı verilere göre değişiklik
gösterebileceğini hatırlatmak isteriz. Şirket’in kar dağıtım
politikasını revize etmesini olumlu karşılıyoruz, şirketin 2018 yılı
net karından hisse başına 0,2 TL temettü dağıtacağını öngörüyoruz, bu
da yaklaşık %14 temettü verimine işaret etmektedir.
(+) Aksa Akrilik (AKSA): 4Ç18 döneminde 190,5 mn TL net kar
açıklayan şirketin net karında yıllık bazda %169 yükseliş gerçekleşti.
Net karda gözlenen bu büyümede, 4Ç18’de DowAksa kaynaklı kaydedilen 50
mn TL’lik gelir (4Ç17: 13,6 mn TL gider) ile 4Ç17’de 42 mn TL’lik net
finansal giderin 4Ç18’de 184 mn TL net finansal gelire dönmesi etkili
oldu. Şirketin 4Ç18’de satış gelirleri yıllık %3 artışla 831,5 mn
TL’ye yükselirken, FAVÖK yıllık %48 gerileyerek 75 mn TL seviyesinde
gerçekleşti. FAVÖK marjı da 4Ç18’de yıllık bazda 8 puan daralarak %9
seviyesine geriledi. Yorum: Operasyonel tarafta gözlenen zayıflığa
karşılık, operasyonel olmayan gelirler şirketin net karında büyümeyi
beraberinde getirdi. 4Ç18 finansalları öncesinde, şirket hisseleri
yılbaşından bugüne endekse göre %7 pozitif ayrışsa da finansallara
pozitif tepki vereceğini düşünüyoruz.
(+) Aselsan (ASELS): Aselsan ile T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı,
Merkezi Finans ve İhale Birimi arasında Avrupa Birliği Katılım Öncesi
Mali Yardım Aracı (IPA II) kapsamında finanse edilen ve T.C. İçişleri
Bakanlığı'nın faydalanıcısı olduğu Türkiye'nin Sınır Gözetleme
Kapasitesinin Artırılmasına Yönelik toplam bedeli 92,9 mn ¬ olan üç
sözleşme imzalandığı ve sözleşmeler kapsamında teslimatların 2020 yılı
sonuna kadar tamamlanacağı bildirildi.
Yorum: Söz konusu sözleşmelerin toplam tutarı Aselsan’ın 3Ç18 sonu
itibariyle 8,6 mlr $ büyüklüğündeki bakiye siparişlerinin yaklaşık
%1,2’sine denk gelmektedir.
(+) Gözde Girişim (GOZDE): Portföyündeki Kümaş Manyezit'in
muhtemel stratejik alıcılara satışına yönelik çalışmalar kapsamında
potansiyel stratejik alıcılardan olan RHI Magnesita NV ile Münhasırlık
Sözleşmesi imzaladığını açıkladı. Bu çalışmalar ve görüşmeler
kapsamında gerçekleşecek gelişmelerin KAP üzerinden duyurulacağını
bildirdi. Yorum: Gözde’nin 9A18 finansallarında Kümaş’ın %51’inin
defter değeri 320 mn TL seviyesinde yer almaktadır. Kümaş’ın satışına
ilişkin daha önce basına yansıyan haberlerde şirket için 500 mn $
seviyelerinde satış rakamları telaffuz edilmişti. Satışa ilişkin haber
akışları, Gözde Girişim hisselerinde kısa vadede yukarı yönlü
hareketleri destekleyebilir görüşündeyiz.
(=) Koç Holding (KCHOL): Holding’in bugün 4Ç18 finansallarını
açıklaması bekleniyor. Holding’in son çeyrekte 1,14 mlr TL (Research
Turkey beklenti anketi: 1,5 mlr TL) net kar açıklayacağını öngörüyoruz.
(-) Tat Gıda (TATGD): 4Ç18 dönemini 7,7 mn TL net kar ile
tamamladı (4Ç17: 22,6 mn TL net kar). Net kardaki gerilemede, 4Ç17’de
kaydedilen 1,5 mn TL’lik net finansal giderin 4Ç18’de 10 mn TL
seviyesine yükselmesi etkili oldu. Şirketin satış gelirleri 4Ç18’de
yıllık bazda %5 gerileyerek 271,8 mn TL, FAVÖK ise yıllık bazda %73
daralarak 5,8 mn TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı da 4Ç18’de
yıllık bazda 5 puan daralarak %2,1 seviyesine geriledi. "

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1550210798.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0596.032
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  95.462  
Önceki Kapanış :  96.032  
En Yüksek
96.583
En Düşük
95.314